29 марта 2024
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В четверг индекс мосбиржи вырос на 0.1% и закрылся выше 3300.•
Доллар укрепился на 0.4%
Компании:
1)Магнит: дивы будут?
Чистая прибыль по РСБУ составила 98.4 миллиарда рублей.
Чем примечательна это цифра?
Компания может направить всю накопленную прибыль на дивиденды - это 1000 рублей дивиденда на акцию. Обычно так и делали, могут сделать и в этот раз
С дочек подняли 97.6 миллиардов рублей. Потом выдали обратно займами правда, это тоже потенциальный риск для дивиденда.
Половину позиции вчера по 7800 прикрыл у себя на счете и в стратегии.• Думал что эти 98.4 учитывают уже выплаченный дивиденд, но по факту он висит в кредиторской задолженности. Поэтому базово, думаю заплатят 1000 рублей дивиденда. Это 12% дд по текущим.
Ну и бумага с одним из самых больших дивидендов на горизонте года (17% дд).
Как аллокация на ритейл хорошая ставка.
2)Европлан: старт торгов
Сегодня в 15:00 стартуют торги.
У инвесторов был повышенный спрос ,• собрали• 30-40 миллиардов рублей , так что аллокация будет умеренной. Кому-то дадут повышенную аллокацию, так что в реальности могут насыпать акций на 8-14%• заявки. Делят всегда в ручную и индивидуально.
С таким спросом акции будет сложно не расти, не жду планки (IPO слишком большое), но 15-20% как Совкомбанк• котировка сможет сделать.
Подал заявку, но отыгрываю это IPO через SFI преимущественно.
3)SFI: как дела?
Вчера вышли МСФО и РСБУ отчеты за 2023.
Это холдинг, так что правильнее тут смотреть на РСБУ• отчет.
Что мы видим:
Выручка выросла на 35% (грубо говоря дивиденды входящие в компанию увеличились настолько) до•
Чистая прибыль выросла до 6.8 миллиардов vs убытка в 7.8 в 2023.
Чистый долг сократился до 9 миллиардов рублей.
После IPO Европлана кэш позиция будет 3.5 миллиарда рублей +-.
Плюс еще и дочки будут платить дивиденды.
Под конец года будет 10• миллиардов рублей кэша (10% капитализации) Его могут направить на новые покупки (префы Русснефти, например - траст как раз хочет от них избавиться) или на сокращение чистого долга (10% капитализации кэшем будет если пойдут по этому пути) или же на дивиденды.
В Целом они консервативны и не любят покупать все подряд как та же Система.•
Гуцериев нуждается в деньгах, так что заинтересованность в дивах тоже у него есть. Процентов 7-8% компания сможет платить спокойно.•
Так что внимательно слежу, сегодня еще и IPO Европлана.•
Стоимость чистых активов у SFI сейчас 2800 на акцию (при капитализации Европлана 120 миллиардов), ну и оценка будет зависеть от дисконта холдинга. Я закладываю консервативно 25%, это Таргет 2100, будет дисконт 10% это уже 2500 на акцию.
Если говорить спекулятивно.
Торги стартуют в 15:00, так что в обед на акции SFI может быть спрос. Инвесторы разблокированные деньги понесут в том числе и в SFI.
Стратегии:
Стратегия Роста РФ пробила 150%.
Стратегия Роста 2.0 пробила 115%
Ставка на нефтегаз + точечные истории (например SFI или Ростелеком), помогает обгонять индекс мосбиржи.
Едем дальше!• Ждем дальнейшего раскрытия стоимости компаний.
Резюме:
Сегодня на рынок вернется ликвидность - которую абсорбировал Европлан. А это несколько миллиардов дополнительного• спроса в момента - серьезная поддержка.
Вчера Сбер снова щупал 300, а Роснефть оживилась на СД о выкупе акций. Так что все шансы закрыть неделю выше 3300 и открыть дорогу по индексу вверх у нас имеются.
Всем хороших выходных!
SFIN LEAS
Стратегия роста РФ Стратегия роста v 2.0
MGNT