Karsotel
Karsotel
31 марта 2023 в 5:39
Российский рынок: отчеты в разгаре! Вчера индекс мосбиржи +0.2%.  Внешний фон положительный, нефть +1% Государство будет стимулировать инвестировать Россиян: В последнее время в правительстве много разговоров о привлечение Россиян  на фондовый рынок. В последний раз так активно обсуждали это на ПМЭФ перед злосчастными дивидендами газпрома (которые в итоги государство отменило).  Но в этот раз пошли чуть дальше и анонсировали ИИС 3 типа, который должны будут активно обсуждать в Госдуме уже в апреле. Пока нет определенности по вычетам и льготам в нем Но в тоже время минфин предложил софининсировать вложения граждан на срок от 15 лет! Это упростит компаниям доступ к длинным деньгам и очень круто для нашей экономики и фондового рынка в целом. Государство будет компенсировать до 36’000 рублей вложений ежегодно. Причем для этого достаточно будет инвестировать 36’000 рублей - фактически государство удвоит ваши вложения! Но это правда для людей с доходом в месяц до 80к Для людей с доходом от 80к до 150к нужно будет внести 72’000 рублей чтобы получить компенсацию от государства в 36’000 на покупку акций Для людей с доходом от 150к нужно будет внести 144’00 чтобы получить 36’000 рублей Задумка интересная, посмотрим что выйдет Компании: 1) Циан: классный отчет Вчера компания представила отчет за 2022 год Выручка +37% г/г 8.3 миллиарда рублей Ebitda  + 425% г/г 1.7 миллиарда рублей Прибыль составила 500 миллионов рублей Капитализация $CIAN на текущий момент 35 миллиардов рублей Для компании сейчас благоприятная рыночная конъюнктура.  Стагнация рынка недвижимости на руку компании. В 2020-2021 квартиры уходили быстро и объявления висели пару недель, сейчас срок увеличился до месяца => больше рекламная выручка на объявление  несмотря на снижение количество объявлений.  Притом компания грамотно сократила издержки, что привело к росту прибыли и повышению маржинальности. Ну и это IT, нравятся тем что   издержки на разработку (основная часть костов)  фиксированы, а для роста выручки достаточно вкладывать в рекламу => c ростом бизнеса будет расти и прибыльность  Циан на балансе накопил у себя 4 миллиардов рублей кэша, за год кэш увеличился в 2 раза. Компания сможет направить деньги на покупку конкурентов/выплату дивидендов  Бизнес классный,  сможет расти на 25-30% в ближайшие 2-3 года даже несмотря на стагнацию сектора недвижимости.  Компания не дешевая по мультипликатором, но интересная  Немного добавить в портфель можно 2)Сбер сделка с Райфайзеном? Райф за прошлый год остался одним из немногих банков с работающими Свифт переводами. По итогу 2022 году российское подразделение заработало 130 миллиардов рублей - в 5 раз больше уровней 2021! Но компания не может вывести эту прибыль в головной холдинг из-за ограничений на движение капитала и санкций! Ну и Райф обвиняют в содействии России, поэтому для них достаточно токсичный актив Такой чемодан без ручки У Сбера оказались заблокированы крупные счета в Европе. Поэтому банки могут обменяться заблокированными активами - Сберу уйдут активы  Райфа в Росиии, а Райфу активы $SBER в ЕС. Обмен активами процесс не быстрый, но потенциально Сбер может на этом заработать 100-150 миллиардов рублей, это около 7-11% ожидаемой прибыли за 2023 3)Сегежа отчет Компания сегодня представит отчетность за 2022. Она ожидаемо будет грустной, смотрим на долг и прогнозы менеджмента. Интересно, смогла ли компания перенаправить поставки из ЕС? 4) Отчет QIWI Сегодня компания представит отчет за 2022 год. Я жду прибыли около 14 миллиардов рублей за год, к текущей цене компания стоит супер дешево -  2.4 прибыли 2022 года. Проблема как у всех расписок - не могут платить дивиденды. Хотя если смогут переехать, то по дивполитике в 50% ЧП на дивы, компания дает 20% дивдоходности Но  переезд дело не быстрое - примерно такая же история как и с глобалтрансом. Резюме: Пока рынок плавно ползет к 2500, отдельные компании стреляют на отчетах, а кого-то разгоняют. Все как обычно) $QIWI $SGZH
493 
+73,59%
216,87 
+37,8%
226
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
43 комментария
Ваш комментарий...
Hardcore.Investment
31 марта 2023 в 5:39
Спасибо, Степ 🏴‍☠️
Нравится
3
D
Denea98
31 марта 2023 в 5:41
А корекция то когда будет,уже неделя без откатного роста....
Нравится
7
s
serg0870
31 марта 2023 в 5:42
Спасибо! 😊
Нравится
1
Ankerman7
31 марта 2023 в 5:43
@Denea98 , вчера Татнефть показала, как такая коррекция возможна: упёрлась в уровень 379,5 и начала откат.
Нравится
Alenka1227Gold
31 марта 2023 в 5:44
Спасибо😊
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+120,9%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+40,7%
13,3K подписчиков
investmemes
+23,1%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Karsotel
56,4K подписчиков62 подписки
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+274,07%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
​РФ рынок: что нас ждет сегодня Индекс мосбиржи вырос на 0.33% в среду и закрылся на 3296 пунктах. Доллар на налоговом периоде упал на 0.5%, нефть торгуется в боковике. Макро: все в порядке Промышленное производство выросло на 8.5% г/г (консенсус был 4.5%). Масштабные госрасходы стимулируют производство. ЦБ конечно не позавидуешь, приходиться бороться с немонетарной инфляцией бороться монетарными методами. Центробанк никак не может повлиять на государственные расходы и рост цен на бензин из-за атак на НПЗ (а топливо весит немало в индексе расчета инфляции). Так и большое количество льготных кредитов (как для людей, так и для предприятий) усложняет задачу. Компании: 1)Whoosh: итоги 2023 Вчера представили МСФО за 2023 Выручка выросла на 67% г/г до 10.7 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла на 130% до 1.9 миллиардов рублей. Ожидаемый отчет - мы уже знали по операционному что все будет круто. Уже стоят 10 EV/EBITDA, недешево. Да, продолжают быстро расти, да есть латинская Америка, но по текущим брать бы не стал. Ничего нового не услышали. Держать акции продолжаю. 2)HeadHunter: пора домой Акционеры компании одобрили переезд с Кипра в РФ. Ждем ближе к лету компанию на мосбирже. После переезда заблокированные на СПб бирже акции разблокируют и можно будет их продать (акции Тинькофф разблокировали почти сразу после переезда). По текущим уже не интересно, пусть и сохраняется драйверы в виде положительной конъюнктуры, и накопившигося дивиденда ( почти в 10% дд). 3)Роснефть: выкупаем акции? Из-за ребалансировки фондов (до этого с акциями Роснефти этого делать не могли) в компании прошли рекордные объемы на продажу - на этом техническом факторе котировка отъехала на 7% вниз. Хотя с бизнесом ничего не поменялось. Игоря Ивановича данный факт расстроил. В последнее время было несколько положительных новостей по бумаге. 1)Байбек: сегодня СД будет решать по поводу байбека, чтобы снизить давление от фондов. Не нужно будет много выкупать, рынку будет достаточно вербальных интервенций. Опционы у менеджмента привязаны к стоимости акций, так что это для них весьма чувствительная тема. 2)Правительство увеличило дисконт к Brent для расчета с $15 до $20. Нефтяные налоги для компании уменьшатся - поскольку Роснефть качает много нефти китайцам по ESPO с дисконтом в пару долларов к бренту, то налоговая нагрузка на этом сократится. Компания интересна, благо цена рублевой нефтебочки находится на приятных значениях для отрасли. 4)Европлан: последний день приема заявок Сегодня до 13:00 в Тинькофф можно подать заявку на участие в IPO. Спрос на бумаги имеется, на физиков приходится акций на 6.5 миллиардов рублей. Сколько-то дадут партнерам, сколько-то сотрудникам, сколько-то друзьям - так и получится что несмотря на большое размещение реальный объем предложения может составить 4-5 миллиардов. Только в Тинькофф и ВТБ на вчерашний вечер собрали под 20 миллиардов рублей заявок. Еще много заявок подадут сегодня, так что аллокации я бы больше 10% не ждал. SFI начал на этом вчера переоцениваться и ушел аж в планку на +10%. Часть ликвидности с Европлана сегодня-завтра перейдет так что все возможности для продолжения разгона имеются. Увидем еще раз выше 2000 бумагу? Думаю, это возможно уже сегодня-завтра. Продолжаю держать позицию. Резюме: Рынок все-таки пытается карабкаться вверх несмотря на IPO Европлана (а оно оттягивает десятки миллиардов рублей с рынка). Завтра после обеда часть этой ликвидности вернется обратно на рынок, но сегодня отток с рынка может продолжиться. Валюта находится под давлением из-за налогового периода - отличное время для покупки. И ЦБ постепенно ослабляет валютный контроль - бюджет пополнять же надо. Так и это позитив для рынка акций. ROSN SFIN HHRU WUSH
27 марта 2024
IPO Европлан: а может лучше через SFI? SFI сейчас стоит 90 миллиардов рублей (при цене акции в 1770), если скорректировать на казначейский пакет (его с большой вероятностью погасят в начале апреля). А что по активам: 1)Европлан оценили в 105 миллиардов - но это дешево, думаю, в первые несколько дней его цена составит 120 миллиардов рублей. В нем у SFI доля в 100%. 2)Доля в 49% в ВСК. Она стоит 25 миллиардов рублей. 3)Есть доли в М.Видео, Русснефти - по текущей рыночной цене они стоят 5 миллиардов рублей, но из них сложно выйти, да и качество активов вызывает вопросы - так что мы их обнулим. 4)Чистый долг в 10 миллиардов рублей. Получается у компании чистых активов на 135 миллиардов рублей - а стоит она 90 миллиардов. Дисконт составляет 34%!!! И это для холдинга с дивидендами и низкими расходами корпцентра. И это для холдинга с низкими расходами на управление ( миллиард рублей в год вслед за ним будет расти и SFI (ибо он владеет Европланом). Часть ликвидности перейдет от Европлану в SFI. 3)Условно, при росте Европлана на 1%, справедливая стоимость SFI будет расти на 0.7% (из-за наличия дисконта Холдинга). Допустим, я хочу инвестировать миллион рублей в IPO Европлана. С учетом аллокации в 10% я получу акций на 100 тысяч рублей. Пускай акция в первые несколько дней торгов вырастет на 20%. Тогда я заработаю 100 тысяч *20%=20 тысяч => 2% от первоначальной заявки. Вырастет ли SFI больше чем на 2% при росте Европлана на 20%? Думаю, что да. Резюме: 1)Поэтому считаю участие в IPO Европлана интереснее через SFI. И в пятницу-понедельник из бумаги выйти. Хотя в Европлане тоже буду участвовать, но в меньшем объеме. 2)Жду роста в Европлане на 15-20% в первые несколько дней. С таким апсайдом и низкой аллокацией это возможно. 3)SFI может стоить в таком случае 2000-2100, акция не сильно ликвидная, толпа разогнать вполне может. P.S Пока писал пост акция сделала почти +10%. Рынок начал просыпаться и переоценивать перспективы компании - вытряхнув перед этим ракетчиков. SFIN RU000A106F40
27 марта 2024
​РФ рынок: что нас ждет сегодня? Во вторник индекс мосбиржи, доллар и нефть провели в боковике. Мосбиржа: У компании амбициозные планы, начиная с запуска собственного брокера и автоследования, заканчивая круглосуточноей торговлей акциями. Интересно, пытается лезть на поле брокеров, те тоже пытаются лезть на биржевую поляну. Но монополизация рынка плохо - конкуренция обычно идет на пользу клиенту. Компании: 1)Whoosh:МСФО отчет Сегодня компания представит МСФО отчет за 2023 год. Он не сильно будет отличаться от отчета за 9м. Куда важнее гайденс, по выручке/прибыли не дадут, но может расскажут о операционных прогнозах. Компания активно переоформит последние пару недель - всему виной появление самокатов на улицах. 2)Система: новая дивидендная политика Компания утвердила дивидендную политику. Будут платить не менее 0.52 рублей на акцию. Допускают Рост выплат в 2025-2026 по 25-50% в год. Пока дивиденды все равно не интересные, Система это компания не про дивиденды, а про желании прокатится на хайпе IPO. 3)Астра: купят - не купят Вчера компания выросла на 9%. Росла на слухах о желании Ростелекомом/МТС/Росатома купить компанию. Вопрос на сколько это реально, пока есть сомнения. 2 апреля будет день инвестора и МСФО отчет. Акция выросла с момента IPO на 112% и с 10 апреля заканчивается локап. Так что вполне возможно ряд акционеров захочет обкэшиться. В апреля фрифлоат может вырасти, а котировка охладиться. Разумна ли покупка по текущим, скорее нет чем да. 18 прибылей 2024 это уже дорого. Также из негатива по технологическим компаниям, Минцфиры планирует ограничить список IT-Компаний получающих льготу по налогу на прибыль (будут платить не 0%, а 20%). Причем, ограничивать будут для компаний с определенным «потолком» выручки. Пока не понятно какой это будет потолок, но крупные компании в этом плане могут пострадать. 4)Русснефть: МСФО Вчера компания представила МСФО за 2023. Выручка упала на 17.8% г/г до 237.8 миллиардов рублей. Чистая прибыль осталась те же 20.4 миллиарда рублей. Вчера вышла новость о продаже Трастом части префов Русснефти - как раз SFI хотел заняться покупками, так и деньги у него появятся. Пока не понятно кто конкретно купил. А так в 2023 ушло 10.5 миллиардов рублей на выплату дивидендов по ним (20% капитализации!) Нефтяная компания ежегодно обязана платить дивиденды по всем выпущенным ей «префам» более чем на $60 млн: Причем там интересная схема выплаты: 1)При цене нефти марки Brent в среднем по году более чем в $65 за баррель, дивиденды составляют $70 млн; 2)При цене нефти в $70 – $80 млн; 3)При цене нефти в $75 — $90 млн; 4)При цене нефти в $80 — $100 млн; 5)При цене нефти выше $85 — $110 млн. Акция остается мутной и непонятной - недешёвый бизнес с много но. Но префы неплохое вложение, облигация с опционом. Резюме: Пока Европлан оттягивает ликвидность с рынка. Так что среду-четверг продолжим болтаться под 3300. С другой стороны, в пятницу будет приток ликвидности на рынок. Ну и подходит постепенно к концу налоговый период, валюта почти не реагирует на него, похоже рублю будет не просто - бюджетный импульс будет давить на курс рубля. Соблюдайте риски! RNFT ASTR WUSH AFKS