Российский рынок: отчеты в разгаре!
Вчера индекс мосбиржи +0.2%.
Внешний фон положительный, нефть +1%
Государство будет стимулировать инвестировать Россиян:
В последнее время в правительстве много разговоров о привлечение Россиян на фондовый рынок.
В последний раз так активно обсуждали это на ПМЭФ перед злосчастными дивидендами газпрома (которые в итоги государство отменило).
Но в этот раз пошли чуть дальше и анонсировали ИИС 3 типа, который должны будут активно обсуждать в Госдуме уже в апреле.
Пока нет определенности по вычетам и льготам в нем
Но в тоже время минфин предложил софининсировать вложения граждан на срок от 15 лет! Это упростит компаниям доступ к длинным деньгам и очень круто для нашей экономики и фондового рынка в целом.
Государство будет компенсировать до 36’000 рублей вложений ежегодно. Причем для этого достаточно будет инвестировать 36’000 рублей - фактически государство удвоит ваши вложения! Но это правда для людей с доходом в месяц до 80к
Для людей с доходом от 80к до 150к нужно будет внести 72’000 рублей чтобы получить компенсацию от государства в 36’000 на покупку акций
Для людей с доходом от 150к нужно будет внести 144’00 чтобы получить 36’000 рублей
Задумка интересная, посмотрим что выйдет
Компании:
1) Циан: классный отчет
Вчера компания представила отчет за 2022 год
Выручка +37% г/г 8.3 миллиарда рублей
Ebitda + 425% г/г 1.7 миллиарда рублей
Прибыль составила 500 миллионов рублей
Капитализация
$CIAN на текущий момент 35 миллиардов рублей
Для компании сейчас благоприятная рыночная конъюнктура. Стагнация рынка недвижимости на руку компании. В 2020-2021 квартиры уходили быстро и объявления висели пару недель, сейчас срок увеличился до месяца => больше рекламная выручка на объявление несмотря на снижение количество объявлений.
Притом компания грамотно сократила издержки, что привело к росту прибыли и повышению маржинальности. Ну и это IT, нравятся тем что издержки на разработку (основная часть костов) фиксированы, а для роста выручки достаточно вкладывать в рекламу => c ростом бизнеса будет расти и прибыльность
Циан на балансе накопил у себя 4 миллиардов рублей кэша, за год кэш увеличился в 2 раза. Компания сможет направить деньги на покупку конкурентов/выплату дивидендов
Бизнес классный, сможет расти на 25-30% в ближайшие 2-3 года даже несмотря на стагнацию сектора недвижимости.
Компания не дешевая по мультипликатором, но интересная
Немного добавить в портфель можно
2)Сбер сделка с Райфайзеном?
Райф за прошлый год остался одним из немногих банков с работающими Свифт переводами. По итогу 2022 году российское подразделение заработало 130 миллиардов рублей - в 5 раз больше уровней 2021!
Но компания не может вывести эту прибыль в головной холдинг из-за ограничений на движение капитала и санкций!
Ну и Райф обвиняют в содействии России, поэтому для них достаточно токсичный актив
Такой чемодан без ручки
У Сбера оказались заблокированы крупные счета в Европе. Поэтому банки могут обменяться заблокированными активами - Сберу уйдут активы Райфа в Росиии, а Райфу активы
$SBER в ЕС.
Обмен активами процесс не быстрый, но потенциально Сбер может на этом заработать 100-150 миллиардов рублей, это около 7-11% ожидаемой прибыли за 2023
3)Сегежа отчет
Компания сегодня представит отчетность за 2022. Она ожидаемо будет грустной, смотрим на долг и прогнозы менеджмента. Интересно, смогла ли компания перенаправить поставки из ЕС?
4) Отчет QIWI
Сегодня компания представит отчет за 2022 год. Я жду прибыли около 14 миллиардов рублей за год, к текущей цене компания стоит супер дешево - 2.4 прибыли 2022 года. Проблема как у всех расписок - не могут платить дивиденды. Хотя если смогут переехать, то по дивполитике в 50% ЧП на дивы, компания дает 20% дивдоходности
Но переезд дело не быстрое - примерно такая же история как и с глобалтрансом.
Резюме:
Пока рынок плавно ползет к 2500, отдельные компании стреляют на отчетах, а кого-то разгоняют. Все как обычно)
$QIWI $SGZH