Облигации Газпрома: есть потенциал На рынке возникают интересные возможности, особенно для тех кто

6 февраля 2023 в 10:38

Облигации Газпрома: есть потенциал На рынке возникают интересные возможности, особенно для тех кто хочет припарковать свои доллары на брокерском счету без особых рисков. Одной из таких возможностей являются замещающие облигации Об облигациях: Замещающие облигации, вы покупаете их в долларах. Купон, тоже в долларах, но при этом вы получаете его в рублях по курсу ЦБ на момент выплаты купона. Поэтому даже в случае блокировки долларов, вы не несете рисков, вам выплатят все в рублях по курсу ЦБ (против обычной заморозки долларов на брокерском счете) Ну и вращаются они только внутри российских депозитариях, что существенно снижает риски в сравнении с евронбондами (те хранятся в западных депозитариях, которые заблокировали наших инвесторов) Фактически, сегодня замещающие облигации самый безопасный способ хранить валюту в РФ И достаточно интересно выглядят на данный момент замещающие облигации от Газпрома - Газпром 2034/ Газпром 2037 Давайте попробуем разобраться, стоит ли их покупать или нет Об облигациях: 1)Надежная компания Газпром эмитент с высоким кредитным качеством, сложно себе представить что газпром обанкротится. У компании устойчивое финансовое положение, долг небольшой, газпром может без проблем обслуживать его При существенном ухудшении ситуации государство поддержит компанию - уж слишком многое на нее завязано. Газпром это Too Big to Fail история 2) Эти облигации старший долг Если говорить коротко, то старший долг дает гораздо больше прав, например, в случае банкротства, активы компании первым делом будут доставаться именно держателям старшего долга. Ну и кинуть держателей старших бондов гораздо сложнее Это не субординированный долг и не вечные бонды, как у ВТБ которые фактически отказались его обслуживать и держатели облигаций могут долго ждать возобновления выплат. Газпром в любом случае будет вынужден обслуживать его. 3) Высокая доходность По выпуску Газпром 2034 доходность к погашению составляет 6.9% По выпуску Газпром 2037 доходность к погашению составляет 7.3% Фактически, вы можете зафиксировать 7% процентов к погашению, в долларах. Это много, учитывая что в рублях вы получите 8-9%. Ну и гораздо привлекательнее 4% по юаневым облигациям 4) Есть потенциал роста цены Облигации в последнее время несколько корректируется. Газпром 2037 начал торговаться на бирже недавно. Фактически, крупные инвесторы покупали облигации с большим дисконтом у европейцев в европейских депозитариях. И теперь фиксируют заработанное. Поэтому в данных выпусках есть временный навес, инвесторы продают газпром 2034, чтобы переложиться в газпром 2037, дающий большую доходность. А Газпром 2037 продают инвесторы купившие у европейцев, чтобы зафиксировать прибыль Со временем эти продавцы уйдут и цена облигаций вырастет на чем можно и заработать 5-10% в долларах Резюме: Еврооблигации газпром 2034 и газпром 2037 интересны к покупке, замещающие бонды это один из самых безопасных способов хранить валюту в России, так и получать 7% годовых в долларах. Для валютной диверсификации портфеля очень полезный инструмент, на росте котировок которого можно еще и заработать. Потенциал роста у бондов имеется P.S можно написать в поддержку, попросить добавить газпром 2037 побыстрее)