JonahJameson
JonahJameson
23 декабря 2022 в 13:32
🏨 Антерра-БО-01 – идея на квартал (для агрессивных риск-профилей). ◦ Кредитный рейтинг: низкий, B+ (Эксперт РА). ◦ Купон: 18,5%, квартальный. ⛷️ ООО «Антерра» является оператором отеля Green Flow на курорте «Роза Хутор». 📋 Отчётность за 9 месяцев 2022 года: 🔺 Выручка: 595 млн ₽ / +15%. 🔺 Валовая прибыль: 419 млн ₽ / +14%. 🔺 Чистая прибыль: 193 млн ₽ / +12%. 📌 С одной стороны, бизнес обладает низкой устойчивостью к внешним шокам, так как в кризис спрос на подобные услуги сильно снижается, но с другой стороны, с недавних пор на руку этому бизнесу стал играть увеличившийся в в целом спрос на внутренний туризм, особенно если учесть популярность локации и отсутствие сезонности. Собственно говоря, всё это видно и по отчётности. Например, показатель чистой прибыли за 9 месяцев 2022 года стал самым высоким за 5 лет работы компании и побил итоговый показатель 2021 года на 6%. Также это видно по весьма высокой среднегодовой загрузке отеля, которая, кстати говоря, растёт с момента открытия: 2017 – 17%, 2022 – 82%. 💬 Сегодня в районе 15 часов в «Центре раскрытия корпоративной информации» появилось сообщение о выплате купона. Следующий купон только в марте, то есть квартал можно держать, особо не опасаясь. Но за это время будет несколько важных событий: раскрытие отчётности за 2022 год и пересмотр кредитного рейтинга. Как раз станет понятно, стоит ли держать облигации дальше. 🟢 В целом компания неплохая, демонстрирует рост финансовых показателей при низкой долговой нагрузке. Облигации, кстати говоря, компания размещает под новые проекты. Ближайшие (в 2023) – оздоровительно-термальный комплекс в Санкт-Петербурге и хилинг-курорт в Калужской области. Если проекты будут действительно быстро реализованы и найдут свой спрос, то кредитное качество компании заметно вырастет. Если же реализация проектов затянется – долговые коэффициенты увеличатся и, возможно, потребуется рефинанс текущего долга. 🟡 Из негативных моментов отдельно стоит отметить отсутствие развитой системы корпоративного управления. Практически всё сосредоточено на единственном собственнике – нет ни совета директоров, ни какого-либо коллегиального исполнительного органа. То есть концентрация принятия решений максимально сфокусирована на одном человека, а бизнес тем временем заметно расширяется, охватывая новые регионы. 🔴 И тут возникает ещё один момент. Понятно, что существует некая сеть дочерних компаний, действующая в нескольких регионах, но так как нет консолидированной отчётности, понять, что там происходит на самом деле довольно сложно. То есть самостоятельная отчётность может не показывать всех рисков, которые существует. Также нет и годовой аудированной отчётности. Возможно, в этом году компания исправится по этой части, и тогда кредитный рейтинг может заметно подрасти, так как это как раз-таки один из основных ограничивающих рейтинг факторов. $ATRR01 #прояви_себя_в_пульсе #антерра
1 005 
6,87%
72
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
49 комментариев
Ваш комментарий...
WANEK.79
23 декабря 2022 в 13:34
И что думаешь. Стоит риск. До скольки может ска
Нравится
Nai_
23 декабря 2022 в 13:34
110 шт держу уже месяц
Нравится
JonahJameson
23 декабря 2022 в 13:35
@WANEK.79 не совсем понял вопрос, но до следующего купона можно и подержать, если есть повышенный аппетит к риску.
Нравится
3
Alyonatt777
23 декабря 2022 в 13:37
Хороший вариант ☺️ выше номинала покупать только не хочется 🤣 подожду 😃
Нравится
4
JonahJameson
23 декабря 2022 в 13:39
@Alyonatt777 да, я вот с утра тоже не стал покупать, в итоге дождался плиты около номинала, благо они тут часто бывают). Так-то тут вчера было много плит, но я прям хотел дождаться сообщения о выплате, а то в нынешние времена всякое бывает 😄
Нравится
5
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+16,5%
3,8K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,5%
4,1K подписчиков
lily_nd
+20,3%
1,7K подписчиков
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Обзор
|
16 апреля 2024 в 19:28
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Читать полностью
JonahJameson
7,1K подписчиков0 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+22,99%
Еще статьи от автора
23 июня 2023
💬 О дальнейших планах Друзья, думаю, уже многие в курсе, что я планирую уйти на какое-то время с рынка и, соответственно, из «Пульса». О причинах я писал ранее в постах о своей стратегии. Если кратко – в ближайших планах покупка недвижимости (для личных целей, не инвестиционных). Именно поэтому, кстати говоря, я и продавал свои позиции на прошлой неделе. Затем, по правде сказать, часть вернул обратно, так как сделка, под которую выводил, сорвалась. На возвращённую часть депо спекулирую, пока есть возможность, при этом за рынком времени следить особо нет, так как фокус внимания сейчас на другом. Когда вернусь – не знаю. Это будет зависеть от того, останется ли что-нибудь от депо после покупки. Ну, и от желания, конечно. Честно скажу, что просто так писать посты без торговли мне не особо интересно – блоггером я себя никогда не считал. Это, можно сказать, было лишь параллельным хобби, отголоском изучения рынка облигаций, но основой же всегда была сама торговля. Тем не менее, за полтора года на канале собралась аудитория около 8 тысяч человек, что, конечно, не может не удивлять. Пользуясь случаем, каждому хочу сказать спасибо! Думаю, мы продуктивно и с интересом проводили время в поиске и обсуждении идей на рынке облигаций, изучении отчётностей эмитентов, расследованиях мутных дел компаний из сектора ВДО, вычислении апсайдов и не только. До скорых встреч! 👋
21 июня 2023
🚘 «Лизинг-Трейд» – присвоение кредитного рейтинга RU000A105RF6 «Эксперт РА» присвоил эмитенту кредитный рейтинг на уровне «BBB-» со стабильным прогнозом. На самом деле эмитент уже имеет рейтинг от «АКРА» на уровне «BB+» с позитивный прогнозом, который был подтверждён в августе прошлого года, но рейтинг от «Эксперт РА» – на ступень выше. ⭐ Основные тезисы из рейтингового отчёта «Эксперт РА» •«Лизинг-Трейд» – небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Казани, также еще 9 подразделений расположены преимущественно в Приволжском и Уральском ФО. •Ограниченные рыночные позиции, обусловленные масштабом бизнеса (по итогам 2022 года компания занимает 39-е место в рэнкинге по объему нового бизнеса и 41-е место по объему лизингового портфеля). •Высокая достаточность капитала при адекватной способности к его генерации. •Адекватное качество активов. Лизинговый портфель характеризуется невысоким уровнем проблемных сделок: доля просроченной задолженности свыше 90 дней составляет 0,1% портфеля на 01.01.2023. •Агентство положительно отмечает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества. Компания страхует 100% имущества, при этом более 90% имущества застраховано в страховых компаниях с высоким рейтингом. •Порядка 13% активов составляют вложения в дочернюю кредитную организацию (акции и субординированный депозит), что оказывает давление на оценку качества активов. Еще около 5% активов представлены средствами в банках, которые размещены большей частью в дочерней кредитной организации. •Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет банковского кредитования (61% обязательств), еще около 29% приходится на облигационные займы. Кредитный портфель компании является диверсифицированным по контрагентам: задолженность перед основным банком-кредитором составляет около 9% обязательств. •Консервативный уровень корпоративного управления. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на адекватном уровне. RU000A106987 RU000A105WZ4
21 июня 2023
🏗️ ТД РКС-002Р-03 – в каталоге «Тинькофф» ⚙️ Параметры выпуска •Купон: 15,25%, квартальный. •Объём: 950 млн рублей. •Срок обращения: 3 года. •Оферта: нет. •Амортизация: нет. ⭐ Кредитный рейтинг: BBB-, стаб. (НКР). 💬 Размещение получилось максимально розничным: на 950 миллионов пришлось около 6 тысяч заявок. Высокий купон смог привлечь массу частных инвесторов, спрос которых смог покрыть практически всё размещение (точно более 80% выпуска). Это хорошо для выпуска, так как множество частных инвесторов обычно признак роста котировок и хорошей ликвидности. На примере этого размещения можно посмотреть, как изменился рынок за последние месяцы. Аналогичный по параметрам «Глоракс» в середине марта не смог найти высокого спроса у частных инвесторов и большую часть выпуска вязли орги, из-за чего апсайд в выпуске подзадержался, так как орги долго и упорно разгружались около номинала. Выпуск же «РКС» показал противоположную динамику и практически полностью ущёл в руки частным инвесторам за 1 день («Глоракс» размещался 10 дней). RU000A106DV1