19 марта 2024
Коэффициент капитализации как мера финансовой устойчивости
На примере лизинговых компаний по итогам (9 м) 2023 года
Показатель: коэффициент капитализации. Рейтинг № 7/12.
По итогам финансовых анализов предприятий подвожу итоги в виде рейтинга лизинговых компаний. Ранее было проанализировано 23 лизинговых компании. В этом обзоре сравню их по коэффициенту капитализации.
Коэффициент капитализации показывает, какая величина заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала. Он определяет эффективность использования заемного капитала и показывает, как предприятие зависит от заемных средств и характеризует долгосрочную платежеспособность.
Чем ниже значение этого показателя, тем стабильнее и привлекательнее компания для держателей облигаций.
Нормативное значение показателя для отечественных компаний <=1.0, но нормативные значения также зависят от отрасли предприятия.
Среднее значение вывел для анализируемых компаний (8,11).
Для компаний с коэффициентом капитализации выше 8,11 можно говорить о том, что компания сильно закредитована, является финансово зависимой и значения хуже отраслевых.
Из рейтинга видно, что единственная компания, которая имеет идеальный коэффициент капитализации (менее 1,0) это АО "Росагролизинг" RU000A107DM8. У этой компании в капитале большинство своих денежных средств, а не заемных.
Низкие значения показателя (одни из лучших) также у ООО "Пионер-Лизинг" RU000A102LF6, ООО "Неолизинг" RU000A106PY9, ООО "ГТЛК" и др. Эти компании имеют наименьшую зависимость от кредитов.
Также заметны явные аутсайдеры: НАО "Финансовые системы" RU000A106TJ2 , ООО "СОБИ-ЛИЗИНГ" RU000A107EE3, ООО "КОНТРОЛ лизинг" RU000A106T85.
А компания ООО "ДиректЛизинг" RU000A103S30, RU000A1078X8, RU000A106GY8 просто состоит из долгов.
В следующих частях проанализируем следующие четыре коэффициента из группы финансовой устойчивости.