Анализ №44... Холдинговая компания "Новотранс" RU000A107W06, RU000A106SP1, RU000A105CM4, RU000A103133, RU000A1014S3 У компании серьезно падает платежеспособность, но в то же время хорошо растет рентабельность. 1. Финансовые показатели. Выручка растет. Долги значительно увеличиваются. Чистая прибыль сложилась пополам. • Выручка год к году +19%; • Чистая прибыль -48%; • Долгосрочные обязательства за 2023 год +36% (+12 млрд. руб.); • Краткосрочные обязательства за 2023 год +47% (+3,2 млрд. руб.). 2. Платежеспособность компании опасно уменьшается. По итогу года текущая ликвидность опустилась ниже нормальных для отрасли. 3. Рентабельность растет очень хорошо. 4. Финансовая устойчивость стабильна. Долги под контролем. 5. Показатели оборачиваемости отличные. Денежные средства очень часто крутятся в бизнесе и возвращаются в дело. Очень позитивно для арендной компании. 6. Нужно повышать платежеспособность, тогда компания устойчиво войдет в желтую зону. Вопрос только к падающей платежеспособности. Рост рентабельности и быстрый оборот денежных средств это замечательно.

Рейтинг облигаций по доходности. 16 неделя 2024 #обзор_доходностей_облигаций За неделю доходность облигаций выросла: 16,65%, против 16,51% в прошлую среду. Цены на облигации снижаются, т.к. инфляция не сдается и жесткая политика ЦБ РФ может продолжаться на более длительный срок. Пробовал добавить в каталог облигацию Селектел 1-4 RU000A1089J4, но доходность показала низкую (14,53%) и сразу не вошла в топ-46. Новых выпусков ВВВ- и выше выходит мало. Да и доходность у них низкая.

Что же такое диверсификация? Как ее математически измерить и оценить? Мы часто слышим и говорим про диверсификацию. Но что это такое точно? Чаще всего под диверсификацией понимают огромное количество акций в портфеле. Но далеко не всегда большой набор акций сделает портфель действительно диверсифицированным. Диверсификация портфеля это подбор активов таким образом, чтобы изменение доходности одной акции как можно меньше влияли на доходность другой акции. Т.е. доходности акций должны как можно меньше связаны между собой. Коэффициент корреляции позволяет понять степень зависимости между акциями. Значение коэффициента меняется в пределах от + 1 до -1. Если коэффициент равен +1, это значит между акциями прочная положительная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая также растет на 5%. Если коэффициент равен -1, это значит между акциями прочная отрицательная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая падает на 5%. Если коэффициент равен 0, это значит между акциями никакой взаимосвязи нет. К этому значению и нужно стремиться. Коэффициент корреляции между активами должен быть не выше 0,5. Увеличение свыше 0,5 увеличивает волатильность портфеля, а значит увеличивает риски. Ниже привожу матрицу коэффициентов корреляции 20-ти акций РФ, из которых состоит мой портфель. Коэффициенты вычислены по месячным доходностям акций за последние 8 лет. Как видно из матрицы зависимость доходностей акций наблюдается не только в активах одной отрасли, но и совершенно разных отраслей. Например, акции Cбербанка SBER коррелируют с 7 акциями из 19 (коэффициент выше 0.5). Другими словами, акция Сбербанка в портфеле лишняя. Акции металлургов: Северсталь CHMF , ММК MAGN, НЛМК NLMK, ожидаемо, зависимы. Коэффициент от 0,63 до 0,78. Лукойл и Газпромнефть также копируют своё поведение. Акции электросетевых компаний Ленэнерго LSNGP и Россетей MRKP имеют минимальную зависимость от остальных активов портфеля. Из удивительного это то, что строительная компания Самолет SMLT и компания по производству удобрений (Куйбышев Азот) KAZTP взаимосвязаны. Является поставщиком строительных материалов? Коэффициент корреляции является мерой оценки риска портфеля. Помогает выбрать выбрать действительно диверсифицированные активы. Но для полной оценки портфеля необходимо учитывать и долю активов в портфеле. Об этом говорим позже.