Рейтинг облигаций по доходности. 16 неделя 2024 #обзор_доходностей_облигаций За неделю доходность облигаций выросла: 16,65%, против 16,51% в прошлую среду. Цены на облигации снижаются, т.к. инфляция не сдается и жесткая политика ЦБ РФ может продолжаться на более длительный срок. Пробовал добавить в каталог облигацию Селектел 1-4 RU000A1089J4, но доходность показала низкую (14,53%) и сразу не вошла в топ-46. Новых выпусков ВВВ- и выше выходит мало. Да и доходность у них низкая.

Что же такое диверсификация? Как ее математически измерить и оценить? Мы часто слышим и говорим про диверсификацию. Но что это такое точно? Чаще всего под диверсификацией понимают огромное количество акций в портфеле. Но далеко не всегда большой набор акций сделает портфель действительно диверсифицированным. Диверсификация портфеля это подбор активов таким образом, чтобы изменение доходности одной акции как можно меньше влияли на доходность другой акции. Т.е. доходности акций должны как можно меньше связаны между собой. Коэффициент корреляции позволяет понять степень зависимости между акциями. Значение коэффициента меняется в пределах от + 1 до -1. Если коэффициент равен +1, это значит между акциями прочная положительная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая также растет на 5%. Если коэффициент равен -1, это значит между акциями прочная отрицательная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая падает на 5%. Если коэффициент равен 0, это значит между акциями никакой взаимосвязи нет. К этому значению и нужно стремиться. Коэффициент корреляции между активами должен быть не выше 0,5. Увеличение свыше 0,5 увеличивает волатильность портфеля, а значит увеличивает риски. Ниже привожу матрицу коэффициентов корреляции 20-ти акций РФ, из которых состоит мой портфель. Коэффициенты вычислены по месячным доходностям акций за последние 8 лет. Как видно из матрицы зависимость доходностей акций наблюдается не только в активах одной отрасли, но и совершенно разных отраслей. Например, акции Cбербанка SBER коррелируют с 7 акциями из 19 (коэффициент выше 0.5). Другими словами, акция Сбербанка в портфеле лишняя. Акции металлургов: Северсталь CHMF , ММК MAGN, НЛМК NLMK, ожидаемо, зависимы. Коэффициент от 0,63 до 0,78. Лукойл и Газпромнефть также копируют своё поведение. Акции электросетевых компаний Ленэнерго LSNGP и Россетей MRKP имеют минимальную зависимость от остальных активов портфеля. Из удивительного это то, что строительная компания Самолет SMLT и компания по производству удобрений (Куйбышев Азот) KAZTP взаимосвязаны. Является поставщиком строительных материалов? Коэффициент корреляции является мерой оценки риска портфеля. Помогает выбрать выбрать действительно диверсифицированные активы. Но для полной оценки портфеля необходимо учитывать и долю активов в портфеле. Об этом говорим позже.

Анализ №42... ООО "Славянск ЭКО" RU000A103WB0, RU000A1080Z9 У компании достаточная платежеспособность, низкая рентабельность, слабая финансовая устойчивость. Финансовые показатели. Выручка стагнирует. Долги значительно увеличиваются. • Выручка год к году -1% (прогноз); • Чистая прибыль -14% (прогноз); • Долгосрочные долги за 9 месяцев 2023 года +96% (+32,8 млрд. руб.); • Краткосрочные долги за 9 месяцев 2023 года +27% (+11,7 млрд. руб.). 2. У компании нет денежных средств для расчета по краткосрочным долгам. Но для отрасли это нормально. 3. Рентабельность предприятия слабая для своей отрасли. 4. Для своей отрасли компания выглядит устойчиво. Однако, нормативные значения далеки от нормальных. 5. Показатели оборачиваемости в 2 раза хуже отраслевых. Динамика показателей также слабо негативная. 6. По балльной системе компания держится в желтой зоне. Необходимо снижать зависимость от долгов. Компания серьезно занимает. При этом выручка не растет. По всем показателям слабая негативная зависимость.