Какие российские акции могут вырасти на коррекциях рынка?
Инвестпривет, друзья! Вчерашняя коррекция и вопросы клиентов сподвигли меня на написание поста.
Итак, как происходит коррекция в последнее время года? Падает цена наиболее капитализированных акций (в основном Биг Техов), а деньги из перегретых активов переходят в менее перегретые - дивидендные и защитные акции. Следовательно, если вы хотите защититься от падения, следует выбирать акции с низкой или же отрицательной бетой. Напомню, что бета около нуля показывает, что акция движется раскоррелировано с рынком, а отрицательная бета – в противофазе с рынком.
Однако здесь есть ловушка: некоторые акции очень малоликвидны, поэтому у них низкая бета. Такие акции я исключил из выборки.
Кроме того, я обращал внимание на стабильность и рост бизнеса. Ведь если бизнес не растет, то ее акции тоже лишены потенциала роста в долгосрочной перспективе.
Подходящих под эти критерии акций на российском рынке не очень много:
$AKRN – акция с отрицательной бетой, при этом довольно стабильна. Правда, в сентябре акцию поболтало, поскольку рекомендованные дивиденды не соответствовали ожиданиям акционеров. Но в итоге движение вверх возобновилось.
$MVID – еще одна акция с отрицательной бетой. Котировки поддерживаются мощными дивидендами. Однако М.Видео – это ритейлер, причем специфический (продает технику, т.е. не товары первой необходимости), поэтому в случае сильного кризиса его выручка может существенно сократится. Поэтому защитной эту акцию можно называть с большой натяжкой.
$FLOT – несмотря на то, что котировки акции непрерывно падают со времени IPO, сам по себе бизнес неплох (просто IPO произошло в момент максимального успеха, т.е. на пике экономического цикла). Во время коррекций акция движется в противофазе с тяжеловесами и отскакивает. На мой взгляд, стоит дождаться падения до уровня ниже 70 рублей и формировать из акции защитную позицию.
$PHOR – типичный бенефициар инфляции. Бизнес находится на вершине экономического цикла и показывает феноменальные результаты. Во время коррекции получает дополнительный импульс роста.
$GCHE – еще один бенефициар инфляции и, похоже, будущая дивидендная фишка. Во время последней коррекций неплохо подрастала. Инвесторы ищут в подобных историях убежища, выходя из перегретого Биг Теха.
$MTSS – классическая защитная акция, отличающаяся небольшой волатильностью и хорошими дивидендами. Довольно устойчива, впрочем, как и любой телеком.
$RTKM – аналогично МТС. Бета небольшая, как и волатильность. Но вот дивиденды у МТС выглядят интереснее, поскольку имеет тенденцию к росту, а Ростелеком, несмотря на успехи, продолжает платить всего по 5 рублей на акцию каждого типа уже который год подряд.
$UPRO – классическая квазиоблигация, порадовавшая инвесторов повышением дивидендов в этом году после запуска 3-го энергоблока Березовской ГРЭС.
$POLY $PLZL – золото обычно движется в противофазе с рынком акций, поэтому не удивительно, что во время коррекции и паники на рынке золотодобытчиков «накачивают», ожидая роста ценного металла.
$MOEX – когда на рынке происходит что-то непонятное, инвесторы бегут куда угодно. Это повышает волатильность и, следовательно, вырастают комиссионные бирж. Поэтому опытные инвесторы включают акции бирж в свои портфеле, справедливо ожидая от них роста и повышенных дивидендов. При этом Мосбиржа традиционно перегрета и может периодически в спокойные времена «нырять» вниз.
$DSKY – еще один ритейлер. Но в отличие от техники, на детях обычно не экономят. Тем более, что ДМ пытается в зоомагазин, а на питомцах тоже не экономят. Добавьте растущие дивиденды – и получите на выходе хороший защитный актив. В спокойное время о нем забывают, но при признаках кризиса – набегают.
#кризис #коррекция #защитные_акции