🔴 Торговля на российском рынке стала похожа на игру в покер. Вот уже два месяца наш солнцеликий то повышает ставку, то пропускает ход, то снова повышает. И всё это время я силюсь понять, блефует ли Владимир Владимирович или действительно что-то задумал. В конечном итоге от этого может зависеть, куда пойдет индекс Мосбиржи: на 2200 или на 4400. Поскольку Набиуллина обещает нам выправить инфляцию уже к середине 2023 года, ОФЗ с фиксированным купоном становятся всё более привлекательной идеей, учитывая их сегодняшнюю цену. Год назад я рекомендовал обращать внимание на облигации с плавающим купоном, это было грамотным решением, но сейчас ситуация постепенно становится противоположной. Правда тут надо помнить, что ОФЗ практически никак не защищают инвестора от российских геополитических рисков. Также всё более интересными мне кажутся российские истории роста: TCS $TCSG и Яндекс $YNDX Как и на американских площадках здесь должен действовать принцип: наибольшую выгоду от смягчения ДКП получают акции роста. TCS бурно реагирует на всю геополитику, так как в этом плане банки занимают довольно уязвимые позиции. Зато недавно пробежала новость о том, что Тинькофф, вероятно, скоро предоставит возможность покупать криптовалюту. Такой поворот мне кажется вполне оправданным: TCS — молодежный и современный банк, у него есть отличный опыт в оказании брокерских услуг, а государство заинтересовано в обелении криптокошельков простых граждан по политическим и экономическим мотивам. Яндекс недавно показал хорошие результаты за последний квартал года. Темпы роста и размеры выручки компании действительно впечатляют, а учитывая скромный P/S = 4, выглядит это всё довольно дешево. Может расстраивать только убыточность последних кварталов, но убытки эти умеренные и вполне терпимые (у того же Ozon положение намного тяжелее). Что касается бизнеса, то я не могу сказать, что в восторге от Яндекса. Сейчас он занимается развитием экосистемы, в которую входят и умная колонка, и Кинопоиск, и такси, и Yandex.Cloud, и доставка еды, и много чего ещё. Большинство из этих подразделений низкомаржинальны, но дело даже не в этом. На мой вкус, не хватает какой-то понятной идеи. Увлекаясь всей этой экосистемой, Яндекс рискует свернуть с пути технологической компании. Ну а кроме этого у YNDX много конкурентов, ими так или иначе будут: Сбербанк, Озон, VK, TCS и даже МТС (здесь тоже есть попытки развить свою экосистему). У TCS и Яндекса есть свои недостатки, но я всё равно присматриваюсь к покупке их акций. Лучше всего осуществить её после появления какой-то новой гадкой новости со стороны геополитики! #мосбиржа