​​📈 OZON сохраняет высокие темпы роста Вышел финансовый отчет эмитента по итогам 1 квартала. Сегодня разберем, как себя чувствует бизнес и какие результаты демонстрирует финтех-сегмент, данные по которому впервые были раскрыты отдельно. 📈 Инвестиции в развитие продолжают приносить хороший результат. В 1 квартале GMV вырос на 88% до 570 млрд руб., а число заказов достигло 305 млн шт., что превышает уровень аналогичного периода 2023 года на 70%. Количество продавцов увеличилось до 500 000, преимущественно за счет региональной экспансии. ✔️ Вслед за ростом бизнеса, позитивную динамику демонстрирует и клиентская база, число активных покупателей уже на уровне 49 млн человек (+32% г/г). И это находит свое отражения в финансовых результатах, выручка Группы за рассматриваемый период выросла до 122,9 млрд руб. (+32% г/г), а скорректированная EBITDA превысила 9,2 млрд руб. (+16% г/г). 🏦 Давайте посмотрим, как себя чувствует финтех. Число активных пользователей превысило до 20 млн человек, увеличившись за год на 70%. Выручка составила 14,6 млрд руб., что выше уровня 1 кв. 2023 года на 225%! Таким образом, финтех в общей доле доходов Группы занимает уже существенные 12%. При этом, данное направление приносит положительную EBITDA, которая составила почти 6 млрд руб. (около 65% от общей), увеличившись на 147% г/г. 📈 Кратно растут объем привлеченных и выданных денежных средств в финтехе. Так, объем выданных средств в 1 квартале достиг отметки 50,8 млрд руб., продемонстрировав рост более, чем в 4 раза. Объем средств на депозитах превысил 75,2 млрд руб., увеличившись в 9,5 раз. Финтех скоро может стать ключевым сегментом бизнеса. 📊 Как отмечал выше, EBITDA по Группе обновила свой исторический рекорд, что демонстрирует не просто рост бизнеса, но и увеличение его эффективности. А это как раз то, чего ждали многие инвесторы. Чистая прибыль пока в отрицательной зоне (-13,2 млрд руб.) против 10,2 млрд руб. годом ранее. Но такая динамика связана в основном с разовым фактором в виде дохода в размере 18,4 млрд руб. в 2023 году в связи с реструктуризацией конвертируемых облигаций. 💼 Сегмент e-commerce, который является основным у OZON, хорошо дополнился финтехом. Если первый требует существенных инвестиций в развитие и его рентабельность может плавать из года в год, то второй стабильно зарабатывает деньги и будет сглаживать подобные колебания по Группе. 📌 Резюмируя все вышесказанное, вышел хороший отчет OZON, наконец-то мы узнали чуть больше про их финтех-сегмент, который положительно влияет на эффективность консолидированных результатов. Эта синергия даст свои плоды уже в ближайшем будущем, если раньше был рост в ущерб рентабельности, то сейчас мы наблюдаем баланс между этими показателями. Продолжаем следить за новостями и отчетами эмитента. OZON ❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным! #investokrat #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

​​💰 МТС объявил новую дивидендную политику Телекомы традиционно считаются акциями стоимости, потому что бизнес растет на уровне инфляции, а существенная часть прибыли распределяется акционерам. 📝 Вот вам занимательный факт, в начале 2014 года (10 лет назад) акция МТС стоила около 320 руб. А сколько она стоит сейчас? Правильно, 308 руб. на момент написания поста. Таким образом, котировки вообще не выросли, но за этот период были выплачены щедрые дивиденды, которые и поддерживали цены близко к текущим уровням. Данный тренд продолжается. На заседании 23 апреля Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2024-2026 годы. Она будет заключаться в выплате не менее 35 рублей на акцию. Много это или мало, попробуем сегодня разобраться. ☝️ После выхода данной новости, за 2 дня котировки акций компании снизились почти на 5%. Неужели инвесторам не понравился такой размер дивидендов? Казалось бы, все ждали дивидендную политику, компания ее наконец-то приняла, а инвесторы начали продавать свои акции. В чем тут логика? 🧮 Прежде чем ответить на этот вопрос, давайте возьмем калькулятор и все внимательно посчитаем. Чтобы платить 35 рублей на акцию эмитенту необходимо ежегодно тратить сумму в 70 млрд руб. У МТС есть квазиказначейский пакет собственных акций, который составляет 13,5% от общего их количества (на середину 2022 года). Таким образом, реальная сумма для выплаты дивидендов может быть меньше и составит 60,5 млрд руб. ❓Сколько компания заработала прибыли в 2023 и в 2022 годах? Попробуем ответить на вопрос, а зарабатывает ли МТС 60,5 млрд руб. в год. Прибыль по итогам 2023 года составила 54,5 млрд руб., а в 2022 году 32,6 млрд руб. Таким образом, по прибыли есть определенный дефицит, поэтому, выплаты будут приводить к дальнейшему снижению капитала. ❓ Что со свободным денежным потоком? Мы уже выяснили, что пока прибыли немного не хватает, но это больше бухгалтерский показатель, на который влияют разовые факторы. Давайте посмотрим, сколько реальных денег удалось бизнесу заработать в 2022 и в 2023 годах. И здесь цифры тоже не очень оптимистичные, в 2023 году свободный денежный поток составил 44,8 млрд руб., а в 2022 году - 37,2 млрд руб. Отсюда возникает резонный вопрос, за чей счет гулянка? Получается, что для выплаты 35 руб. на акцию, даже за вычетом объема квазиказначейского пакета, нехватка примерно в 15 млрд руб. в год. Эти средства, как вы понимаете, компания будет вынуждена где-то занимать, либо через кредиты, либо через выпуск облигаций. 🧐 Но хочется надеяться, что у менеджмента все-таки есть план. Возможно просто поднимут тарифы, это позволит нарастить доходы. Либо вернутся к вопросу продажи башенного бизнеса, куда войдет часть текущей долговой нагрузки. А она не маленькая уже, по итогам 2023 года мультипликатор ND/OIBDA был на уровне 1,9х, что на пороге моральной отметки в 2х. 💼 С другой стороны, в случае успешного IPO МТС банка $MBNK, а судя по аллокации, оно вполне успешное, МТС в перспективе может часть своей доли продать в рамках SPO. Либо, может вытащить часть средств из МГТС MGTSP или из того же МТС банка через дивиденды. В принципе, у компании пока возможности есть, откуда взять недостающие средства. Но значительная долговая нагрузка в условиях высокой ключевой ставки немного настораживает. 📌 Как итог, див. политика действительно хорошая, планируют платить больше, чем зарабатывают в моменте. Главное, чтобы эти выплаты были не в ущерб бизнесу. Как писал выше, надеюсь, что у менеджмента есть план, как нарастить доходы. А мы продолжим следить за отчетами и за динамикой долговой нагрузки, буду делиться с вами своими мыслями. MTSS ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

🔥 Важные даты и события для инвестора в мае 2024 года В ежедневной рутине мы часто забываем о важных сроках и датах событий. Сегодня решил сделать небольшой пост с напоминанием о том, что нас ждет уже на следующей неделе. Поехали... 📌 Если у вас есть заблокированные иностранные бумаги с местом хранения в НРД или фонды Finex, то вы можете подать заявку на обмен на сумму до 100 000 руб. в рамках президентского указа № 844. 👉 Подробнее читайте здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Tinkoff_Investments/442356f5-cc45-4b73-b0e6-8b51f861d24a/ 👉 Также делал видео по данному вопросу еще в марте: https://youtu.be/Eg1WkE3ESEE ⏳ Срок приема заявок завершится 3 мая, так что времени осталось совсем немного, тем, кто откладывал до последнего, рекомендую поторопиться. Некоторые брокеры прекращают прием заявок раньше, учитывайте это. ❓ Какие из фондов Финекса стоит продать первыми? Часто пишут данный вопрос, решил кратко разобрать. Это достаточно субъективный выбор, но я поделюсь своим мнением, как бы поступил сам. Сейчас прилично выросли индексы акций США и ЕС, учитывая, что дата фиксации цен для заявки устанавливалась в конце марта, когда индексы были близки к максимумам, то с них бы и начал. Китайский рынок остается под давлением, золото только начало расти, а вот драйверов для роста фондового рынка в развитых странах я пока не вижу, с учетом высокой инфляции и ставок. Первыми бы распродавал FXUS, FXDE и их аналоги, а там уже в зависимости от ваших долей смотрел другие активы. Также напомню, что фонды FXRU и FXRL продать не получится, туда входят российские активы. ☝️ Но здесь не стоит искать возможность только для заработка, какие-то активы я бы продал и в минус. Главное, что эти средства можно будет потом инвестировать во что-то более ликвидное на рынке РФ. ✔️ Свою заявку на продажу уже подал, но решил начать с иностранных акций, их как раз суммарно было примерно на 100к руб. Если сделка пройдет и будет вторая очередь, там уже буду продавать фонды Finex. 💳 Вторым событием станет увеличение лимитов переводов по СБП (система быстрых платежей) с 1 мая. Теперь между своими счетами в разных банках через данную систему можно будет переводить до 30 млн руб. в месяц без комиссии. Это сильно упростит и расширит в том числе инвестиционные возможности. Сейчас многие выбирают брокера в зависимости от банка, куда приходит основной доход (ЗП, например), чтобы не терять комиссии на лишних транзакциях между банками. Теперь же вы сможете выбрать наиболее подходящего вам брокера по качеству обслуживания и комиссиям, а проблема с переводами решится сама собой. ❗️ До 30 апреля 2024 года нужно успеть подать налоговую декларацию, если у вас есть какие-нибудь незадекларированные доходы за 2023 год (продажа или сдача в аренду недвижимости, выигрыш в лотереях и прочее). Если не успеете, то могут выставить штраф, чего лучше избежать. Сами же налоги нужно будет заплатить до 15 июля. ☝️ Если вы подаете декларацию 3-НФДЛ только для получения вычетов и там нет никаких незадекларированных доходов, то вышеуказанные сроки неактуальны. Такую декларацию можно подать в любой момент в течение календарного года. 🧐 Таким образом, налоговая декларация подается до 30 апреля, оплачиваются налоги до 15 июля. Заявки на продажу заблокированных активов принимаются до 3 мая (где-то срок меньше, проверяйте у своего брокера). И ждем 1 мая и переводим деньги между своими счетами в разных банках практически без ограничений (до 30 млн руб. в мес.). ❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным! #investokrat #хочу_в_дайджест #пульс_оцени