$AAN Аналитика Aaron’s - это американская компания, осуществляющая свою деятельность в сфере лизинга и кредитных услуг, а также продаж и аренды мебели и другой бытовой техники. Компания работает в следующих сегментах: 1️⃣ Лизинг - составляет 54% выручки данного бизнеса. В рамках данного сегмента компания предоставляет услуги лизинга в 25 тысячах торговых точек. 2️⃣ Продажи и сдачи в аренду бытовой техники - составляет 45% выручки. В рамках данного сегмента компания продаёт и сдаёт в аренду мебель, бытовую технику, а также различные аксессуары в 1500 собственных магазинов, а также в своём онлайн магазине. 3️⃣ Потребительское кредитование - 1% от выручки. В данном сегменте Aaron’s выступает посредником в предоставлении различных кредитных продуктов. С финансовой точки зрения, данная фирма выглядит неоднозначно. Компания обладает малой капитализацией, что достаточно неестественно для компаний такого размера🟡, однако такой размер капитализации открывает большой потенциал роста🟢. На данный момент показатель EBITDA невозможно посчитать, так как компания не имеет доходов, что является плохим результатом🔴. С точки зрения фундаментального анализа, компания является недооценённой🟢. Коэффициент P/E 9,3, при среднем значении по отрасли 63, свидетельствует о недооцененности данного бизнеса. Также он информирует нас о том, что инвесторы ожидают 11% прибыли🟢. Мультипликатор P/S 0,51, при среднем значении по отрасли 10, свидетельствует о недооцененности компании. Также такое значение P/S говорит о том, что на 1 доллар выручки приходится 50 центов ваших вложений, что подтверждает вышеизложенный тезис🟢. Коэффициент P/B 1,3, при среднем значении по отрасли 12,7, свидетельствует о недооцененности данной фирмы. Также такое значение P/B информирует нас о том, что на 1 доллар балансовой стоимости активов приходится 1 доллар 30 центов ваших вложений, что говорит о справедливой оценке компании🟡. Показатель Diluted EPS, равный 3$, соответствует среднеотраслевому значению, что говорит о том, что акции имеют в среднем туже ценность, что и близлижайшие компании конкуренты🟡. Также отмечу падение показателя роста продаж за последние 5 лет, равного - 4%. По данному показателю компания существенно отстаёт от своих конкурентов🔴. Что касается рентабельность, то здесь достаточно мало, что можно сказать, так как на данный момент компания не генерирует прибыль, соответственно и рентабельность не представляется возможным посчитать🔴. Однако стоит отметить отсутствие долговой нагрузки у компании. Это говорит о хорошем состоянии финансового здоровья, а также мы понимаем, что у компании есть возможность привлекать дополнительные финансовые ресурсы для развития и модернизации своего бизнеса🟢. Обратите внимание на графики выручки и прибыли, изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ За последние годы доходы от деятельность компании снизились🔴. Во первых, это связано с тем, что компания производила реорганизацию, в рамках которой выделился бизнес по сдаче в аренду товаров. Во вторых, у компании существенно увеличились инвестиционные расходы, а также операционные расходы. В 2020 году компания получила убытки, что связано с падением продаж в период пандемии Covid-19. 2️⃣ Также видно, что с 2018 года компания начала накапливать наличные денежные средства. Сейчас на счетах компании 76 млн$🟡. Это конечно маленькая сумма бизнеса, однако, несмотря на снижение операционных результатов, компании удаётся откладывать денежные средства, что говорит о какой никакой, но все-таки имеющейся эффективности данного бизнеса🟢. Таким образом, на мой взгляд, несмотря на трудности ведения бизнеса и неблагоприятную экономическую конъюнктуру, Aaron’s является интересной инвестицией🟢. Сейчас у компании трудный период, инвесторы пессимистично смотрят в сторону данной фирмы, поэтому, на мой взгляд, сейчас компания является привлекательной инвестицией. Целевая цена - 41,6$ Срок исполнения - 8, 12 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ