🇷🇺 На что особо обратить внимание на предпраздничном рынке?   Приближаются новогодние праздники, и акции российского рынка ведут себя неоднозначно. Некоторые бумаги, такие как ГМК Норникель (GMKN), Мосбиржа (MOEX), НЛМК (NLMK), Роснефть (ROSN), Сбербанк (SBER) и др., являются желанными для инвесторов, в течение последних двух недель показывая стабильный тренд и рост от 5 до 12%, а другие, такие как Алроса (ALRS), Магнит (MGNT), Система (AFKS), Татнефть (TATN) существенно снижаются, теряя более 10% стоимости. Причин сложившейся ситуации несколько: • Ослабевший рубль. В данной ситуации компании экспортеры, особенно бумаги металлургического сектора, чувствуют себя лучше остальных, поднимаясь на 10% и более во главе с акциями ММК (MAGN) и НЛМК, выросших с минимумов начала ноября на 10% и 14% соответственно. • Нехватка новых денег. Инвесторы перекладываются из слабых бумаг в более ликвидные и перспективные на текущий момент компании, находящиеся в восходящем тренде. • Геополитические риски. Неудивительно, что после падения рынка на новостях об объявлении частичной мобилизации, многие инвесторы не хотят уходить на каникулы с портфелем на 100% в акциях, чтобы вернувшись, увидеть снижение стоимости на 25–30%, как в сентябре, в случае выхода в праздники внезапных негативных новостей. • Разблокировка бумаг, хранящихся в Евроклире. О последнем пункте поговорим подробнее. В связи с нарушением моста между Евроклиром и НРД ввиду событий февраля, нерезиденты, как недружественные, так и дружественные, остались с замороженными российскими акциями и депозитарными расписками. Если для резидентов ситуация с расписками на обыкновенные акции эмитентов, зарегистрированных на территории РФ, прояснилась после проведения процедуры канселяции, в результате чего владельцы этих бумаг получили локальные акции, то с расписками компаний, зарегистрированными за пределами РФ, дела обстоят несколько сложнее. Согласно федеральному закону 519-ФЗ, вносящему поправку в 28 статью в 319-ФЗ, для инвесторов, имеющих возможность купить расписки в Евроклире, скорее всего, появится перспектива вернуть акции российского эмитента, являющегося международной компанией, в российский депозитарий (НРД). Это значит, что можно покупать расписки таких эмитентов, как X5 (FIVE), Yandex (YNDX), Head Hunter (HHRU), OZON (OZON), VK (VKCO) и др. в Евроклире с дисконтом для последующего возврата в РФ (НРД). Цены расписок в Евроклире существенно ниже цен на ММВБ, что открывает возможности арбитража для дружественных нерезидентов и резидентов РФ путем покупки расписок и продажи локальных акций. Данная возможность несет в себе определенные риски владения расписками компаний, торгующимися на российском рынке, так как вероятно появление навеса предложения от арбитражеров. Кроме вышеобозначенных, это бумаги Polymetal (POLY), TCS Group (TCSG), SoftLine (SFTL), QIWI (QIWI), FIX Price (FIXP), Русагро (AGRO), Cian (CIAN), OKEY (OKEY), MD Medical Group (MDMG), Lenta (LNTA), HMS Group (HMSG), Globaltrans (GLTR), United Medical Group (GEMC). Динамика цен этих компаний говорит сама за себя. С максимумов ноября OZON потерял 10%, VK - 15%, Yandex - 17%, CIAN - 21%, а в ходе конвертации их стоимость может еще снизиться. В ближайшие дни расписки могут показать динамику хуже рынка, и мы советуем относиться крайне осторожно к покупкам этих бумаг в портфель, особенно в преддверии новогодних праздников. *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #рынок #россия