🔹​​Как найти акции, способные превзойти конкурентов? Широкие «рвы» + низкие оценки – одна из выигрышных комбинаций. Чтобы выбрать компании, акции которых с наибольшей вероятностью превзойдут ожидания, главное - сочетать высокое качество с привлекательной ценой. Экономический ров сам по себе не приведет к превосходству. Экономический ров. Экономические рвы отражают степень, в которой компания обладает долгосрочными конкурентными преимуществами и за счет этого способна получать высокую прибыль на капитал в течение многих лет. Чтобы определить, обладает ли компания экономическим рвом, стоит обратить внимание на сетевой эффект, затраты на переключение, нематериальные активы, такие как патенты и фирменная символика, преимущество в затратах и долю рынка, занимаемую компанией. Однако, в 2022 году акции компаний с широким экономическим рвом показали худшие результаты, чем акции компаний без какого-либо экономического рва. Ключевой причиной их плохой динамики стало то, что технологические гиганты, включая Amazon (#AMZN), Microsoft (#MSFT) и Meta Platforms (#META) провели ужасный год на фоне роста процентных ставок и инфляции. Преимущества экономического рва. Даже если компания генерирует существенную прибыль на инвестированный капитал в значительной степени благодаря своему экономическому рву, эта фундаментальная прибыль может не проявляться в виде роста цены акций. Для того чтобы цена бумаги существенно выросла, она, как правило, должна иметь привлекательную оценку. Если покупка происходит на самом верху движения, получить прибыль на вложенные средства будет очень сложно вне зависимости от качества компании. Экономический «ров» добавляет компании элемент качества. При этом ожидается, что ее денежный поток будет увеличиваться более высокими темпами в течение более длительного периода времени, риск банкротства снижается, а инвестиции в НИОКР будут более продуктивны для компаний с «рвом». 📍Ниже представлен список компаний, обладающих широким «рвом», с условием, что рынок сегодня не в полной мере оценивает это высокое качество: