📈Сделки с 16 по 29 ноября. Состав активов Купил акции Ростелекома (30 шт.), Сбербанка (10 шт.), НЛМК (10 шт.), Россети Ленэнерго-ап (10 шт), Россети Центр MRKC (2000 шт.). Заявка на покупку облигаций Росэксимбанк с переменным купоном (10 шт.) и Интерлизинг 001P-07 RU000A1077X0 (5 шт.) на размещении была исполнена в полном объеме. В связи с увеличением доли облигаций решил увеличить сделать акцент на акциях, которые потенциально будут платить дивиденды в следующем году (кроме НЛМК, дивиденды не жду). Из новых акций добавил Россети Центр. Вчера компания представила отчет за 3 квартал: чистая прибыль увеличилась в несколько раз, EBITDA +37%, выручка +9%. Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. Исходя из чистой прибыли дивиденды могут составить более 10%. Состав активов: 🔸акции 54% - Лукойл LKOH (7,3%); - Сбер (7%) SBERP ; - Татнефть TATN (5,8%); - Фосагро PHOR (3,4%); - Россети Ленэнерго-ап LSNGP (3%); - Роснефть ROSN (3%); - Новабев BELU (2,7%); - Новатэк NVTK (2,7%); - АФК Система AFKS (2,5%); - НЛМК NLMK (2,3%); - Ростелеком RTKM (2%) и другие. 🔸облигации 43,5% (Автодор, Росэксимбанк, ЛСР, Интерлизинг, Делимобиль, Моторика, Санлайт, ЕвроТранс, Новотранс, ЯТЭК, АБЗ-1, Софтлайн, СТМ, Сэтл групп , Аренза, Электрорешения и другие); 🔸 фонды 2,5%; 🔸 ₽ 0,4%. ❗️Информация не является инвестиционной рекомендацией. #сделки

Что такое амортизация облигации? Преимущества, недостатки, примеры Продолжаю цикл обучающих постов. Ранее рассмотрел по теме облигаций: - основные термины и определения; - виды облигаций; - оферта облигаций. Амортизация облигации - погашение долга частями в заранее известные даты. Номинальная стоимость облигационного выпуска выплачивается по частям в течение срока жизни облигации. Обычно часть долга облигации с амортизацией возвращается вместе с купонами. Однако нужно учитывать, что купон считается в процентах от непогашенного номинала, поэтому, даже если на весь период обращения купонная процентная ставка установлена на едином уровне, в денежном выражении купонная выплата будет постепенно уменьшаться после очередной амортизации. Информацию о наличии амортизации можно увидеть в приложении брокера в календаре выплат конкретной облигации или например на сайте смартлаба. Амортизационные облигации выгодны для эмитента, т.к. компании проще выплатить часть долга, чем собирать всю сумму для погашения облигации по номиналу и одновременно платить владельцам облигаций проценты в виде купонов. Преимущества амортизации ◾у таких облигаций меньше дюрация: ваши вложенные средства вернуться раньше; ◾за счет меньшей дюрации облигации с амортизацией менее рискованны; ◾ возможность реинвестирования амортизационных выплат в более доходные активы (особенно в условиях цикла увеличения ключевой ставки). Недостатки амортизации ◾выплата по купону с каждой следующей амортизацией уменьшается, что приводит к более низкая доходности по сравнению с облигациями без амортизации; ◾если ставки на рынке снижаются, то инвестор рискует оказаться перед необходимостью реинвестировать большую сумму, чем по стандартной облигации, на рынке, где процентные ставки низкие; ◾ увеличение комиссионных затрат на покупку новых инструментов при реинвестировании. Примеры облигации с амортизацией Выпуск: Моторика БО-01 RU000A1071Q7 Дата погашения: 17 октября 2026 (оферта 16.10.2024) Купоны: 15,75% Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: в дату выплаты 9-го купона 14.01.2026 будет погашено 10% от номинала, в дату выплаты 10-го купона 15.04.2026 – 20% от номинала, 11-го купона 15.07.2026 – 30%, 12-го купона 14.10.2026 – 40%. Выпуск: Интерлизинг1Р07 RU000A1077X0 Дата погашения: 31 октября 2026 Купоны: 16% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: в дату выплаты 10.11.2024 будет погашено 4% от номинала и далее каждый месяц по 4% до погашения #облигации #пульс_учит #амортизация

Облигации Аэрофьюэлс 2Р2 на размещении АО"Аэрофьюэлс" - это альтернативная топливозаправочная компания в трёх российских аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск. Компания обеспечивает полный цикл операций по приему, хранению, контролю качества, выдаче авиаГСМ и заправке самолетов. Является дочерней организацией ООО "Аэрофьюэлз Групп" (российская часть бизнеса). 28 ноября АО"Аэрофьюэлс" размещает новый выпуск облигаций на 3 года с амортизацией, купон с фиксированной ставкой. Посмотрим его параметры. Выпуск: Аэрофьюэлс 2Р2 Рейтинг: ruBBB+ от эксперт РА (присвоен дочерней компании группы ООО "ТЗК Аэрофьюэлз" на основе консолидированной отчетности группы компаний) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 1 млрд ₽ Старт приема заявок: 28 ноября Дата погашения: 25.11.2026 Купонная доходность: 15,7...16,2% Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 9-12-го купонных периодов Оферта: нет Стоит отметить, что кредитный рейтинг был присвоен компании ООО "ТЗК Аэрофьюэлз" - это еще одна дочерняя компания группы, которая обеспечивает заправку судов авиакеросином на территории РФ. Доля активов ООО "ТЗК Аэрофьюэлз" в консолидированной отчетности группы составляет около 30%, доля выручки более 50%. Показатели группы компаний за 2022 г.: - объем заправок 564 тыс.т (+2,5% г/г); - выручка 34,4 млрд. р. (+42% г/г); - EBITDA 2,9 млрд. р. (+100%); - чистый долг/EBITDA 1,5х (в 2021 г. было 3х). В прошлом году компания учитывая восстановление объема заправок из-за снятия ковидных ограничений и роста цен на керосин показала хорошие финансовые результаты. Однако, есть риск санкций, из-за которых зарубежные авиакомпании могут прекратить сотрудничество (но внутренний рынок у компании большой). В настоящее время торгуются 2 выпуска облигаций с доходностью 16,11% (Аэрфью1Р01 RU000A102T97 , погашение 28.02.2024) и 16,7% (Аэфью2Р01 RU000A103SZ7 , погашение 26.09.2024). Вывод Компания интересная, однако учитывая запутанную "историю" с дочерними компаниями группы, риск санкций (который нельзя исключить) не буду участвовать в размещении, посмотрю на цену на вторичном рынке. Увеличения стоимости после размещения не жду, т.к. вероятно еще одно повышение ключевой ставки уже 15 декабря. #облигации