Investisii_s_umom
Investisii_s_umom
4 мая 2023 в 10:31
Отчет МСФО компании ЕвроТранс. Три выпуска облигаций на размещении за полгода Компания "ЕвроТранс" (заправки под брендом "Трасса") опубликовала отчетность за 2022 год по МСФО, согласно которой: - выручка в годовом выражении увеличилась на 26,4% до 61,9 млрд р., - показатель EBITDA вырос на 109,3% (г/г) до 5,6 млрд руб. - рентабельность по EBITDA в 2022 году подросла до 9,1% против 5,5% в 2021 году. Позитивная динамика связана с активным развитием компании. В 2022 году основные активы были выкуплены ООО "Газпромбанк Лизинг" и переданы "ЕвроТрансу" в рамках договора лизинга сроком на 10 лет. Таким образом, краткосрочный долг, был заменен долгосрочными арендными обязательствами. За год вырос собственный капитал через на 10 млрд руб. Все это в совокупности оказывает позитивное влияние на кредитоспособность компании. Однако, долговая нагрузка компании повышена: совокупный долг по состоянию на 31 декабря 2022 года составлял 31,4 млрд руб., при этом 22,9 млрд руб. приходилось на арендные обязательства, 7,7 млрд руб. — на кредиты и займы, 0,8 млрд руб. — на долговые бумаги. Отношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу к EBITDA в 2022 году снизилось с 9,2х до 5,5х. После этого компания разместила 2 выпуска облигаций: 1. Выпуск: Евротранс1 $RU000A105PP9 Доходность без учета налога: 13,57% Периодичность выплат купонов: ежемесячные Дата погашения: 11.12.2025 Амортизации и оферты нет 2. Выпуск: Евротранс2 $RU000A105TS5 Доходность без учета налога: 13,53% Периодичность выплат купонов: ежемесячные Дата погашения: 24.01.2026 Амортизации и оферты нет Продолжается размещение третьего выпуска с погашением 14.03.2027 и доходностью 14,43%. Итого, долговые обязательства увеличаться еще на 8 млрд. р., поэтому даже с учетом роста операционных показателей компании долговая нагрузка будет находиться на повышенном уровне. В течение 2023 года компания планирует выход на IPO. Привлечение акционерного капитала в перспективе может ускорить рост операционных показателей по отношению к долговой нагрузке. В случае реализации позитивного сценария доходности облигаций "ЕвроТранса" имеют высокий потенциал переоценки. Держу 1 выпуск облигаций примерно на 4,5% от общей суммы. Увеличивать долю не планирую. Настораживает увеличение долговой нагрузки через размещение уже третьего за полгода выпуска. Посмотрим что будет дальше.
1 016,8 
3,92%
1 015,6 
4,44%
9
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
3 комментария
Ваш комментарий...
Nibelung_80_
4 мая 2023 в 10:37
👍🏼
Нравится
1
Jap46area821
8 мая 2023 в 7:48
АКРА ПРИСВОИЛО АО «ЕВРОТРАНС» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ А-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ» Имею все три выпуска ЕвроТранс Каждого купил по 100 облигаций
Нравится
5
V
Volki_S_Mosbirzhi
14 мая 2023 в 18:44
Отличный пост 😁👍
Нравится
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
0,7%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+989,8%
3,6K подписчиков
Sozidatel_Capital
+50,7%
7,4K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
28 марта 2024 в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Investisii_s_umom
575 подписчиков87 подписок
Портфель
до 50 000 
Доходность
+21,83%
Еще статьи от автора
25 марта 2024
Облигации Сэтл групп 2Р3 на размещении Сэтл групп, один из крупнейших застройщиков в Северо-западном регионе, 26 марта планирует провести сбор заявок на приобретение 3-летних облигаций с постоянным купоном и офертой через 2 года. Сэтл групп - многопрофильная группа (98 компаний), которая кроме строительства коммерческой и жилой недвижимости занимается продажей стройматериалов, риэтлорской деятельностью. Посмотрим параметры нового выпуска и оценим целесообразность участия в новом размещении. Выпуск: СэтлГрБ2Р3 Рейтинг: А(RU) от АКРА Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 5 млрд.₽ Старт приема заявок: 26 марта Планируемая дата размещения: 29 марта Дата погашения: 29.03.2027 Купонная доходность: не выше 15,9% (доходность к погашению не выше 17,1%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: через 2 года Показатели и цифры компании - год основания 1994; - 7 место по объему текущего строительства (1,4 млн.кв м); - 346 жилых домов построено; - выручка согласно консолидированной отчетности за 1 полугодие 2023 г. 66,78 млрд. ₽ (-5,2% г/г); - Показатель EBITDA в 1 полугодии 2023 г.составил 15 млрд.₽ (+12% г/г); - чистая прибыль за 1 полугодие 2023 г. 9,498 млрд ₽ (-3,7 г/г); - чистый долг в 1 полугодии 2023 г. 107,858 млрд.₽ (в 1 полугодии 2022 г. было 90,818 млрд.₽); - чистая прибыль в 2022 г. 18,95 млрд.р (+14% г/г); - чистый долг на 31.12.2022 г. 73,88 млрд.р (+74% г/г), на 31.12.2021 г. 42,5 млрд.р; - показатель EBITDA за 2022 г. 30 млрд.р (+33% г/г); - чистый долг/EBITDA за 2022 г. = 2,46x , в 2021 г. было 1,9х (умеренная долговая нагрузка). В обращении сейчас находятся три выпуска облигаций компании с доходностью от 16,28 до 16,73% с погашением в 2025 и 2026 г. ( RU000A103WQ8 , RU000A105X64 и RU000A1053A9 ) и один выпуск с погашением 17.04.2024 RU000A1030X9 . Вывод Долги в 1 полугодии выросли, выручка и прибыль не растут. Увидеть бы еще отчет за полный 2023 год. Основной риск - отраслевой, увеличение процентных ставок по льготной ипотеке и снижение спроса на покупку жилья. Ещё не решил участвовать в размещении или нет, но если буду подавать заявку, то при условии купона не ниже 15,25%. Оферта через 2 года - аргумент против. #облигации2023 #сэтл
23 марта 2024
Субботний обзор главных событий недели. Выпуск 12 Вчера произошла ужасная трагедия... Выражаю соболезнования всем кого коснулось эта трагедия... Пост был подготовлен до новостей, поэтому кратко напишу главные события недели. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%, Лукойл, Новабев, Интер РАО и Банк Санкт-Петербург рекомендовали дивиденды, Европлан готовится к выходу на IPO: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий недели. Ключевая ставка ЦБ на заседании 22 марта ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16%. В пресс-релизе ЦБ отметил, что инфляционное давление осталось высоким и период высокой ключевой ставки продолжается. ЦБ по-прежнему считает, что сможет приступить к снижению ключевой ставки во втором полугодии.Следующее заседание запланировано на 26 апреля. Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO 🔹Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 0,81% до 3273 пункта. 🔹 Рекомендованы дивиденды: - Новабев BELU 225 ₽ (3,9%). Последний день покупки 10 мая; - Интер РАО IRAO 0,326 ₽ (8%). Последний день покупки 31 мая; - Банк Санкт-Петербург BSPB 23,37 ₽ (для привилегированной акции, 7,6%) и 0,22 ₽ (для обыкновенные акции, 0,37%). Последний день покупки 3 мая; - Лукойл LKOH 498 ₽ (6,8%). Последний день покупки 3 мая. 🔹 Лизинговая компания Европлан начала сбор заявок на участие в первичном размещении акций. Окончание приема заявок - 28 марта, начало торгов - 29 марта. Облигации, новые выпуски 🔹Индекс гособлигаций RGBITR продолжает падение: с 602 до 599,7 пунктов. 🔹Собрали заявки на размещении/разместились облигации: - ЛСР 1Р9 RU000A1082X0 (купон 14,75% на 3 года); - Новые технологии БО-03 RU000A1082W2 (купон 15,75% на 3 года с офертой через 2 года); - МТС 002Р-04 (купон плавающий RUONIA+1,4% на 3,5 года); - МТС 002Р-05 (купон плавающий ключевая ставка+1,3% на 3,5 года). 🔹На очереди следующие размещения: - Росагролизинг 1Р5 (26 марта, купон переменный RUONIA+не выше 2%); - Сэтл групп Б2Р3 (26 марта, купон не выше 15,9% на 2 года); - О'КЕЙ Б1Р6 (27 марта, купон не выше 16% на 10 лет с офертой через 3 года); - Легенда 2Р2 (март, купон не выше 17,25% на 2 года); - Синара Транспортные машины 1Р4 (2 апреля, на 2 года); - Селектел 1Р4R (апрель, купон не выше 16,1% на 2 года); - Интерлизинг 1Р08 (апрель, на 3 года). Что ещё? Госдума приняла в третьем чтении закон, который отменяет трехлетнюю налоговую льготу при продаже иностранных ценных бумаг, торгуемых на российских биржах, исключение - ценные бумаги стран ЕАЭС. Госдума одобрила введение налогового вычета на долгосрочные сбережения, в том числе ИИС-3. Дочерние компании Россетей представили отчеты. Рассмотрел их в двух частях: - первая https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Investisii_s_umom/ca215a82-80e2-4900-98ed-771881a18e65?utm_source=share - вторая https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Investisii_s_umom/87f3cd9a-4bd4-4084-8778-a9cb9d164236?utm_source=share Чистая прибыль "Транснефти" TRNFP по МСФО за 2023 год выросла на 22,2% - до 296,5 млрд р. Выручка "Транснефти" по МСФО за 2023 год составила 1 трлн 330,9 млрд р. по сравнению с 1,2 трлн рублей в 2022 году (на 10,5% выше). Операционная прибыль "Транснефти" выросла в 2023 году на 4,3% - до 310,78 млрд р. Акции ТКС Холдинг TCSG возобновили торги после редомициляции компании. #субботний_обзор
22 марта 2024
Отчетность Россетей за 2023 год. Какие будут дивиденды? Часть 2 У дочерних компаний Россетей дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. Причем чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. На этой неделе дочерние компании Россетей представили отчёты за 2023 год по МСФО и РСБУ, исходя из которых можно сделать выводы о возможных дивидендах. Есть нюанс: стоимость акций у Россетей выросла за год очень прилично. 1. "Россети Волга" MRKV - чистая прибыль по РСБУ 2,32 млрд р. ( в 2022 г. был убыток 1,1 млрд. р.); - выручка по РСБУ 76,8 млрд р. (+15,3%); - чистая прибыль по МСФО 2,97 млрд р (в 2022 г. был убыток 471,5 млн.р.); - EBITDA по МСФО 10,8 млрд р.(+60%). Количество акций в обращении: 188307,96 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,0079 / выплаты не будет. Стоимость акции: 0,0609 р. (+91% за год) 2. "Россети Сибирь" MRKS - чистый убыток по МСФО 2,949 млрд р (в 2022 году убыток был 187 млн.р.); - выручка по МСФО 69,3 млрд р. (+7%); - чистый убыток по РСБУ 729 млн р (в 2022 г. было 207 млн.р.); - выручка составила 69,2 млрд рублей (рост на 7,1%) Дивидендных выплат не ожидается. Стоимость акции: 0,815 р. (+153% за год) 3. "Россети Юг" MRKY - чистая прибыль по РСБУ 2,431 млрд р; - выручка по РСБУ 48,15 млрд.р (+14%); - чистая прибыль по МСФО 3 млрд р (рост в 9 раз); Количество акций в обращении: 151641,43 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 0,099 р./ выплаты не будет. Стоимость акции: 0,09625 р. (+133% за год) 4. "Россети Северо-Запад" MRKZ - чистый убыток по МСФО 551 млн р.(рост в 2,1 раза); - выручка по МСФО 53,7 млрд р (+11%); - EBITDA 9,26 млрд р. (+2%); - чистый убыток по РСБУ 354,7 млн.р (-22% г/г); Дивидендных выплат не ожидается. Стоимость акции: 0,0966 р. (+202% за год) 5. "Россети Северный Кавказ" - чистый убыток по РСБУ 11,863 млрд р. (+5,3%); - выручка по РСБУ 48,5 млрд.р (+17%); - чистый убыток по МСФО 11 млрд р. (+17%). Дивидендных выплат не ожидается. Стоимость акции: 27,3 р. (+95% за год) 6. "Россети Кубань" - чистая прибыль по РСБУ 6,167 млрд р (+18%); - выручка по РСБУ 74,557 млрд р (+17%) - чистая прибыль по МСФО 6,74 млрд р. (+19%); - выручка по МСФО 75,049 млрд р. (17%). Количество акций в обращении: 392 млн. шт. Максимальная/реальная величина дивиденда: 8,59 р./ выплаты не будет. Стоимость акции: 398 р. (+329% за год!!) ❗️Расчет дивиденда является предварительным, компании уменьшить величину дивиденда или отказаться от выплат. Из дочерних компаний Россетей выделил бы Россети Центр, Россети Центр и Приволжье, Ленэнерго, у которых наиболее стабильные выплаты (держу, но увеличивать позицию не планирую). #акции