#Это NovoCure (NASDAQ: $NVCR ) , и после того, как компания отметила, что в финансовом году компания принесла выгоду от единовременных выплат центрами Medicare и Medicaid Services, теперь она соглашается с тем, что «снижение оборотов с более высокой базы было неправильным». Обновляя свои данные, компания заметила, что уровень соблюдения требований стабилизировался, что привело к пересмотру доходов. Как отмечает Evercore, квартальный рост выручки за последние несколько лет находился в диапазоне от 6,5% до 8%. А благодаря поддержке одноразовых просроченных платежей от CMS за третий и четвертый кварталы 2020 года рост в финансовом 2020 году был аналогичен историческим тенденциям. Предполагая, что рост будет аналогичным в 4-м квартале и не будет внесен вклад CMS, выручка за 4-й квартал обновлена до 142 млн долларов ( консенсус-оценка - 138,3 млн долларов ). Что касается ключевого наблюдения по показателям соблюдения режима лечения, в нем говорится: «Исторически один из вопросов, который мы задавали, заключался в том, почему активный рост пациентов намного превышает рост по рецепту ((TRx))». NovoCure увеличила выручку в 2020 финансовом году примерно на 40%, половина из которых была связана с улучшением возмещения расходов, а другая половина - с увеличением объема: увеличением числа активных пациентов, получающих терапию. Вообще говоря, количество активных пациентов, получающих терапию, должно расти в соответствии с предписаниями, но для NovoCure рост активных пациентов был примерно на 10% выше. Это увеличение можно частично объяснить улучшением соблюдения режима лечения, которое Evercore определяет как процент пациентов с предыдущего квартала, которые продолжили терапию в текущем квартале. Тем не менее, этот показатель стабилизировался на уровне около 70% за последние семь кварталов, что означает, что активный рост пациентов в будущем должен соответствовать росту количества выписанных рецептов. И с учетом этих темпов роста и отсутствия значительных преимуществ от возмещения расходов, рост выручки, вероятно, замедлится до диапазона 6-8%. Это привело к тому, что Evercore снизила прогноз выручки на 2022 и 2023 финансовые годы на 4-5% каждый - и используя 15-кратный коэффициент выручки, типичный для медицинских технологий премиум-класса, что дает целевую цену на уровне Street-low в 82 доллара, что означает дальнейшее снижение на 12%. Акции упали на 8% 28 октября после того, как компания не оправдала ожиданий по выручке в третьем квартале и сообщила о переносе основного исследования по раку поджелудочной железы .