InvestingNew
InvestingNew
4 сентября 2022 в 21:04
#Splunk ( NASDAQ: $SPLK ) недавно сообщила о довольно хорошем квартале, выручка и прибыльность которого превзошли все ожидания. Тем не менее, ARR, и особенно облачный ARR, в течение квартала был слабее, чем ожидалось, поскольку клиенты замедлили миграцию в облако и стали более осторожно относиться к своим бюджетам. Это также привело к тому, что компания снизила свои прогнозы ARR и облачной ARR на год, что привело к снижению акций на 20% с момента получения прибыли. Неудивительно, что в последние недели акции оставались слабыми, так как опасения вокруг макроэкономической ситуации усилились. Поскольку клиенты SPLK сокращают расходы и становятся более осторожными в отношении своих бюджетов, есть опасения, что это может повлиять на рост доходов в следующем году. Положительным моментом является то, что компания повысила свои прогнозы по операционной марже и свободному денежному потоку, что, как мне кажется, помогло компенсировать дальнейшую слабость акций. Поскольку руководство демонстрирует некоторый компромисс между краткосрочным замедлением роста выручки и увеличением прибыльности, я считаю, что инвесторы должны знать об этой динамике в ближайшие кварталы. Тем не менее, я остаюсь в стороне, пока ситуация с расходами среди клиентов SPLK немного не прояснится. Хотя текущая оценка в ~4,8x форвардной выручки сильно отстает от более типичного диапазона 6-10x, я считаю, что текущие условия приводят к более достойному более низкому мультипликатору.В третьем квартале компания ожидает, что общий доход составит 835-855 миллионов долларов, что немного лучше консенсус-прогноза в 834 миллиона долларов. Кроме того, ожидается, что операционная маржа не по GAAP составит 6-8%, что снова свидетельствует о значительном повышении рентабельности. Тем не менее, годовой прогноз выручки компании в размере 3,35–3,4 млрд долл. США, отражающий рост на 25–27% в годовом исчислении, был лишь незначительно повышен по сравнению с предыдущим прогнозом в размере 3,3–3,35 млрд долл. США, несмотря на сильные результаты за второй квартал. Кроме того, в настоящее время ожидается, что общая ARR составит 3,65 млрд долларов по сравнению с их предыдущим прогнозом в 3,9 млрд долларов, что в значительной степени обусловлено более медленным ростом ARR в облаке. Ожидается, что за весь год облачная ARR составит 1,8 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим прогнозом в 2,0 миллиарда долларов. Даже во втором квартале компания начала испытывать некоторое замедление облачной ARR, поскольку клиенты стали более осторожными. Однако более осторожный подход к облачному ARR немного разочаровал.По общему признанию, не было большим сюрпризом увидеть, как акции торгуются вниз после отчета о доходах, учитывая обновленные прогнозы. При оценке ранее около 6-кратной форвардной выручки недавно введенный риск более медленного роста выручки привел к тому, что текущий мультипликатор 4,8-кратной форвардной выручки больше соответствует ожиданиям. Большим компромиссом здесь является улучшенный профиль маржи компании, который может продолжать впечатлять инвесторов в ближайшие кварталы. Поскольку прогноз роста выручки на уровне 25-27% все еще остается сильным, больше опасений вызывает вероятность того, что выручка останется под давлением и упадет ниже 20% в следующем году. Я считаю, что при таком сценарии акции могут упасть намного ниже. В настоящее время я буду терпелив в отношении SPLK в ближайшей перспективе, учитывая текущие макроэкономические препятствия и клиентов, замедляющих миграцию в облако. Да, это, кажется, только краткосрочные проблемы, но пока макросреда не начнет рисовать более ясную картину, я полагаю, что в ближайшие месяцы могут быть лучшие точки входа.
87,04 $
+68,22%
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Ваш комментарий...
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
1,1%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+989,8%
3,7K подписчиков
Sozidatel_Capital
+49,2%
7,5K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
InvestingNew
1,7K подписчиков50 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+20,09%
Еще статьи от автора
9 ноября 2023
#Путин подписал указ о мерах по обмену замороженных активов россиян Путин подписал указ "О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением иностранных ценных бумаг" для обмена замороженных активов россиян. "Установить, что сделки (операции) с иностранными ценными бумагами, которые принадлежат резидентам и учитываются на счетах, открытых центральному депозитарию в иностранных организациях как лицу, действующему в интересах других лиц, влекущие за собой переход права собственности на такие ценные бумаги нерезидентам (в том числе лицам недружественных иностранных государств) и осуществляемые за счет их денежных средств, находящихся на счетах типа "C", предусмотренных указом президента ... совершаются в порядке, определенном настоящий указом", - говорится в документе. Совокупная начальная стоимость отчуждаемых в соответствии с настоящим указом иностранных ценных бумаг, принадлежащих одному резиденту, не может превышать #100тысяч рублей. А сделки в рамках указа заключаются путем проведения торгов. В августе Министр финансов Силуанов говорил, что активы более 3,5 миллиона российских граждан на сумму 1,5 триллиона рублей заблокированы за рубежом. На первом этапе, по его словам, инициатива властей затронет 100 миллиардов рублей Как всё это точно будет работать пока не понятно, разбираемся в деталях и ждем расшифровок от брокеров. Да, пока это всего-лишь про 100.000 рублей на 1 инвестора, но начало положено!!!
9 октября 2023
#какпрошелдень Российский рынок акций в понедельник вырос на 0,93%, до 3174п. по #IMOEX. Ожидаем, что в ближайшей перспективе основной индекс МосБиржи продолжит восстановление к уровню 3200-3220 пунктов. Рубль в первой половине торгов дешевел, превысив уровень в 102 руб за доллар США, но после 15:00 тренд развернулся – по итогам дня USDRUB снизился до 99,3 руб. – итоговый курс по итогам дня сохранился без изменений - 100,4 руб., курс юаня снизился на 0,98%, до 13,58 руб. SBER (+0,48%) – в утренние часы акции протестировали уровни сопротивления 265 руб и, полагаем, имеют хорошие шансы закрепиться выше 270 руб. на текущей неделе. Поддержку дальнейшему восстановлению могут оказать результаты банка за сентябрь, которые будут опубликованы уже завтра, 10 октября. FIXP (+4,34%) - котировки Fix Price поддержали озвученные планы компании о возможной смене юрисдикции с Кипра в Казахстан. Вопрос будет рассмотрен на внеочередном собрании акционеров 9 ноября. GLTR (+0,51%) - объем перевозок грузов на сети РЖД вырос в январе-сентябре 2023 г. на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1 млрд тонн. Нейтрально для бумаг Globaltrans. 🖐Фондовые рынки США начали новую неделю в минорном настрое: S&P проседает на 0,07%, Nasdaq – на 0,24%, Dow Jones – на 0,01%. В центре внимания инвесторов – обострение конфликта на Ближнем Востоке, резкий рост цен на нефть и, как следствие, усиление опасений инвесторов относительно ускорения инфляции и роста процентных ставок США. При этом президент ФРБ Далласа Л.Логан заявила, что траектория движения инфляции обнадеживает, но с уверенностью говорить о её приближении к цели в 2,0% пока слишком рано. По мнению Логан, потребление и инвестиции в бизнес стабильны, рынок труда силён, а влияние жилищного сектора снижается, забирая с собой и опасения по поводу рецессии.
13 сентября 2023
FEES #дивиденды 🔋РЕШЕНИЕ ОБ ОТМЕНЕ ДИВИДЕНДОВ ДО 2026 Г. ПРИНЯТО, НО МОЖЕТ МЕНЯТЬСЯ КАЖДЫЙ ГОД В ЗАВИСИМОСТИ ОТ РЕЗУЛЬТАТОВ - ГЕНДИРЕКТОР РОССЕТЕЙ