Назад
Invest_or_lost
14 ноября 2023 в 6:37
​​🙇🏽‍♂️ Пишу я большой обзорный пост по российским публичным ритейлерам, и вдруг поймал себя на мысли, что про лидеров этого сектора в лице X5 Group и Магнит все прекрасно знают, про аутсайдеров в лице Лента и O'KEY Group соответственно тоже. А вот инвестиционный кейс под названием Fix Price как-то гораздо реже появляется на новостных радарах, и на наших радарах в том числе, поэтому самое время устранить этот информационный пробел. Впрочем, немного забегая вперёд, сразу скажу, что никаких перспектив инвестиционная история Fix Price сейчас не представляет, и со временем только портится, как дорогой сыр в отсутствие холодильника. Но обо всём по порядку: 🔸 Начнём традиционно с выручки, поскольку данная метрика является ключевой в розничной торговле: по итогам 3Q2023 динамика роста доходов у Fix Price составила +6,3% (г/г) - это даже ниже, чем у многострадальной Ленты (+7,3%), и уж тем более в три раза ниже, чем у X5 Group (+22,9%). 🔸 По LFL-продажам Fix Price является уверенным аутсайдером с отрицательным результатом -5,1% (г/г), в то время как у O'KEY Group этот показатель составил -1,3%, у Ленты +4,2%, а у X5 Group +5.7%. Fix Price вышла на IPO в марте 2021 года и обещала бурный рост бизнеса в ближайшие 5 лет, за счёт значительного потенциала рынка магазинов фиксированных цен, однако на практике всё оказалась иначе. После выхода на IPO у эмитента вдруг начал резко замедляться темп роста бизнеса, прогнозы не сбываются, а акционеры остаются очень недовольны. Печальный финал. 🔸 Бумаги Fix Price сейчас торгуются с мультипликатором EV/S=1x, что крайне дорого (у более крепкой X5 Group он составляет всего 0,27х). 👉 Подводя итог всему вышесказанному резюмируем, что Fix Price (#FIXP) показывает откровенно слабые результаты, в том числе из-за негативного влияния эффекта высокой базы. Бумаги торгуются сейчас с очень высоким мультипликатором EV/S, и в этой истории можно рассчитывать разве что на краткосрочный спекулятивный рост, на новостях о редомициляции в Казахстан. Вполне возможно, что именно Fix Price в следующем году станет первой компанией среди продовольственных ритейлеров, которая выплатит дивиденды впервые за последние полтора года, после благополучного переезда в Казахстан, однако кардинально этот фактор никак не поможет этому инвестиционному кейсу нивелировать фундаментальную слабость. P.S. Полный вариант этого большого обзорного поста (с картинкам и пояснениями) по российским публичным ритейлерам подписчики @Invest_or_lost_CLUB смогут почитать уже сейчас. Успейте подписаться! ❤️ Поставьте лайк, если поддерживаете мой пессимизм в отношении FixPrice, вроде бы всё написал честно и по делу. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест $FIXP $FIVE $OKEY $LENT
342,8 
10,18%
2 291 
+14,1%
65
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
20 комментариев
Ваш комментарий...
v
vnuk__Baffeta
14 ноября 2023 в 6:40
Ну и какой тогда ритейл более живой чем мёртв
Нравится
1
Invest_or_lost
14 ноября 2023 в 6:41
@vnuk__Baffeta по-разному...представителей сектора много
Нравится
svarog83
14 ноября 2023 в 6:45
👍👍👍🔥🔥🔥
Нравится
1
Dr.Mia
14 ноября 2023 в 6:46
Ну в Фикс прайсе меня всегда удивляла бизнес модель, а особенно когда они ушли от изначальной, когда реально все по одной цене было. Такая модель очень не поворотливая, остальные ритейлеры могут быстро адаптироваться под изменяющийся рынок, а FP тяжелее всех, он заложник своих правил и своего названия.
Нравится
1
Invest_or_lost
14 ноября 2023 в 6:48
@Dr.Mia ага, это уже давно не магазин фиксированных цен. А название тоже
Нравится
2
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+25,3%
20,9K подписчиков
FinDay
+42,2%
25,5K подписчиков
Mistika911
+13,9%
20,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
Вчера в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
Invest_or_lost
20,9K подписчиков18 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+25,33%
Еще статьи от автора
1 марта 2024
​​Европлан: всё идет по плану 🧮 Европлан представил накануне свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год, поэтому в качестве логичного продолжения нашего недавнего поста про грядущее IPO этой компании самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами. 📈 Лизинговый портфель Европлана за минувшие 12 месяцев вырос на +40% до 230 млрд руб. Компания имеет широкую сеть каналов продаж, при этом стабильная и лояльная клиентская база обуславливает высокий уровень повторных сделок. Европлан в очередной раз подтвердил свои лидерские позиции на российском рынке автолизинга. Важным моментом является то, что компания, помимо предоставления финансовой аренды автотранспорта, как посредник предлагает клиентам также и ряд дополнительных услуг, типа замены резины, без которых не обойтись. Это позволяет диверсифицировать выручку и зарабатывать щедрые комиссионные доходы. 💼 Как мы видим, Европлан демонстрирует впечатляющий рост бизнеса, но не менее важным показателем является качество его лизингового портфеля. И в этом отношении у компании также всё в порядке: доля просроченной задолженности (NPL 90+) составляет ничтожные 0,16% (!), а стоимость риска (CoR) в прошлом году составила символические 0,89%. 📈 Благодаря тому, что у компании исторически высокое качество активов, это позволяет ей генерировать стабильный рост чистой прибыли, которая по итогам 2023 года увеличилась почти на четверть до рекордных 14,8 млрд руб. 📈 Отчётный период компания завершила с рентабельностью капитала 37,7%, что является высоким показателем для финансового сектора, почти как у быстрорастущего Тинькофф с его 37,0% в среднем за последние 5 лет. Накануне о своих результата отчитался Сбер, который зафиксировал рентабельность капитала на уровне 25,3%. Что называется, почувствуйте разницу! 🤵‍♂️ “Наши основные клиенты — это малый и средний бизнес, при этом в 2023 году мы заключили ряд сделок с крупными промышленными предприятиями, усилили свое присутствие в АПК”, - поведал генеральный директор ЛК «Европлан» Сергей Мизюра. ❓ Что будет драйвить рынок автолизинга в среднесрочной перспективе? 🚗 В связи с резким увеличением стоимости легковых автомобилей, многие люди вынуждены отказываться от личного авто и переходить на использование такси или каршеринга. Это, в свою очередь, приводит к увеличению спроса на услуги финансового лизинга. 🚛 Кроме того, необходимость перестройки логистических цепочек внутри страны и за её пределами, возникшая ещё два года назад, продолжает оставаться актуальной и на сегодняшний день. Это в свою очередь стимулирует рост спроса на грузовые автомобили, что положительно сказывается на доходах лизинговых компаний. 👉 После новостей о готовящемся IPO Европлана, которые появились буквально на этой неделе, можно искренне порадоваться, что в финансовом секторе российского фондового появится ещё одна компания роста, которых у нас на рынке уже не так много. С нетерпением будем ждать подробности о предстоящем IPO и ценовые ориентиры, получив которые мы уже сможем взять в руки наш любимый калькулятор и посчитать потенциал в котировках акций Европлана после первичного размещения, которое может стать первым среди лизинговых компаний на нашем рынке. ❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса
29 февраля 2024
Сегодня хочу представить своего коллегу по цеху, человека, с которым мы не раз делали видео - выпуски на тему инвестиций, блог которого точно будет полезен всем, кто интересуется фондовым рынком. Алексей Линецкий ( @A.Linetsky) - профессионал, который создал набор стратегий, способных удовлетворить любые потребности инвесторов! ✔ Для тех, кому важен не только внушительный опыт, но и серьезное экономическое образование инвестора (4 высших образования по профильному направлению!); ✔ Кто устал от бесконечных рассуждений обо всëм и ни о чём, а хочет реальных действий с обоснованием сделок; ✔ Для тех, кто хочет тратить минимум времени, получая максимум возможностей при инвестициях от 5.000 рублей в месяц; ✔ Кому важно быть не только в курсе всех событий, но и понимать, как они влияют на фондовый рынок; ✔ Кто хочет учиться; ✔ Либо кто не хочет вообще вникать, но при этом желает, чтобы его деньги работали.... Добро пожаловать к Алексею Линецкому @A.Linetsky
29 февраля 2024
⚡️ Капитализация российского фондового рынка должна удвоиться к 2030 году — Путин Всё, что я хотел услышать сегодня :) 📈 Даёшь индекс Мосбиржи 6500 пунктов к 2030 году! ❤️ Говорят, что если поставите лайк под этим постом, российский фондовый рынок удвоится даже к 2029 году!)) #хочу_в_дайджест #цитата_дня