🔎ОБЗОР КОМПАНИИ РАСПАДСКАЯ🔍 ____________________________ 📈Цена на уголь сейчас на рекордных значениях, а экспортные пошлины не затронули компанию. Компания приняла новую дивидендную политику и взлетела в цене за последний год. Распадская занимается производством рядового угля и угольного концентрата, входящий в состав компании Евраз. 💹 $RASP направляет продукцию на продажу материнской компании и на экспорт. ____________________________ 💸Рост цены акций произошел после покупки в 2020 Южкузбассуголя, другая дочерняя угольная компания Евраза. Это позволило увеличить производственные мощности Распадской в два раза. В отчете за 1 полугодие 2021 года выручка и чистая прибыль выросли почти в 2 раза. 📊Показатели: 📍Прибыль - 181 млн.$ в 1П2021 против 104 млн.$ в 1П2020 📍Выручка - 683 млн.$ в 1П2021 против 333 млн.$ в 1П2020 📍Показатель EBITDA - 310 млн.$ в 1П2021 против 124 млн.$ в 1П2020 📍Объем добычи рядового угля всех марок составил 11,6 млн тонн по сравнению с 5,1 млн тонн в первом полугодии 2020 года ____________________________ 🛑Распадская не платила дивиденды 8 лет, начиная с 2011 года. В 2019 году компания приняла новую дивидендную политику, где закрепила минимальный размер выплат в 50 млн $ в год. По факту выше этого минимума компания не платила. 🚀В конце лета Распадская уже объявляет дивиденды за 1 полугодие 2021 года в 23 руб. по новой формуле. Что стало рекордом. 📆Последний день для покупки и получения этих дивидендов - 30 сентября.📆 Новая политика привязывает выплаты к свободному денежному потоку. А доля от FCF определяется в зависимости от долговой нагрузки. Выплаты будут два раза в год. ____________________________ 📝Значение коэффициента/выплаты: 📍Чистый долг/EBITDA < 1/ >= 100% свободного денежного потока 📍Чистый долг/EBITDA > 1/ >= 50% свободного денежного потока ____________________________ 💰Скорее всего рекордные дивиденды нынешнего уровня так и будут выплачиваться. Цены на уголь находятся на рекордных значениях. Экспортные пошлины компанию не коснулись, а повышение НДПИ произойдет не раньше 2022 года, пока все в процессе обсуждения. ____________________________ 💼Покупка Южкузбассугля увеличила долговую нагрузку компании, но это увеличение не сильно повлияет. Сейчас у Распадской коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет только 0,5х. Благодаря этому компания должна выплатить 100% или более от FCF в виде дивидендов. 💬Хотя стоит отметить, что руководство компании считает нецелесообразным платить дивиденды более 100% FCF. Поскольку угольная отрасль не самая стабильная, а также компании нужны средства для инвестиций в развитие и экологические проекты. ____________________________ Поэтому, по результатам года компания должна выплатить ровно 100% FCF. 💎Итоговый дивиденд составит около 55 руб. или 14-15% годовых А также может простимулировать дальнейший рост цены акций. Поэтому однозначно рекомендация покупать🚀 ____________________________ 💥С вами был канал Инвестиции банкира. Подписывайтесь, оставляйте реакции, комментируйте. Удачи в инвестициях! #акции #пульс_оцени #инвестиции #новичкам #рост #стратегия #идея #аналитика #инвестидея