📌Freshpet разбор (Часть 1) 💡 Владельцы домашних питомцев озабочены здоровой едой для них, что на руку производителям кормов и лакомств. Сегодня рассмотрим специалиста в области свежего корма, который наконец-то близок к выходу на чистую прибыль. Это growth акция из защитного сектора, что ждет Freshpet в ближайшие годы? 🔎 Тикер $FRPT О компании 🗒 🇺🇸 Freshpet – американский производитель кормов для домашних животных, специализирующийся на свежих охлажденных продуктах, продаваемых преимущественно в холодильниках Freshpet Fridge. У компании нет своих торговых площадей, товары распространяются через поставки в розничные продуктовые и зоомагазины по всей территории США, а также в Канаде и Великобритании. Основана в 2004, на IPO вышла в 2014. Сегменты выручки за 2021 (425,5 m$; +33,5% г/г) 📍 Продажи в продовольственных магазинах 357 m$ (+31,2% г/г, 84% выручки) 📍 Продажи в специализированных и зоомагазинах 68,5 m$ (+46,5% г/г, 16% выручки) 📌 Финансовые показатели ❇️ Капитализация 4,3 b$ ❇️ За 5 лет котировки выросли на 816%, отрасль на 12% ❇️ За год акции скорректировались на 32%, отрасль выросла на 4% ❇️ P/E -145, среднее по отрасли 24,4 ❇️ P/S 10,2, среднее по отрасли 1,38 ❇️ P/B 6, среднее по отрасли 2,3 ❇️ Выручка за 5 лет увеличилась на 228% ❇️ Чистый убыток за аналогичный период вырос на 840% ⛔️ Долга нет. Ликвидные средства 72,8 m$. ❇️ Дивиденды отсутствуют. Прогноз компании на 2022 год: 💰 Рост выручки на 35% до 576,3 m$ 💰 Снижение убытка на 28% до 21,5m$ Преимущества 👍 1️⃣ Растущий адресный рынок Freshpet работает на североамериканском рынке кормов для собак и кошек, который с 2021 по 2026 может вырасти до 57,2 b$ (CAGR 5,35%), причем сама компания оценивает рост рынка чуть выше с CAGR 5,7%. Положительная тенденция связана с тем, что люди начали считать домашних животных более важной частью своей жизни. Потребители продолжают тратить деньги на питомцев даже во время экономических спадов и вообще относятся к ним как к членам своей семьи, беспокоясь об их здоровье и благополучии. 70% домохозяйств в США имеют минимум одно домашнее животное, а 35% из них заявили, что увеличили в 2021 году траты на еду для своих четвероногих подопечных. Владение собакой в 2021 году в США обошлось в среднем в 1480 $ (+23% г/г), кошкой – в 902 $ (+31% г/г), при этом в структуре затрат на собак еда составила 37%, на кошек – 48%. Собственно корма заняли 40% всего рынка продукции для животных (продажи 44,1 b$, +5% г/г) – это самая затратная статья расходов, опережающая даже ветеринарное обслуживание и покупки аксессуаров. По выручке в 2021 Freshpet заняла долю лишь в 1% рынка (+0,2 п.п. г/г) с учетом проникновения ее продукции в 4,1 млн домохозяйств (+9% г/г), что составляет 3% от общего количества в стране. У компании огромное поле для покорения полок потребительских и зоомагазинов; руководство заявляет, что к 2025 уровень пенетрации достигнет 11 млн хозяйств, что позволит получать 1,25 b$ выручки (CAGR 30,9%). На одной волне с руководством находятся и потребители: 73% представителей поколения Z и 68% миллениалов (суммарно 42% всех владельцев домашних животных в Штатах) готовы тратить больше на товары для питомцев и в перспективе станут мощной поддерживающей силой для наращивания оборотов компании. 🔜Продолжение #разбор_компании