💡Новички СПБ биржи 119–120. Aurinia Pharmaceuticals Inc. и FIGS Inc. 119) Aurinia Pharmaceuticals $AUPH –биофармацевтическая компания, занимающаяся исследованиями и разработкой лекарств для людей с аутоиммунными и почечными заболеваниями. Главный офис расположен в Канаде, также имеет коммерческий центр в США. AUPH представляет 4 препарата: 📍 Lupkynis – для лечения взрослых пациентов с активным волчаночным нефритом. Компания недавно представила первую одобренную FDA пероральную терапию, предназначенную для лечения взрослых пациентов с данным заболеванием. (Адресный рынок оценивается в 200–300 тыс. человек в США). Аналитики прогнозируют, что продажи до конца 2024 года могут составить 1 b$. 📍 AUR200 – рекомбинантный белок, разработанный специально для блокирования фактора активации B-клеток, индуцирующего пролиферацию (процесс размножения клеток, приумножающий объем тканей) и играет важную роль в патогенезе некоторых аутоиммунных и нефрологических заболеваний. AUR200 в настоящее время проходит доклиническую разработку с прогнозируемым представлением IND в FDA к концу 2022 года. 📍 AUR300 – это новый пептидный терапевтический препарат, который модулирует макрофаги М2 (тип белых кровяных клеток) и действует для уменьшения воспалительных цитокинов, и поэтому может иметь значительное клиническое применение при аутоиммунных и фиброзных заболеваниях. Ожидается, что клиническая разработка AUR300 начнется в первой половине 2023 года. 📍 Voclosporin – препарат, предназначенный для терапии пациентов с волчаночным нефритом. Он представляет собой ингибитор кальциневрина, белка, активирующего Т-клетки. Суммарный адресный рынок Aurinia Pharmaceuticalsсоставляет 3,6 b$ (CAGR 40% до 2025 года), около 500 тыс. человек. Выручка (по итогам 2021 года): 45,5 m$ (-9% г/г) Выручка (по итогам Q4 2021 года): 23,4 m$ (-6,4% г/г) 📍 Выручка от основных препаратов – 23,375 m$ (-7,3% г/г, 99,5% от выручки) 📍 Доход от лицензий – 0,029 m$ (-5,5% г/г, 0,5% от выручки) 📌 Финансовые показатели ❇️ Капитализация 1,8 b $ ❇️ CAGR выручки: 9,4% ❇️ Прогнозный CAGR выручки до 2025 года: 40% ❇️ Forward P/S 12,6 – по отрасли 4,3 ❇️ Долг у компании отсутствует, на счетах 466 m$ Прочая информация: Осенью 2021 года котировки выросли на 65% на слухах о том, что GlaxoSmithKline и Bristol Myers Squibb хотят приобрести перспективного игрока в сфере лечения аутоиммунных и почечных заболеваний. Привычная история для компаний мелкой капитализации, а у AUPH при этом есть потенциальный блокбастер в лице Lupkynis, который в скором времени сможет приносить 1 b$ в год. Однако GlaxoSmithKline опровергли данный слух, а BristolMyers Squibb пока что не представили никакой дополнительной информации. На этом фоне котировки растеряли почти весь свой рост. Итоги 📋 Aurinia Pharmaceuticals – типичный биотех с уже одобренным препаратом на стадии первичной коммерциализации, именно от темпов роста продаж будет зависеть динамика котировок. Блокбастер Lupkynis, вероятно сможет продемонстрировать солидные результаты в течение следующих 5 лет. Однако на данном этапе не все так гладко. На 2022 год компания не представила четких прогнозов, аналитики ожидают роста выручки на 210% до 140m $, от достижения этой планки будет зависеть динамика котировок. Достижение выручки в 1b $, прогнозируется к 2027 году. Если все пойдет по плану то есть шанс на удвоение котировок. Также есть опасения по поводу сохранения прав интеллектуальной собственности. Производитель генетических лекарств Sun Pharmaceuticals в феврале подал заявление в отношении ключевого патента на Lupkins. Руководство Aurinia заявило, что пока изучают петицию. Как не раз отмечали, в текущих условиях повышения ставок, конъюнктура рынка негативна для биотехов без стабильного денежного потока. На данный момент AUPH не выглядит интересно возможностью. 🔜Продолжение #новички