InvestEra
InvestEra
13 мая 2022 в 10:24
​💡 Тише едешь – дальше будешь: как инновационный фонд Кэти Вуд растерял всю доходность за 7 лет и проиграл S&P500. 📌 Что за фонд? Фонды ARK Invest специализируются на инвестициях в прорывные технологии, такие как искусственный интеллект, секвенирование ДНК, редактирование генов CRISPR, робототехнику, электромобили, хранение энергии, финтех, 3D-печать и технологию блокчейн. Основная цель фондов – удвоить стоимость акций за пятилетний период. С 2014 по 2021 год ARK Innovation ETF приносил в среднем 39% годовой прибыли от инвестиций, что более чем в три раза превышает доходность S&P 500 за это время. В состав фондов от ARK Invest входили высокотехнологичные акции, в числе которых Tesla, Zoom, Teladoc, Roku, Coinbase и многие другие. На фоне пандемии коронавируса и экстренного снижения ставок в марте 2020 года доходность акций IT сектора на протяжении почти двух лет обыгрывала доходность широкого рынка. С момента запуска флагманского фонда (ARKK) ARK Invest в 2015 году Кэти Вуд удалось обыгрывать широкий рынок S&P500 с середины 2017 года до мая 2022 года. Однако после многих лет завоеваний всего через несколько дней после того, как Кэти Вуд выступила против пассивного инвестирования, ее флагманский ETF ARK Innovation (тикер ARKK) потерял все свои преимущества по сравнению с индексом S&P 500. С октября 2014 года стоимость акций выросла на 127%, в то время как общая доходность индекса S&P500 составила 136%. 📌 Почему фонд падает? Если посмотреть на динамику акций с начала 2021 года, то она практически с точностью совпадает с началом риторики о повышении процентных ставок. В начале 2020 года ставки упали в пол, и находится в акциях IT сектора в условиях околонулевых ставок было неплохим решением, учитывая высокую маржинальность и способность противостоять повсеместному локдауну. Однако рано или поздно ставки должны были подняться, и стратегия Кэти Вуд по выбору акций «прорывных технологий» стала жертвой борьбы регулятора с высокой инфляцией. Повышение процентных ставок снижает стоимость акций, а опасения по поводу экономического роста охлаждают спекулятивный пыл, особенно подвергая риску акции технологических компаний. В результате этого ARKK упал более чем на 70% по сравнению с прошлогодним пиком. Из-за тотальной распродажи активов, которыми владеет фонд, единственной плюсовой позицией стали денежные средства. В отличие от пассивных ETF, которые реплицируют бенчмарк, активно управляемые фонды обязаны держать у себя часть наличных средств, чтобы иметь гибкость. 📌 Все ли так плохо? Несмотря на феноменальное падение и проигрыш в доходности широкому рынку, инвесторы остаются лояльны Кэти Вуд: в мае 2022 года ETF фонды ARK получили рекордный приток денежных средств в размере 366,7 млн долларов, что стало самым большим притоком средств за год. Инвесторы, которые продолжают приносить деньги в фонд, рассчитывают выкупить тем самым просадку, когда многие компании технологического сектора потеряли большую часть капитализации. Кроме того, несмотря на то, что флагманский фонд инновационных инвестиций проиграл в доходности широкому рынку, другой фонд ARK Next Generation до сих пор обыгрывает S&P500 даже после снижения почти в 3,5 раза со своих пиков. 📌 Что из этого можно вынести? Многие акции «старой экономики» сейчас чувствуют себя лучше, чем акции высокотехнологичных компаний, и погоня за инновациями может быть опасна, если не знать, когда остановится. #рынок #фонд
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Ваш комментарий...
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+121%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+39,8%
13,3K подписчиков
investmemes
+24,2%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
InvestEra
4,5K подписчиков6 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
🔝Топ-5 акций под дивиденды Как и обещали, подготовили подборку лучших акций для покупки под дивидендный сезон 2024. 🔎 Основной параметр – это высокие разовые дивиденды. То есть компании, которые выплачивают их поквартально, автоматически отметаются, ведь у них основная сумма уже распределена. Ориентируемся на разовые выплаты с доходностью от 10-12%: 1. Россети Московский Регион MSRS За 2023 год заработали 26,3 млрд рублей прибыли по МСФО. Из них, с учетом корректировок на разовые статьи, 35-40% направляют на дивиденды. Доходность составит 14,7-16%. В идеале можно рассчитывать на ~0,21 рубля на акцию. Анонс дивидендов обычно происходит либо в апреле, либо после майских праздников. 2. Транснефть TRNFP За 2023 год прибыль выросла на 21% г/г до рекордных 307 млрд рублей. Могут заплатить 190-200 рублей на акцию (доходность 11.8-12.4%). Обычно анонсируют в июне. 3. Евромедцентр GEMC Основа инвестиционного кейса по GEMC умещается в 2 тезиса: во-первых, платят 100% от чистой прибыли. Во-вторых, твердо намерены выплатить “пропущенные” дивиденды. Наш прогноз – 1,5 евро на акцию, доходность 14,2%. Ждём анонса с апреля по июнь. 4. Сургутнефтегаз-п SNGSP Мастхэв для любого дивидендного инвестора на весну-лето 2024. Дивиденды по префам зависят от динамики курса рубля, плюс немного перепадает от операционной деятельности. Выплаты за 2023 год мало для кого будут сюрпризом, ведь курс на конец 2023 и примерный размер кубышки известны. Размер дивов – 11-12 рублей на акцию, доходность 18-19%. Анонс выплат последние 10 лет стабильно происходит 15-20 мая. 5. НЛМК NLMK Ключевое преимущество НЛМК в том, что её акции за последние полгода сильно отстали от Северстали. Причина в том, что {} ещё не объявила дивиденды. Благодаря этому потенциальная див. доходность самая высокая среди металлургов – около 12% (25 рублей на акцию). Анонс может состояться в конце апреля.
28 марта 2024
🚀Диасофт – ракета? В четверг вышел отчет DIAS за 9м 2023 (у компании смещен финансовый год). Затем с отложенным эффектом акции стрельнули на 4%. Огласили всего 3 показателя: 📍Выручка выросла на 25,9% г/г до 6,8 млрд рублей 📍EBITDA – на 30,8% г/г до 3,1 млрд рублей 📍Объём законтрактованной выручки составил 18,6 млрд рублей (+65% с начала финансового года). Хорошие темпы, в рамках изначальных ожиданий. 📊По итогам всего года компания ждёт роста выручки до 9-9,2 млрд рублей (+25-28% г/г). 🔎Мы, в свою очередь, прогнозируем рост прибыли на 55-60% г/г (примерно до 3,3 млрд рублей) – это с учетом небольшого замедления темпов после высокой базы 2022. Среднесрочный позитив – это динамика законтрактованной выручки (аналог отгрузок у Астра). Она растет куда быстрее “обычной” выручки, что позитивно и сигнализирует о том, что выручка в следующих годах будет ускоряться. На рынке США этот индикатор является ключевым для IT-компаний, и его рост является супер позитивом. 💡Что будет с акциями дальше? Котировкам есть куда расти, FWD P/E 14, для IT-компании это немного, тем более тут и дивиденды весьма солидные. До этого уже нехило выросли POSI и ASTR. DIAS последует за ними. 📆 В ближайшие пару месяцев всё внимание инвесторов будет приковано к годовым отчетностям компаний и итоговым дивидендам. То есть будет не до Диасофт. Годовой отчет DIAS выйдет в конце июня, как раз дивидендный сезон будет подходить к концу и рынок будет переключаться на другие истории. Сейчас российский рынок не особо силен в прогнозировании. Ему нужны фактические цифры для осознания того, что компания недооценена. 📒Итого: считаем, что до полноценной реализации потенциала далеко. Справедливые уровни где-то ближе к 7000 за акцию. Но достигнуть их до публикации годового отчета будет сложновато. Внимание рынка будет приковано к годовым отчетностям других компаний + их дивидендам. То есть краткосрочных драйверов конкретно для DIAS пока что нет. Зато долгосрочно по-прежнему дёшево и привлекательно.
28 марта 2024
💰 Дивидендный сезон – что это и как к нему подготовиться Дивидендный сезон – это период в году, когда компании наиболее активно объявляют дивиденды. Всего их 4, как и времён года: 📍Летний (выплаты по итогам 1 квартала) 📍Осенний (по итогам 1 полугодия) 📍Зимний (по итогам 9 месяцев) 📍Весенний (по итогам всего года) 💡Это очень условное деление, ведь некоторые компании могут платить итоговые дивиденды как в марте, так и в июне. Но факт есть факт – самые “жирные” выплаты приходятся именно на весну-лето. Почему? 1️⃣ Во-первых, потому что очень много компаний платят дивиденды только раз в год (то есть по итогам 12 месяцев). Например, SBER, MTSS, TRNFP, RTKM и др. 2️⃣ Во-вторых, чаще всего итоговые дивиденды сами по себе крупнее. Но это зависит от див. политики каждой конкретной компании. 📊Уже в ближайшие недели начнется рекордный по объёму выплат дивидендный сезон в истории рынка РФ. Исторически весной-летом российский рынок имел тенденцию к росту. Наиболее сильный период с апреля по июля. В апреле-мае дивиденды анонсируют, в июне-июле идут див. отсечки. В период с марта по июль российский рынок снижался только дважды за последние 10 лет (2017 и аномальный 2022) А вот август и сентябрь, наоборот, самые слабые. Рынок будет делать активную ставку на компании, которые объявят высокие разовые дивиденды. Акции с повышенными дивидендами (13-16%) будут приводиться к целевой доходности 10-12%, что приведет к росту их цены. 📒 Наша задача как инвесторов – определить, какие компании могут заплатить самые высокие дивиденды, чтобы заработать на выплатах и росте котировок. То есть поймать тренд и получить на этом прибыль. Если соберем под этим постом достаточное количество лайков, то опубликуем подборку компаний, которые объявят самые высокие дивиденды уже этой весной или летом.