💡 Биржи MKTX (Часть 10) 📋 Итоги Финансовым рынкам присущ циклический характер. Повышенная волати

17 марта 2022 в 10:16

💡 Биржи (Часть 10) 📋 Итоги Финансовым рынкам присущ циклический характер. Повышенная волатильность фондового рынка обычно приводит к повышению уровня торговли на рынках наличных и деривативов, а растущие процентные ставки, как правило, приводят к росту чистых процентных доход и объему торгов процентными деривативами. А вот длительный период стабильности цен или уровней базовых активов обычно приводит к замедлению объемов торгов и соответственно к снижению получаемых доходов. 2021 год характеризовался более низкой волатильностью, чем 2020. Однако многие биржи показали рекордные объемы торгов, как за счет желания клиентов успеть получить максимальную выгоду от размещения своих акций или хеджировать свои позиции, так и за счет спекулянтов. Одно из главных преимуществ биржевых площадок, что рост количества листингов, производных инструментов или объемов торгов не влечет за собой существенных затрат, но при этом может оказать значимый эффект на доходы. Кроме этого, биржевые провайдеры менее восприимчивы к инфляции. Конечно, она может повлиять на расходы, которые связаны с оплатой труда или арендой, однако это влияние будет незначительным. Не стоит ожидать, что текущий год будет спокойным. По-прежнему на рынках сохраняется довольно неустойчивая ситуация из-за политических и экономических неопределенностей. Рост цен на энергоносители, увеличение процентных ставок во всем мире, военная эскалация будут сопровождаться с одной стороны повышенной волатильностью, с другой сжатием ликвидности. Основными бенефициарами станут биржи, на которых обращаются деривативы, в первую очередь – CME и ICE, которые предоставляют широкий выбор производных инструментов на энергоресурсы, коммодитис, процентные ставки. MarketAxess также не останется в стороне, но компания уже достаточно дорого оценена и есть риск, что она может не оправдать возложенных ожиданий по темпу роста, что приведет к продолжению снижения котировок. Правда, CME и ICE также находятся на исторических уровнях, что сигнализирует о справедливой оценке их перспектив. Nasdaq и Deutsche Börse являются более консервативными вариантами, которые имеют стабильные источники доходов, но в отличие от коллег они больше нацелены на развитие новых перспективных сегментов, такие как ESG, что в долгосрочной перспективе принесет свои плоды. 🔜Продолжение #рынок #биржа