😱Обмен активов под угрозой? В среду Clearstream сообщил, что не будет оказывать поддержку инвесторам в рамках процессов, которые РФ инициировала с целью разблокировки активов россиян. В том числе это касается процедуры обмена портфелей до ₽100 тыс. 🔀Переводя с русского на русский: Clearstream не будет сотрудничать с российскими регуляторами. Это означает невозможность дальнейшего перевода замороженных активов со счетов российских держателей на счета иностранных (именно внутри Clearstream). После выхода новости посыпались вопросы от подписчиков на тему того, может ли из-за сорваться обмен активов 💡Ответ: нет. И вот почему: ➖Сам обмен проходит внутри российского периметра. Нерезиденты выкупают активы у россиян через российские счета типа “С”. То, как они будут дальше выводить эти бумаги из Clearstream – это уже их проблемы. С точки зрения условного европейца лучше владеть заблокированными немецкими акциями, чем российскими. ➖Большая часть активов россиян заморожена в бельгийском Euroclear, который пока не давал комментариев по этому вопросу. ➖Разрешение на перевод акций в иностранный депозитарий выдает местный регулятор, а не сам депозитарий. Именно туда стоит обращаться нерезидентам, которые получат замороженные активы россиян. 📒Итого “Бойкот” Clearstream пока не угрожает процессу обмена акций. Единственное, он усложнит жизнь самим нерезидентам, которые захотят вывести замороженные иностранные активы на свои счета. Возможно, желающих принять участие в обмене среди нерезидентов теперь будет чуть меньше. Но в рамках первого этапа их должно хватить для того, чтобы покрыть почти все заявки. Дальше, как говорится, будем смотреть.

📉 Маржинальная торговля – это зло? Маржин-колл – страшный сон любого трейдера. Сколько депо обнулилось из-за него… не сосчитать… По понятным причинам многие долгосрочные инвесторы считают маржинальную торговлю абсолютным злом. Хотя это не совсем так. 🔎Есть несколько сценариев, когда маржа будет полезна даже для долгосрочного инвестора. А риски при этом будут минимальными. Например: 📍Участие в IPO или SPO. Если по компании ожидается низкая аллокация (допустим, 10-15%), то маржа – это, скорее, необходимость. При этом кредитные средства, скорее всего, в итоге даже не будут задействованы. Подробнее расскажем чуть ниже. 📍Хеджирование. Если предполагаете, что рынок будет штормить, то можно зашортить IMOEX и обезопасить свой портфель, не распродавая акции. Главное – не перестараться с шортом. 📍Арбитраж. Яркий пример – это недавнее SPO Астра. Допустим, вы увидели привлекательную возможность купить акции на SPO по цене ниже рыночной. При этом есть риск, что после размещения бумаги улетят вниз. Тогда шорт будет вашей подстраховкой. В случае падения акций прибыль от шорта перекроет убыток от участия в SPO, и наоборот. Главное – это попасть в аллокацию. ❓Как правильно рассчитать маржинальную сделку при участии в IPO или SPO – актуальный вопрос от подписчиков: Нужно отталкиваться от аллокации. Она становится плюс-минус понятна в конце срока сбора заявок. Если известно, что переподписка составила, например, х5 раз, то аллокация будет ближе к 20%. Предположим, вы хотите купить акций на 5% от портфеля (50 тыс. рублей). Тогда размер заявки должен быть равен 50 000 * 5 = 250 000 рублей. Условно, вы подаете заявку на 250 тыс., получаете акций на свои 50 тыс., а остальное автоматически возвращается брокеру, и никто никому ничего не должен. 📒То есть маржа бывает очень даже полезной, если уметь пользоваться ею с умом.

Сколько дивидендов заплатят российские компании? В АТОН спрогнозировали, что в ближайшие 3 месяца российские компании заплатят 2,2 трлн рублей дивидендов. И вот кто заплатит больше всего в абсолютном выражении: ➖Сбер – 770 млрд ➖Лукойл – около 345 млрд ➖Роснефть – 310 млрд ➖Северсталь – 160 млрд ➖НЛМК – 150 млрд ➖Магнит – 100 млрд Аналитики АТОН также ждут, что в ближайшие 12 месяцев дивидендные выплаты достигнут 4,2 трлн рублей. Из них порядка 800 млрд вернется в рынок. 800 млрд – это 8-месячный приток средств на фондовый рынок со стороны физ. лиц. Солидный буст для индекса. Ведь часть этих денег будет потрачена на покупку акций. 📕 Дивиденды – это один из ключевых драйверов для рынка на ближайшие месяцы. Пик дивидендного сезона придется на июль. В это время IMOEX, скорее всего, достигнет своих локальных максимумов. Ждем роста до 3500-3600 пунктов. Тот факт, что инвесторы в скором времени принесут обратно на рынок 800 млрд, окажет сильную поддержку. Дивгэпы будут закрываться быстро (правда, это также зависит от конкретной компании), ведь жадность на рынке высокая. Это также аргумент в пользу того, что рынок сместит фокус с акций роста на дивидендные бумаги. Возможен переток капитала и коррекция в условных Астра, Positive, Whoosh и др.