🔥Дефолт Обувь России - печально, но полностью предсказуемо. Вчера 21 января ритейлер OR Group («Обувь России») не погасил в срок облигации выпуска БО-07 на сумму 592 млн руб., допустив таким образом технический дефолт. При этом компания выплатила последний, 20-й купон по данному выпуску на общую сумму 14,8 млн руб. Значит дефолт случился даже раньше чем думал. Думал хотя бы до февраля или марта 2022 протянут по мере падения их облигаций. В любому случае не зря обновлял специально ради Обуви России рейтинг надёжности МФО в ноябре, чтобы их добавить в категорию ненадежных. Тогда их облигации можно было ещё продать ненамного дешевле номинала. А вот ЭкспертРа как обычно продержал их рейтинг на три ступени выше любой другой МФО вплоть до января. Когда они опомнились можно было продать облигации ОР только со скидкой 20-30%. Тогда же и Иволга Капитала слила все их облигации. Специально спрашивал в конце декабря: «Что лучше — журавль в небе или воробей в руках?». Хохрин ответил «Выводим их облигации из портфелей» и через несколько дней действительно объявил о продаже всех облигаций ОР. До последнего почему то верили, хотя на их месте давно уже увидел бы проблемы в отчетах ОР. Но как написал Хохрину, скорей всего личное общение с Титовым, главным владельцем ОР, помешало, а не помогло. И еще 28 декабря совет директоров ПАО «ОРГ» основной владелец и бессменный руководитель ОР Антон Титов в самый ответственный момент объявил, что прекращает быть председателем совета директоров ОР. На этом можно было фиксировать, что даже он потерял веру в спасение. Еще в начале ноября 2021 все было уже понятно чем окончится и я их кого мог предупредил. Даже специально звонил нескольким друзьям, у кого знал что есть их облигации. Все вроде вовремя продали. Так что с одной стороны печальное событие, с другой стороны хорошо, что предсказуемое. 📉Что посоветовать текущим инвесторам ОР? Фиксируйте убыток, хотя бы что-то получив. Дальше будет у ОР только хуже. После такого ожидаемого техдефолта никто ОР новых денег не даст. Все банки будут выжимать максимум из ОР, чтобы возвращали кредиты как можно скорее. Так что облигационерам $RU000A1021B4 или $RU000A102NK2 достанутся крохи от этого пирога, если что-то еще достанется. Ну а про владельцев акций $ORUP можно забыть — им может достаться просто ничего. Не верите? Вспомните историю, как Русский Стандарт выжал всё что смог (последний остаток портфеля займов) из Домашних денег за полгода до окончательного дефолта и начала банкротства. $RU000A1015P6