⚖️ Методики распределения веса компаний в индексах и ETF. 1️⃣ Market-Cap weighting - это традиционный и преобладающий метод взвешивания индексов сегодня. 👉 Пример - индекс S&P500. Компании оцениваются в пропорции, которую имеет их рыночная капитализация в свободном обращении к общей рыночной капитализации в свободном обращении всех компаний в индексе. 👉 Гигантские компании доминируют в индексе и его показателях. 👉 В конце концов, у вас будет больше денег на акциях с завышенной ценой и меньше на акциях по заниженной цене. Тем не менее, большинство индексных фондов придерживаются этого метода взвешивания. ➖ Минусы - в качестве инвестиционной стратегии такой подход не имеет смысла. Согласно такому подходу, инвесторы будут покупать больше акций по мере роста их цены и продавать акции по мере падения цены. Это полная противоположность правилу «покупай по низкой цене и продавай по высокой». 2️⃣ Equal weighting - каждая компания представлена в индексе в равных пропорциях. 👉 Пример - Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). Каждая компания вносит равный вклад в результативность индекса. 👉 Этот альтернативный метод устраняет особенности систематического завышения и занижения веса, который присутствует при распределении веса по рыночной капитализации. 👉 С одной стороны, небольшие компании, имеющие больший потенциал для роста, получают больший вес, чем получили бы его при market-cap весах, благодаря чему индекс может получить дополнительную доходность. С другой стороны, индекс будет постоянно недополучать доходность из-за того, что вес активно растущих акций будет регулярно уменьшаться при ребалансировках. ➖ Минусы - низкая налоговая эффективность, более высокие расходы и, как правило, более высокая волатильность (из-за большей роли акций с меньшей капитализацией). 3️⃣ Fundamental weighting - основанный на фундаментальных правилах, таких как продажи, балансовая стоимость, дивиденды, прибыль и др. 👉 Такой подход позволяет иметь в индексе более качественные компании вместо переоценённых. ➖ Минусы - более высокий оборот внутри фондов и высокие комиссии за уникальность метода. 4️⃣ Price weighting - минимально используемый метод, лежащий в основе промышленного индекса Доу-Джонса. 👉 При использовании этого метода акции с наивысшей ценой имеют наибольший вес в портфеле независимо от их общей рыночной капитализации. ➖ Минусы - Главный аргумент против метода взвешивания по цене - это чрезмерный упор на цену акций независимо от фундаментальных факторов. 5️⃣ Dividend weighting - чаще всего используется в дивидендных ETF. 👉 Вес раздаётся в зависимости от номинального размера дивиденда или в зависимости от общего количества денег направленных на выплату дивидендов - чем больше, тем выше в индексе. ➖ Минусы - метод используется просто для того, чтобы максимально перемешать компании в индексе независимо от их качества или размера. 6️⃣ Inverse market cap weighting - тоже самое что и market cap, только наоборот, чем меньше компания, тем больше у неё вес в индексе. ➖ Минусы - выше волатильность, комиссии и индекс проигрывает в доходности, т.к. индексы сегодня тащат вверх в основном более крупные компании. 7️⃣ Revenue weighting - веса раздаются в зависимости от размера выручки компании, чем она больше, тем у компании больше вес в индексе. ➖ Минусы - номинальный размер выручки не говорит о качестве компании, компания может быть убыточной если вся её выручка уходит на погашение долга и другие обязательные траты. #etf #финансовая_грамотность #статья #индексы