InvesTonic
InvesTonic
9 марта 2021 в 15:48
Дллгосрочный обзор банковского сектора Всем привет! Сегодня решил пробежаться по банкам в большом масштабе. Т.е. на долгосрочных графиках. О пользе этого писал неоднократно. Конечно, в повседневной работе нет необходимости глазеть на десятилетний горизонт. Но любителям залетать на ист хаях эта методика может спасти депо. Ну а как понять, что актив на хаях? Ответ прост: сопоставить текущую рыночную оценку компании с ее долгосрочной средней. Рекомендую индикатор «глазомер». Если сильных заболеваний глаз нет – то инструмент вполне годный. На полном серьезе $SBER $SBERP Я держу в долгую и обычку и префы Сбера. И здесь и на ИИСе. Меня привлекает ориентация компании на построение экосистемы. Так же у Сбера есть ресурс, недоступный многим другим банкам. Плюс, та трансформация, которая произошла с банком за 20 лет – поражает. Да, есть над чем работать. Но если выбирать из российских финансовых активов, то Сбер мне, в целом, интересен именно в долгую На месячном графике видно, что с 15-го года актив в фазе роста. Рыночная оценка подтверждается и ростом выручки. Конечно, о трехкратном росте выручки нет речи, хотя именно настолько выросла цена с 14-го года. Но рынок, возможно, закладывается в экосистемный потенциал На боковых объемах хорошо видна проторговка от 190 до 240. Поэтому ретест зоны 240-260, но теперь уже сверху, был бы логичен для продолжения долгосрочного движения вверх. По RSI актив не выглядит сейчас перекупленным, так как это было в феврале 18-го $TCS Здесь статистика доступна с 14-го года. Но по остальным компаниям я делаю выборку с 2007, т.е. с докризисного периода Белая линия – коридор до 24USD. Далее ракета. По RSI перекуплено (красная стрелка). С 15-17 года выручка Х2.5. А цена (если усреднить) 8 иксов 😱 Безусловно, Тинькофф – крутая компания. Но, коррекции после сильных выстрелов неизбежны. Или затяжной флэт, до тех пор, пока фин показатели не начнут догонять текущую рыночную оценку. Поэтому я бы как минимум осторожно относился к дальнейшему потенциалу роста. В том году спекулировал. В этом точек входа пока не вижу $BAC На долгом графике хорошо видно, что в 2007 году актив при 112 миллиардах выручки стоил больше полтинника. Выручка за 2019-й сопоставима. Но актив стоил 35USD, те. Минус треть от уровня кризиса 2008 года. При той же выручке. И это один из 4-х крупнейших банков США. Плюс средняя за 50 периодов (синяя) с 2013 смотрит только вверх. Если банк сильно не накосячит, рано или поздно будет перехай. Не поэтому ли Баффет ставит именно на этот актив? $GS Голдман с Морганом успешно отинвестировали в 20-м году. Об кого они закрывали свои позиции, как думаете 😁 Здесь обратная ситуация с BAC: выручка ниже чем в кризисный 2008-й, а рыночная оценка + 30%. Красной стрелкой показано, как заигрались в прошлый кризис. Сейчас цена так же входит в зону перекупленности впервые за 12 лет. Это не значит, что рост дальше невозможен. Но тем, кто с ковидных лоев держит, стоит подумать $C О том, как жизнь потрепала гиганта с активами в 2 триллиона – хорошо говорит долгосрочный график. С 2008 выручка -45%, цена -87%. Так как актив с прошлого кризиса даже не пытается расти диагонально, сюда вхожу только спекулятивно. В прошлом году было удачно. В этом жду точки входа $WFC Фарго всех напугал в том году весной. Брал через силу. Пока держу. Расчет инвесторов на то, что новое руководство сумеет удержать рынок, но избежит фрод схем, из за которых банк нарвался на миллиардные штрафы. Мы, кстати, на очень долгом старом уровне прямо сейчас $JPM Как и Голдман, Морган рвет все шаблоны и растет так же агрессивно, как и держит свою поляну в консалтинге и DCM. + 187% от хаев 2008 – Сити обзавидовались. Кстати, с тех пор, как цена сделала 4 икса, выручка, в среднем, добавила процентов 30. Дорого сейчас актив выглядит. Но потенциал роста еще есть. Денег то в системе много. А банки живут на процент от количества денег В целом банками в портфеле доволен. Что-то удерживаю, что-то фиксирую #банки #инвестиции
Еще 7
284,72 
+4,67%
258,39 
+15,46%
57
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
29 комментариев
Ваш комментарий...
Trueinfo
9 марта 2021 в 15:51
Долгосрочный я так понимаю свыше 6 месяцев, так?
Нравится
1
InvesTonic
9 марта 2021 в 15:54
@Trueinfo привет. Эти графики я построил с 2007 года) так что чуть больше чем 6 мес)
Нравится
3
A
Artem480
9 марта 2021 в 16:01
Стоит ли брать сейчас их , я про компаний фин сектора ; или же дождаться коррекции ( обвала ) о котором сейчас многие твердят ? @InvesTonic
Нравится
1
Trueinfo
9 марта 2021 в 16:03
У $SBERP RSI(14) процент попадается для only long всего 17,27% за год плохой индикатор для покупки, но очень хорошо показал для only short
Нравится
1
Trueinfo
9 марта 2021 в 16:05
@Artem480 если брать, то уже сейчас, в июле скинуть и в середине сентября закупиться
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+121%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+39,8%
13,3K подписчиков
investmemes
+24,2%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
InvesTonic
23,4K подписчиков42 подписки
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+42,78%
Еще статьи от автора
21 марта 2024
☀️ Кстати, помните фильм Знамение, про то как вспышка на солнце перезагружает тренд жизни на нашей планете? Кто-то додумался сравнить масштаб стандартных (обычных для солнца) вспышек с размером нашей планеты. В общем, мысль такая: солнце то тухнет потихоньку (звезда красная, а не белая или голубая). Так чего-б на последок не жахнуть? Какой-нибудь "всплеск волатильности". В общем, у нас и без внутриЗемных проблем хватает трудностей, которые можно было бы совместно всеми нациями попреодолевать. В том смысле, что, возможно какая-то окололетальная техногенная катастрофа или ее значительный шанс побудили бы людей (в широком планетарном смысле) больше думать о совместном будущем, чем о будущем без учета друг друга? 👆 Знаете, в каком-нибудь фильме с жестким черным юмором сюжет можно было бы развить как-то так: никакого апокалипсиса и полного уничтожения планеты не будет. Все закончится всего лишь небольшой ядерной войной 🤷‍♂️ 🧐 Вот с этого ракурса инвестиции становятся уже неким созидательным процессом. Частью познания мира, процесса, который ценен сам по себе вне зависимости от того, сколько этот процесс длится. Касательно Солнца... Тут же как в позишн трейдинге: направление тренда ясно, непонятно, что с таймингом. А тайминг в этом случае 1-2 миллиарда лет погрешности... И, вероятность того, что это произойдет на нашем веку примерно такая же, как вероятность выиграть подряд 10 самых больших в истории человечества джекпотов. Поэтому можно не учитывать. 🤷‍♂️ В итоге остаются некоторые "внутрипланетные терки", свойственные всем живым существам на протяжении всего процесса эволюции (чего удивляться - то). Но и этот риск слабо поддается проработке. Представляю кредитно дефолтный своп на случай ядерного апокалипсиса. А кто выплачивать-то будет? Не иначе как Рокатански из "Безумного Макса"? В этой связи единственное простое и разумное решение, которое приходит в голову при попытке сложить все эти вводные - делать в жизни то, что тебе нравится, делать это максимально хорошо и качественно, и получать от этого удовольствие. Мне кажется такой подход рождает прекрасные результаты, достижения, изобретения, и, в целом, возможность всем жить лучше. В этом смысле ценность процесса инвестирования гораздо больше, чем просто зарабатывание денег. Это возможность стать лучше, умнее, разобраться в сложных сплетениях фондового рынка, познать себя по пути (а как же без этого). В общем, я бы снова поднял бокал за всех отважных долгосрочных инвесторов в российский фондовый рынок... Но в середине дня середины недели было бы через чур 😁 Берегите депозиты - инвестируйте с умом! Олег (Инвест Тоник) #investonic
13 марта 2024
✂️ Итак, повышение налогов все ближе. Судя по обилию материалов в СМИ вопрос уже практически решенный. Некоторые удивились узнав, что повышение налогов может коснуться не только тех, кто зарабатывает от 416 тыс. руб. в месяц (362,5 тыс. руб. на руки). Налоги планируют повысить и тем, кто зарабатывает от 83 тыс. руб. в месяц (72,5 тыс. руб. на руки). 👆Однако, все дело в количестве. Тех, кто зарабатывает более 416. тыс. в месяц - сильно меньше одного процента работающих (речь про несколько сотен тысяч человек). А вот тех, чьи зарплаты в диапазоне от 83 тыс. рублей в месяц и до 416 тыс. - миллионы. Пока что параметры повышения - это лишь слухи и домыслы. Но то, что решение будет принято - в пользу этого говорят заявления высшего руководства страны. Поэтому сомнений быть не должно. Экономика вступает в эру повышения налогов для населения и бизнеса. Пока что сложно сказать, будет ли это разовое повышение или впереди нас ждет цикл повышений налогового бремени. Так же в сми обсуждается инициатива налоговых льгот многодетным семьям (3 и более детей). Их у нас насчитывается более 2.1. миллиона. С учетом того, что повышение НДФЛ предполагает получение в год дополнительных 1.5 триллиона рублей, мы бы могли получить 60 тысяч рублей на 1 многодетную семью. Однако новые налоги требуют расходов на администрирование (сбор) и распределение (начисление). Поэтому даже если весь вновь собранный налог пойдет на поддержку материнства и детства (про это речи, кстати, нигде не было), сумма ежемесячных выплат будет сильно меньше. Из обсуждения предоставления льгот тем, кто в этом нуждается, можно сделать предварительный вывод, что нижняя планка НДФЛ в 13% останется неизменной. 👆 Таким образом, предварительно получается следующая картина: 📌 Нижняя граница ставки останется неизменной, 13%. 📌 Те, кто получают сейчас на руки больше 72 500 рублей в месяц, возможно будут платить повышенный налог в 15% (с суммы превышения). 📌 Те, кто получают сейчас на руки более 362 500 рублей в месяц, возможно будут платить НДФЛ в 20% в месяц с превышения. Вместе с ожидаемым и обсуждаемым повышением налога на прибыль совокупно планируется изъять в бюджет примерно 2.5 триллиона рублей (эта цифра фигурирует в СМИ). Очевидно, что часть этих денег вернется в экономику через перераспределение (за минусом расходов на администрирование и распределение). Хороший вопрос: какая часть вернется именно в потребительскую экономику (т.к. именно эта часть экономики влияет на прибыли компаний). За 9 мес. 2023 года (по данным РА эксперт) российские регионы собрали 4.9 триллиона НДФЛ. Это дает 6.5. триллионов НДФЛ по году. Таким образом, бюджет дополнительно может получить прибавку в размере 23% от повышения НДФЛ (1.5 триллиона рублей) по отношению к сборам 2023 года. Эта же сумма выпадает из общих доходов населения (в случае обновления прогрессивной ставки), однако часть денег может вернуться в виде дополнительных льгот отдельным категориям населения. 🤷‍♂️ К сожалению, нельзя 5 раз за месяц изъять и 5 раз за этот же месяц начислить, чтобы увеличить ВВП на 50% в год 😏 Были в нашей группе подобные тезисы (что часть, все же, вернется). Это проблема "вечного двигателя". Часть энергии рассеивается при работе. В перераспределении налогов этот фундаментальный принцип также работает. Поэтому вся изъятая сумма гарантированно в потребительскую экономику не вернется. А, значит, речь идет об изъятии части ресурсов потребительского спроса, что не может не сказаться на выручке и прибылях компаний (которая также будет подрезана). Вопросы, на которые должен себе ответить долгосрочный инвестор в российский фондовый рынок: 1. Повышение налогов разовое или это теперь тренд 2. Насколько сузится потребительский спрос и как это отразится на прибылях компаний. 3. Как изменения скажутся на фри кэш флоу и на дивидендах Берегите депозиты, инвестируйте с умом! Олег (Инвест Тоник) #investonic #налоги #повышение_налогов
10 марта 2024
☝️ Эмоциональный интеллект – это когда ты знаешь, в каком случае плакать на свадьбе, а в каком смеяться на похоронах. Когда ты не выходишь из себя, слушая один и тот же анекдот начальника в сотый раз. Это искусство быть социальным ниндзя в мире чувств и эмоций. Не только своих, но и окружающих. Как эта классная штука работает в мире инвестиций и определяет успех на фондовом рынке? Всем привет. Погрузимся немножко в психологию фондового рынка. Не раз писал о том, что фондовый рынок меня интересует не только, как место для сохранения части капитала и его приумножения, но и как явление, которое позволяет мне самому развиваться и с интересом изучать окружающий мир. Как обычно, очередная "разобранная" сфера трансформируется в большую (или не очень) статью. Вот некоторые выдержки о том, над чем же я думал в свободное время. В инвестировании каждое решение может означать разницу между успехом и провалом. Поэтому способность управлять своими эмоциями и понимать чувства окружающих становится не просто желаемым навыком, а необходимостью. Успех инвестора зависит не только от вашего интеллекта и аналитических способностей, но и от вашего умения распознавать и контролировать эмоции? Речь идет об эмоциональном интеллекте (ЭИ) - том невидимом активе, который позволяет улучшить как личные, так и профессиональные отношения, снизить стресс и преодолеть внутренние конфликты (тот самый извечный вопрос: покупать или не покупать), который мучает любого инвестора вне зависимости от срока работы на бирже. ЭИ очень сильно влияет на качество инвестиционных решений. Базово, развитый ЭИ позволяет понять в чем суть эмоциональной проблемы. В свою очередь, контроль эмоций позволяет устранить эту проблему. А внутренняя работа над своими эмоциональными реакциями и процессами повышает осознанность в инвестировании. В статье также рассмотрены вопросы о том, как отличать собственные эмоциональные реакции от рационального анализа ситуации на рынке и как это может помочь избежать спонтанных и часто невыгодных решений. Не так давно я общался в ветках одного из активов, который, очевидно, планировал принести не мало бед своим владельцам. И один из "инвесторов" на мой вопрос: а нет ли в этом чрезмерных рисков, ответил мне: "ну я же спекулянт, а не инвестор". В голове промелькнуло: "ну какая разница, на чем сливать", но я промолчал. У каждого в фондовом рынке свой бой. Подобная проблема лежит в плоскости психологии рынка, работы с эмоциями, а не выбора активов. Поэтому развитие эмоционального интеллекта начинается с базового понимания, что это такое и какие преимущества инвестору дает. Инвестирование - это в том смысле, это ведь искусство понимания человеческих эмоций. Своих. Чужих. Рано или поздно каждый, кто задержался в рынке больше чем на 3-5 лет столкнется с этим вопросом. И с этим придется разбираться! Берегите депозиты: инвестируйте с умом! Олег (Инвест Тоник) #эмоциональный_интеллект #инвестирование #investonic