FREE CASH FLOW Всем привет! Важнейшая для меня задача в инвестировании - повысить осознанность и определенность результата. Уменьшить долю случая «Что за бред?» уже слышу я гневные возгласы. «Ведь будущее не определено». Да, фондовый рынок не определен и, во многом, случаен. С этим невозможно спорить. Но согласитесь, жить в осознании того, что от тебя ничего не зависит, а всю работу делает «его величество случай» - странно Допустим, сделал трейдер сотню-другую процентов, сделал случайно. Каков будет исход? Если он не поймет, что это случайность – сольет не один депозит. Или же инвестор, сделавший хорошие деньги на начале бычьего цикла: какова вероятность повторения успеха в долгосрок, если не будет осознания, что результат случаен? Потеря части денег и нервов Я вижу смысл в том, чтобы хотя бы попытаться сделать свой результат более определенным, понятным и предсказуемым, насколько это вообще возможно Каким образом? Через выявление и применение взаимосвязей. Через глубокое знание того, во что инвестируешь. Это не гарантирует результат. Но позволит видеть больше и принимать решение с учетом этого И оградит от многих глупостей. Будет меньше шансов случайно сорвать большой куш. Как и разориться. Но готовы ли Вы постоянно летать на самолете зная, что рано или поздно лайнер гарантированно развалится? Но не этим ли занимается большинство участников рынка? Просто закрывая глаза на риск и рыночную статистику Я не говорю про инфоциган, продавцов сигналов, блогеров без реального счета и прочей категории людей, крутящихся вокруг информационной сферы. Речь про среднестатистического инвестора. В последнем отчете JPM, только не падайте: средняя доходность среднего частного инвестора составляет 2.6% в usd. И практически любой дивидендный ETF в usd будет выгодней, чем активные инвестиции В моду все больше входит «астральный анализ», когда всякий «шлак без выручки или прибыли» называется инвестицией только на основании того, что компания «в кавычках» планирует занять такую-то долю рынка… P/E в 100 – 200 – 500 – 1000 никого уже не удивляет. А прибыль, т.е. то, что делает компанию жизнеспособной – вообще никого не интересует Хотите новомодный и почти мгновенный способ выяснить апсайд по компании? Ловите: Фейсбук $FB . Аналитики планирую выручку на горизонте Х лет 300 ярдов. «Нормальный P/S» это десятка. Умножаем 300 на 10 получаем 3 триллиона. Это «капа». Сколько сейчас? 900 ярдов? Делим 900 на 3 триллиона = 3 икса. Три икса зарыто) И бежим покупать Но так же нельзя… В эпоху почти бесплатных денег, игнорирования фундаментальных показателей, SPAC -ов, многочисленных биотехов, большая часть которых никогда ничего не выпустит, компаний типа «Николы» - рынки становятся безумными Ответьте всего лишь на один вопрос: вы готовы, что все превратится в тыкву в очередной сильный шухер? Или Вы на полном серьезе верите, что кризисов больше не будет? Мощный медвежий тренд смоет к чертям всю эту ересь и выживут немногие Способы, разумеется, есть 😊 Не забывать про фундаментал. Например – свободный денежный поток, или фри кэш флоу. На скрине $SBER компания генерит кэш. Далее $VEON потоки падают. Разница между компаниями (и их будущим) огромна. Или $SQ где на 9 ярдов выручки всего 200! миллионов денег. Что там, капекс раздут? Ну нет же. Маржинальность 1-2%. Та же виза под 50%. Пэй пэл 19%. Скуэр просто катает деньги с мизерной маржой, рассчитывая, наверное, что все конкуренты вдруг умрут FCF важен, так как с него платят дивы, делают байбэки, приобретают нужные бизнесы, уменьшают долги. Это первый параметр, который нужно смотреть по компании (после долгосрочного графика). И найти 100 обоснованных причин войти в компанию, которая не генерит кэш Сегодня сделал пост на дзене по FCF. Но даже инфы выше хватит, чтобы побудить смотреть FCF и прогнозы по нему, прежде чем купить актив Берегите депозиты! #инвестиции #free #cash #flow #FCF #investonic