InveStorylife
InveStorylife
10 августа 2021 в 14:52
​Почему падает золото? Причин три: 1. Стагнирующий инвестиционный спрос. По данным World Gold Coucil, спрос на золото во втором квартале оставался на том же уровне, что и год назад. При этом первом полугодии 2021 инвесторы купили на 10% меньше золота чем в 1П 2020. Что касается спроса со стороны ювелиров, то в 2021 году цифры ожидаются на уровне 1,600-1,800 тонн за год, что выше уровней 2020-го года, но ниже значения за последние пять лет. Поэтому спрос будет поддерживать цены на золото только в случае более высокого инвестиционного спроса в 3 и 4 кв 2021-го года. 2. Сильный отчёт по рынку труда в США. В последние месяцы макростатистика по США была смешанной - отдельные индикаторы указывали на слабый рост американской экономики. В сочетании с высокой инфляцией инвесторы снова начали переживать о возможной стагфляции, поэтому золото в тот момент закрепилось в районе $1,800-1,900 за тройскую унцию. Тем не менее, последний отчёт по рынку труда вышел достаточно сильным - и расклад на рынке снова начинает смещаться в сторону рефляционного сценария. 3. Опасения вокруг ужесточения монетарной политики в США. Ситуация на рынке труда США также важна для ФРС, который после выхода сильных данных может начать ужесточать денежно-кредитную политику уже этой осенью. Золото капитулировало? Мы считаем, что нет. Несмотря на то, что золото не показало впечатляющей доходности за первое полугодие, цены на металл по-прежнему позволяют золотодобытчикам зарабатывать исключительно высокую прибыль. Доходность свободного денежного потока (FCF Yield) у золотодобытчиков сейчас одна из самых высоких среди всех отраслей. Стоит ли бояться ужесточения монетарной политики? Мы считаем, что нет. Во-первых, ФРС вряд ли будет повышать ставку раньше второй половины 2022 года. Процесс сворачивания стимулирования затянется минимум на 2-3 года. Во-вторых, США не могут позволить себе платить проценты по своему гигантскому долгу - а это значит, что реальные ставки по-прежнему будут отрицательными. Что делаем мы? Продолжаем держать позиции в золоте в целях диверсификации рисков. Мы не ждём чудес в краткосрочной перспективе, но долгосрочно золото ещё успеет проявить себя в условиях отрицательных реальных процентных ставок. Не исключаем, что будем добирать позиции в наши портфели. Среди российских акций на текущих уровнях нам особенно нравится Полиметалл $POLY #POLY На графике: цена золота против 10-летних реальных процентных ставок. На графике видно существенное расхождение между золотом и реальными процентными ставками. Поэтому в среднесрочной перспективе мы ожидаем отскока со стороны золота. $PLZL $GOLD-US $NEM
1 501,2 
79,44%
13 376 
11,96%
7
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
6 комментариев
Ваш комментарий...
aqua_disco
10 августа 2021 в 15:13
Кто Мы то?)
Нравится
Reality_Is_Harsh
10 августа 2021 в 15:39
Всё это лирика. Всё это выдумки и поиск рационального объяснения. В реальности всё банально просто- большим людям нужно вытрясти из золота всех неугодных, читай население. Придать уверенность,что золото фуфло,и это отлично получается. А ведь будущая экономика с криптовалютами и без доллара,целиком и полностью будет завязана на золоте.
Нравится
1
InveStorylife
10 августа 2021 в 16:04
@Reality_Is_Harsh криптовалюты и золото это взаимоисключающие понятия, не?
Нравится
Reality_Is_Harsh
10 августа 2021 в 16:12
@InveStorylife не
Нравится
2
Reality_Is_Harsh
10 августа 2021 в 16:13
@InveStorylife это вам дают такое понятие. Когда не будет доллара,в чём будут оцениваться криптовалюты?
Нравится
3
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+121%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+39,8%
13,3K подписчиков
investmemes
+24,2%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
InveStorylife
3,1K подписчиков2 подписки
Портфель
до 100 000 
Доходность
+12,11%
Еще статьи от автора
29 марта 2024
🥇 Золото — затариваемся GLD/RUB? Если вы хотите отыграть рост цен на золото, то на российском рынке у вас по сути два вменяемых варианта: Южуралзолото UGLD и "биржевое золото" под тикером GLDRUB_TOM . Оба варианта по-своему интересны: Южуралзолото вполне может преодолеть отметку 1 рубль за акцию в обозримой перспективе, интерес инвесторов к компании по-прежнему очень бодрый. Биржевое золото в свою очередь интересно не только из-за экспозиции на само золото, но и из-за защиты от ослабления рубля. Т.к золото номинированно в долларах, то при росте курса доллара рублёвая цена золота растёт, что даёт преимущество в ситуации, когда одновременно растёт цена на золото и курс бакса к рублю. А что Полюс PLZL , спросите вы?... Ну, на Полюс рынку пофиг, скажем прямо. После позорного "байбэка" на 29.99% по конской цене в 14000 р/акция, компания в принципе растеряла свою привлекательность. Сидят теперь с искуственно радзутым долгом и ковыряются с разработкой Сухого Лога, а могли как нормальные ребята сейчас анонсировать дивы или провести байбэк — но уже по нормальной цене и на меньшую долю капитализации. Так что вариантов инвестировать в золото на рынке РФ не так много, но они есть 😉
28 марта 2024
⛽️ Роснефть — думаем десять раз перед шортом Сегодня днём мы описывали инвестидею в акциях Роснефти, которую неплохо так пролили (почти на -5%) за последние полторы недели. Пролив связывают с выходом указа, который разрешает управляющим паевых инвестиционных фондов (ПИФов) продавать акции "стратегически важных предприятий", в число которых, помимо всего прочего, входят ROSN и SIBN Участники рынка побежали сливать акции, а трейдер, который пытается делать вид, что он умнее толпы, может подумать "хм, а это отличная идея для шорта!", откроет позу, а потом его шорт вместе с брокерским счётом разорвёт в клочья, потому что дружище не учёл кое-какие моменты 😎 1. Продажи акций со стороны ПИФов в рамках указа будут распределены во времени так, чтобы не вызвать острой реакции рынка. Никто не будет одномоментно сливать весь объём. 2. Роснефть оперативно заговорила о проведении байбэка — второй тревожный сигнал для шортистов. 3. Если выйдет сильный отчёт за 1-й квартал (и если ваш шорт чудом не порвёт до этого момента) — и акции могут нехило так подскочить вверх. Роснефть — не какая-нибудь Сегежа SGZH , да и то, даже такую очевидно убыточную историю как Сегежа надо шортить хирургически аккуратно. Всем профита и мудрых инвестиционных решений, друзья 😉
26 марта 2024
Европлан (LEAS) — обзор IPO Наконец-то дошли руки рассмотреть наиболее свежее IPO, и кажется, намечается кое-что весьма интересное. Европлан - крупный независимый игрок на рынке автолизинга в России (4-е место) с долей рынка около 4%. Для справки. Лизинг — финансовый инструмент, объединяющий черты кредита и аренды. В рамках лизинга вы берете машину в пользование на время, но по завершении срока действия договора можете выкупить её по остаточной стоимости. Такой лизинг называется финансовым. Вернуть автомобиль тоже можно — это операционный лизинг, который обычно применяется для узкоспециализированной техники или дорогого оборудования, которое в постоянное владение компаниям не требуется. Такой вид лизинга позволяет регулярно обновлять автопарк, не приобретая имущество в собственность. Тезисно компания выглядит следующим образом. Финрезультаты: ▪Выручка в 2022 году - 66 млрд рублей, чистая прибыль - 12 млрд рублей; ▪ Средний темп роста выручки и прибыли в 2017-2022 гг. составил 20% в год; ▪ ROE в 2022 году - 39%, что значительно выше среднерыночного уровня; ▪ 50% чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов — традиционно НЕ любим дивиденды от быстрорастущих компаний, но для IPO в качестве "заманухи" сойдет Операционная эффективность ▪ Низкий коэффициент операционных расходов к доходам - 31% в 2022 году; ▪ Высокая процентная маржа - 7.9% в 2022 году, прогноз 8.5% в 2023 году; ▪ Эффективность достигается за счет собственных ИТ-решений в оценке кредитных рисков и автоматизации процессов. Качество портфеля и риски ▪ Доля просроченной задолженности по кредитному портфелю - 0.16% в 2022 году — отличнейший результат, который достигается за счет ликвидности залога (автомобиль в случае чего несложно перепродать); ▪ Достаточность капитала (CET1) - 19.1% в 2022 году, прогноз 20.2% в 2023 году; ▪ Высокое качество портфеля обеспечивается за счет консервативной политики по оценке заемщиков. Перспективы роста: ▪ Емкость рынка автолизинга в России оценивается в 2,5 трлн рублей, потенциал роста на 15% в год; ▪ Переход к модели "автомобиль как услуга", по оценкам аналитиков, позволит нарастить комиссионные доходы; ▪ Целевой рост прибыли и активов прогнозируется на уровне >20% в год. ✅ Что нам нравится: ▪ Компания с отличными финансовыми показателями, понятной и не мутной бизнес-моделью (привет, CARM CarMoney!); ▪ По предварительным оценкам, компания выглядит недорого, если компания разместится с капитализацией ~100 млрд рублей и меньше — будет отличный вариант для захода с прицелом роста капитализации до 140-160 млрд рублей. 🔴 Что напрягает: ▪ Автомобильный рынок в РФ уже более чем насыщен, поэтому клиентскую базу придется наращивать в основном за счет тех, у кого уже есть автомобиль, а это уже сложнее и дороже. ▪ Интерес к IPO тухловат, в СМИ почти не наблюдаем упоминаний, так что желания заходить в IPO пока нет, но посмотрим до 29 марта, когда должны начаться торги. Итого: отличный бизнес, но всё будет зависеть от оценки IPO. Будем очень даже рады, если IPO окажется тухлым, чтобы потом подобрать акции подешевле на среднесрок. #LEAS #обзор #Европлан #IPO