InveStorylife
InveStorylife
20 августа 2021 в 15:19
$RASP Распадская: где может быть следующая "ракета"? Сегодня недюжинное терпение инвесторов Распадской наконец-то вознаградили - компания перешла на выплату всего денежного потока в виде дивидендов. Согласитесь, 9% ДД за полугодие (!) - это очень вкусно. Есть ещё как минимум три компании, которые могут сильно вырасти на изменении дивидендной политики и/или инвестировании своего кэша в бизнес: 1. Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP Как тут не упомянуть компанию, вся капитализация которой составляет лишь половину от объема кэша на её балансе. Про назначение "кубышки" размером в $50 млрд слагают легенды, но по-прежнему остаётся надежда, что когда-нибудь её всё-таки "распечатают". Правда есть риск, что в случае распечатывания кубышки миноритарным акционерам достанется лишь крохотная часть от этой суммы, а всё остальное тем или иным образом выведут в пользу владельцев компании (по слухам, сам менеджмент и владеет компанией). Но если принять этот риск и очень, очень долго подождать - то можно и дождаться внезапного роста цены акций на 100% и больше. 2. Интер РАО $IRAO Снова история про "много кэша, но платить дивы не хотят". Кэш и казначейский пакет акций компании составляет 63% всей капитализации компании, но менеджмент всячески отнекивался от выплаты более щедрых дивидендов. С недавних пор компания говорит о возможности инвестировать накопленную наличность в строительство новых мощностей, покупку новых активов (в первую очередь - генерирующих) и модернизацию существующих мощностей. Учитывая, что новые мощности будут работать по ДПМ с гарантированной доходностью, то компания как минимум заставит свой кэш работать. В акциях сейчас много негатива, но тех инвесторов, которые готовы подождать пару-тройку лет - Интер РАО вряд ли разочарует доходностью. 3. Татнефть $TATN $TATNP Акции Татнефти сильно упали после того, как компания решила выплатить самый минимум дивидендов за 2020-й год. В 2018-2020 году компания платила до 100% свободного денежного потока (FCF), но теперь компания платит 50% от чистой прибыли, что сильно меньше чем исходя из FCF. Незадолго до этого у Татнефти отобрали льготы на сверхвязкую нефть, без которых EBITDA компании по итогам 2021 года может снизиться на 15-20%. Тем не менее, акции Татнефти сейчас оценены по-минимуму, и если компания снова вернётся к выплате дивидендов исходя из 100% FCF - можно ожидать не менее резкого роста акций, чем в случае с Распадской.
323,4 
+22,74%
33,395 
12,65%
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
R
RichardsonS
20 августа 2021 в 19:31
Распадская - одна шахта. Выплата 100% от заработанного. Уголь - углеродный след - огромный налог... Что вы ждёте от нее?
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,7%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,1%
26,1K подписчиков
Mistika911
+15,9%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
InveStorylife
3,1K подписчиков2 подписки
Портфель
до 100 000 
Доходность
+12,11%
Еще статьи от автора
29 марта 2024
🥇 Золото — затариваемся GLD/RUB? Если вы хотите отыграть рост цен на золото, то на российском рынке у вас по сути два вменяемых варианта: Южуралзолото UGLD и "биржевое золото" под тикером GLDRUB_TOM . Оба варианта по-своему интересны: Южуралзолото вполне может преодолеть отметку 1 рубль за акцию в обозримой перспективе, интерес инвесторов к компании по-прежнему очень бодрый. Биржевое золото в свою очередь интересно не только из-за экспозиции на само золото, но и из-за защиты от ослабления рубля. Т.к золото номинированно в долларах, то при росте курса доллара рублёвая цена золота растёт, что даёт преимущество в ситуации, когда одновременно растёт цена на золото и курс бакса к рублю. А что Полюс PLZL , спросите вы?... Ну, на Полюс рынку пофиг, скажем прямо. После позорного "байбэка" на 29.99% по конской цене в 14000 р/акция, компания в принципе растеряла свою привлекательность. Сидят теперь с искуственно радзутым долгом и ковыряются с разработкой Сухого Лога, а могли как нормальные ребята сейчас анонсировать дивы или провести байбэк — но уже по нормальной цене и на меньшую долю капитализации. Так что вариантов инвестировать в золото на рынке РФ не так много, но они есть 😉
28 марта 2024
⛽️ Роснефть — думаем десять раз перед шортом Сегодня днём мы описывали инвестидею в акциях Роснефти, которую неплохо так пролили (почти на -5%) за последние полторы недели. Пролив связывают с выходом указа, который разрешает управляющим паевых инвестиционных фондов (ПИФов) продавать акции "стратегически важных предприятий", в число которых, помимо всего прочего, входят ROSN и SIBN Участники рынка побежали сливать акции, а трейдер, который пытается делать вид, что он умнее толпы, может подумать "хм, а это отличная идея для шорта!", откроет позу, а потом его шорт вместе с брокерским счётом разорвёт в клочья, потому что дружище не учёл кое-какие моменты 😎 1. Продажи акций со стороны ПИФов в рамках указа будут распределены во времени так, чтобы не вызвать острой реакции рынка. Никто не будет одномоментно сливать весь объём. 2. Роснефть оперативно заговорила о проведении байбэка — второй тревожный сигнал для шортистов. 3. Если выйдет сильный отчёт за 1-й квартал (и если ваш шорт чудом не порвёт до этого момента) — и акции могут нехило так подскочить вверх. Роснефть — не какая-нибудь Сегежа SGZH , да и то, даже такую очевидно убыточную историю как Сегежа надо шортить хирургически аккуратно. Всем профита и мудрых инвестиционных решений, друзья 😉
26 марта 2024
Европлан (LEAS) — обзор IPO Наконец-то дошли руки рассмотреть наиболее свежее IPO, и кажется, намечается кое-что весьма интересное. Европлан - крупный независимый игрок на рынке автолизинга в России (4-е место) с долей рынка около 4%. Для справки. Лизинг — финансовый инструмент, объединяющий черты кредита и аренды. В рамках лизинга вы берете машину в пользование на время, но по завершении срока действия договора можете выкупить её по остаточной стоимости. Такой лизинг называется финансовым. Вернуть автомобиль тоже можно — это операционный лизинг, который обычно применяется для узкоспециализированной техники или дорогого оборудования, которое в постоянное владение компаниям не требуется. Такой вид лизинга позволяет регулярно обновлять автопарк, не приобретая имущество в собственность. Тезисно компания выглядит следующим образом. Финрезультаты: ▪Выручка в 2022 году - 66 млрд рублей, чистая прибыль - 12 млрд рублей; ▪ Средний темп роста выручки и прибыли в 2017-2022 гг. составил 20% в год; ▪ ROE в 2022 году - 39%, что значительно выше среднерыночного уровня; ▪ 50% чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов — традиционно НЕ любим дивиденды от быстрорастущих компаний, но для IPO в качестве "заманухи" сойдет Операционная эффективность ▪ Низкий коэффициент операционных расходов к доходам - 31% в 2022 году; ▪ Высокая процентная маржа - 7.9% в 2022 году, прогноз 8.5% в 2023 году; ▪ Эффективность достигается за счет собственных ИТ-решений в оценке кредитных рисков и автоматизации процессов. Качество портфеля и риски ▪ Доля просроченной задолженности по кредитному портфелю - 0.16% в 2022 году — отличнейший результат, который достигается за счет ликвидности залога (автомобиль в случае чего несложно перепродать); ▪ Достаточность капитала (CET1) - 19.1% в 2022 году, прогноз 20.2% в 2023 году; ▪ Высокое качество портфеля обеспечивается за счет консервативной политики по оценке заемщиков. Перспективы роста: ▪ Емкость рынка автолизинга в России оценивается в 2,5 трлн рублей, потенциал роста на 15% в год; ▪ Переход к модели "автомобиль как услуга", по оценкам аналитиков, позволит нарастить комиссионные доходы; ▪ Целевой рост прибыли и активов прогнозируется на уровне >20% в год. ✅ Что нам нравится: ▪ Компания с отличными финансовыми показателями, понятной и не мутной бизнес-моделью (привет, CARM CarMoney!); ▪ По предварительным оценкам, компания выглядит недорого, если компания разместится с капитализацией ~100 млрд рублей и меньше — будет отличный вариант для захода с прицелом роста капитализации до 140-160 млрд рублей. 🔴 Что напрягает: ▪ Автомобильный рынок в РФ уже более чем насыщен, поэтому клиентскую базу придется наращивать в основном за счет тех, у кого уже есть автомобиль, а это уже сложнее и дороже. ▪ Интерес к IPO тухловат, в СМИ почти не наблюдаем упоминаний, так что желания заходить в IPO пока нет, но посмотрим до 29 марта, когда должны начаться торги. Итого: отличный бизнес, но всё будет зависеть от оценки IPO. Будем очень даже рады, если IPO окажется тухлым, чтобы потом подобрать акции подешевле на среднесрок. #LEAS #обзор #Европлан #IPO