$BAC ​​Bank of America 🙋Знакомство с компанией: BAC - крупнейшая финансовая корпорация в США, оказывающая широкий спектр услуг, как физическим лицам, так и юридическим. Входит в четверку крупнейших банков США. Компания была основана в 1904 году Итальянцем Амадео Джаннини, причём первоначальное название было Bank of Italy. 🏦Основная деятельность: Деятельность банка принято делить на 4 основных направления. 1-Потребительский банкинг, то есть все взаимодействия с частными клиентами. Сюда входят: обслуживание депозитов клиентов, выдача кредитов населению, сберегательные, пенсионные, расчетные и другие счета. Также это выдача, обслуживание дебетовых и кредитных карт, ну и конечно же это предоставление частникам доступа на биржу. 2- Глобальное управление инвестициями. В этом направлении BAC работает с инвестициями крупными клиентов, речь идёт о состоянии десятков и сотен миллионов долларов. 3- Работа с крупными бизнесами. То есть аналогичная вышеупомянутым выдача кредитов, содержание депозитных счетов и инвестирование. Помимо всего, помощь в привлечении капитала и выпуск ценных бумаг. 4 - Глобальные рынки. Здесь проводится работа с институциональными инвесторами (коммерческие и центральные банки, гос. компании и т.д). На сегодня потребительский банкинг в общей доле выручки преобладает, но все же остальные сегменты находятся примерно на одинаковом уровне (около 20% от общей доли). Стоит отметить, что весь банковский ДОХОД можно разделить на 2 группы: процентный (разница между процентами по выдаче кредитов и процентами, по которым банк занимает деньги) и непроцентный (комиссия за обслуживание, снятие наличных и т.д). На момент начала 22 года непроцентный доход все ещё преобладает в общей доле выручки. 💰Финансовая составляющая: Капитализация компании 332млрд$. Согласно последнему годовому отчету эмитент заявил о доходе в 89млрд$. Из них: 43млрд$ - это чистый процентный доход. А 46млрд$ - это непроцетный доход. С точки зрения показателей все отлично. P/E выходит в районе 11, а P/S около 3,7. Причём относительно 20-го финансового года, чистая прибыль увеличилась почти в два раза, при относительно схожей выручке. Что касается последних 2020 и 2021 финансовых годов, видно, что компания не улучшает свои результаты по выручке. Связано это было во-первых, с уменьшением количества торговых операций и низким уровнем процентных ставок. Долговая нагрузка находится на уровне 75% по отношению к капитализации, что впринципе для банковской деятельности приемлемо. Также важно отметить, что BAC платит дивиденды с 1988 года. ⏭Ожидания: Как я сказал выше, уменьшение количества торговых операций и низкая ключевая ставка в предыдущих годах сыграли не в лучшую сторону для бизнеса, но теперь в этом и следующих у нашего эмитента есть все шансы на то, чтобы отыграть застой. Все уже слышали заявления ФРС США, после которых в этом году следует ожидать чуть ли не 7 повышений ключевой ставки на фоне высокой инфляции. Таким образом, значение может превысить 2% в сравнении с 0,25% в 19-21 годах. Но тут опять же не все так однозначно, ведь слишком агрессивная монетарная политика может привести к снижению экономической активности, а в следствие к обратному эффекту, люди не смогут платить повышенные проценты по кредитам. Аналогичная ситуация с количеством торговых операций. На фоне улучшения ситуации с ковидом, в стране продолжит восстанавливаться экономическая деятельность, а значит можно будет ждать улучшения финансовых показателей. Опять же, важно следить за ситуацией с короновирусом. 😱Финансовые риски: - Сложно прогнозируемая ситуация с COVID, от которой зависит потребительская активность населения. -Ожидание снижения в 1 квартале этого года финансовых показателей банковского сектора на фоне ситуации в Украине. Доходы инвестиционных банков остановились после ввода войск. А также неясность в продолжительности ситуации. - Риски рецессии в американской экономике. Более агрессивная монетарная политика может подтолкнуть спад производства.