Анализ эмитента ООО ИСК "ПетроИнжиниринг":
----------------
🔍Об эмитенте:
----------------
«Инновационная Сервисная Компания «ПетроИнжиниринг» специализируется на предоставлении инженерных сервисных услуг в области техники и технологии бурения нефтяных и газовых скважин.
Руководитель: Герасименко Александр Петрович
Сайт компании:
https://petroin.ru/
----------------
🔍Выпуски эмитента:
----------------
$RU000A103RL9
----------------
🔍Кредитные рейтинги:
----------------
Агентство Эксперт РА: ruA-
----------------
Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности МСФО(последний отчет за 2022)
🔍Выручка и прибыль:
----------------
Выручка: 17.1 млрд. руб (+84%)
Операционная прибыль: 2.5 млрд. руб (+79%)
EBITDA: 3.0 млрд. руб (+70%)
Прибыль до налогов: 2.4 млрд. руб (+83%)
Чистая прибыль: 1.9 млрд. руб (+86%)
----------------
🔍Финансовое здоровье:
----------------
Активы: 12.4 млрд. руб (+97%)
Собственный капитал: 5.2 млрд. руб (+51%)
Обязательства: 7.2 млрд. руб (+153%)
Долг: 1.9 млрд. руб (+130%)
Чистый долг: 1.4 млрд. руб (+195%)
✅Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 157% (норма >100%)
✅Чистый долг/активы: 11% (норма <60%)
✅Чистый долг/собственный капитал: 26% (норма <100%)
✅Чистый долг/EBITDA: 45% (норма <300%)
----------------
🔍Обслуживание текущих обязательств:
----------------
✅Коэффициент текущей ликвидности: 174% (норма >150%)
❌Коэффициент абсолютной ликвидности: 8% (норма >20%)
⚠️Коэффициент быстрой ликвидности: 77% (норма >100%)
✅Проценты к уплате/операционная прибыль: 6% (норма <33%)
----------------
🔍Изменения:
----------------
Уже выходил анализ данного эмитента(ссылка), повторяться не будем, а посмотрим, какие изменения коснулись компанию в 2022.
1️⃣ Оборотный капитал. Февраль 2022 стал шоком для всей нефтяной отрасли РФ, старые логистические цепочки перестали работать, пришлось перенаправлять экспорт, как это обычно и бывает, крупнейшие нефтяные компании перекладывали свои проблемы на поставщиков - нефтесервисную отрасль. Дебиторская задолженность и запасы резко увеличились, спровоцировав кассовый разрыв, который приходилось закрывать за счёт заёмных средств, долг вырос на 130% г/г.
2️⃣ Рост показателей. Несмотря на все трудности, компания смогла рекордными темпами нарастить объемы, выручка и прибыль выросли примерно на 85% г/г, нивелировав рост размера долга в абсолютном значении, долговая нагрузка эмитента по прежнему очень маленькая и не вызывает опасений. Также стоит отметить, что к концу года удалось закрыть кассовый разрыв, операционный денежный поток составил +94m ₽ против -731m ₽ по итогам 1ого полугодия 2022.
3️⃣ ООО ПетроИнжиниринг. О не столь успешном брате эмитента мы говорили еще в прошлом разборе, изучим и его отчетность. Результаты более скромные, но общая картина та же. Выручка выросла на 28% г/г, зато прибыль показала рост на 61% г/г. При этом компанию так же настиг кассовый разрыв, операционный денежный поток по итогам года составил -199m ₽, Долг/EBIT составляет порядка 2, процентные расходы составляют ~15% операционной прибыли. По итогу, можно сказать, что состояние данной компании стабильное, так что за поручительства, выданные эмитентом по кредитной линии на 1b ₽ ООО ПетроИнжиниринг, можно не беспокоиться.
----------------
🔍Итоги:
По итогам года финансовое состояние эмитента даже улучшилось, каких-либо особых проблем нет, также особо радует улучшение состояния ООО "ПетроИнжиниринг". Основным риском при инвестициях в облигации эмитента остаётся отраслевой.
Инвестиционный риск
[🟩1...10🟥]
🔴🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️
#облигации #вдо #анализ #отчетность