Показатель для оценки качественной компании. Метод Piotroski F-Score Один показатель, который позволяет определить качественную компанию - Piotroski F-Score. Этот метод был разработан профессором бухгалтерского учета Стэнфордского университета, Джозефом Д. Пиотроски. Он основан на оценке акций по 9 критериям. Как он работает? Принцип работы метода следующий: выбирается компания и проводится анализ ее финансового состояния, в результате которого компании присваиваются баллы в зависимости от того, насколько она удовлетворяет каждому критерию. За соблюдение одного критерия компания получает 1 балл, а максимальное количество баллов равно 9. Рассмотрим подробнее все критерии: • Коэффициент оборачиваемости активов (Asset Turnover Ratio) должен быть выше, чем в прошлом году. • Возврат денежных средств по активам (CFROA) должен быть выше рентабельности активов (ROA). • Рентабельность активов (ROA) должна быть выше, чем в прошлом году. • Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) должен быть выше, чем год назад. • Отношение общей задолженности к общим активам должно быть ниже, чем в прошлом году. • Рентабельность активов (ROA) должна быть положительной. • Отношение денежного потока от операций (OCF) к общим активам должно быть положительным. • Компания не должна выпускать новые акции. • Валовая прибыль (Gross Margin) должна превышать уровни прошлого года. Если компания соответствует всем 9 критериям, она получает 9 баллов и считается устойчивой и качественной. Значение Piotroski F-Score в диапазоне 7-8 также считается хорошим показателем. Если значение находится в диапазоне 4-6, то финансовое положение компании стабильно. Однако, если значение ниже 3, это может быть сигналом к продаже таких акций. Подводные камни У метода Piotroski F-Score есть и недостатки. Во-первых, он применим только для больших и устоявшихся компаний и не может быть использован для акций роста. Во-вторых, данный метод не учитывает внешние факторы и текущее состояние рынка, что может исказить показатель. Рассчитывать Piotroski F-Score самостоятельно довольно сложно. Для расчета Piotroski F-Score можно использовать использовать специализированные сервисы, такие как GuruFocus или YCharts, которые проводят расчеты и предоставляют готовый результат. Стоит помнить Важно отметить, что использование только одного Piotroski F-Score недостаточно для анализа компании. Его следует рассматривать в сочетании с другими показателями.