Слушайте, ну, сегодня прям разбираем классические необоснованные убеждения людей - эффективность рынка. Настолько большое количество людей АБСОЛЮТНО убеждены в том, что рынок эффективен (а уж современный в особенности), что готовы с пеной у рта объяснять, что я «ничего не понимаю». Но сегодня я приведу примеры супер-неэффективности рынка, пусть сторонники «эффективного рынка» почитают этот пост перед тем, как в следующий раз со мной спорить :) Как может быть эффективен рынок, на котором компании-пустышки типа Лензолото $LNZL (которое не ведёт никакой хозяйственной деятельности и раздала все деньги со своих счетов, которые заработала до этого) торгуются хоть за копейку? Инвесторы больше не получат НИЧЕГО от этой компании, она - труп, лошадь сдохла - слезьте :). Ни один рынок, даже самый развитый американский, не эффективен. Ни российский, на котором, наверняка, покупают активы мои читатели, ни американский, ни один рынок неэффективен - если глубоко изучить, сесть за анализ КАЖДОГО эмитента, вы сможете найти чрезвычайную недооценённость/переоценённость - как маржу стоимости у активов, так и огромный риск потери значительной части инвестированного капитала при покупке какого-нибудь $UBER - глубоко убыточной компании, колосса на глиняных ногах. В свою очередь на российском рынке есть как $BSPB , который торгуется за примерно 0.3 цены от размеров своего капитала, очень эффективный банк, который за 7-8 месяцев 2022 года заработал 40 млрд рублей (при сегодняшней капитализации около 47.2 млрд рублей), имеет понятную дивидендную политику, топ-менеджмент в акционерах, высокую эффективность и торгуется с очень большой «маржой стоимости», так и Лензолото, - компания-пустышка без активов, но с очень большим оборотом торгов, - какая эффективность рынка, вы о чём? Банк по эффективности как Сбер $SBER , а продаётся по цене 30 копеек за рубль - причём, этот рубль довольно эффективен, и, рано или поздно, попадёт в карман акционеров - тем или иным способом (продажа более крупному игроку, вывод денег через дивиденды, обратный выкуп со стороны банка и так далее), и Лензолото - стоит 11 млрд рублей, активов - 0 рублей 00 копеек, доход - 0 рублей 00 копеек, оборот торгов больше чем 0 рублей 00 копеек - о какой эффективности рынка мы с вами говорим?) Вы вообще понимаете, что, покупая что бы то ни было за 11.1 (sic!) млрд рублей, вы должны получить взамен хоть что-то - хотя бы что-то, что производит продукт, имеет клиентов, бренд, заводы, IT-решения, хотя бы какие-то активы, а у Лензолота - ничего, 0! Вы будете и дальше говорить об эффективности рынка? Кто-то скажет, что это исключения из правил, но я легко накидаю вам примеры как сильно недооценённых высокоэффективных и динамично развивающихся компаний (Белуга, Юнипро, Банк Санкт-Петербург, Positive Technologies $POSI ), так и чересчур переоценённых бизнесов (МТС, Лензолото, - удивлён сам себе, что я его причислил к «бизнесам», Центральный Телеграф). Так что мои примеры это не исключение, это правило - рынки НЕЭФФЕКТИВНЫ, и именно из-за этого возникает множество «окон возможностей» для инвесторов, которые готовы разбираться в деятельности эмитентов и анализировать бизнесы достаточно глубоко, чтобы получать доходность выше рынка и регулярно обыгрывать индексы, а не покупать «Галю», потому что «пружина сжимается, иксы неизбежны». Спасибо вам за внимание, подписывайтесь на канал, всего хорошего вам :) #Инвестиции #бизнес #деньги #финансы #дивиденды #портфель #акции #биржа #инвестор #рынок