На всякий случай, напоминаю свой предыдущий пост. Сегодня, после умопомрачительного роста оценки Positive Technologies, он очень актуален :) Что случилось с Позитивом? Всё очень просто - ближе к отчёту, который обещает быть феноменальным, растёт спрос на долю в компании, более 83% которой находится у сотрудников, топ-менеджеров, основателей, - уж кто-кто, а они, находясь внутри бизнеса и работая на его благо, прекрасно понимают умопомрачительные перспективы этой компании (единственной на российском рынке из сектора кибербезопасности), растущей на 100% в год (если будут расти на 100% в год на протяжении 2 лет, то чистая прибыль вырастет до примерно 20 млрд рублей, а это форвардный мультипликатор p/e = 4.5. Это почти 20% дивидендной доходности (при распределении 100% от чистой прибыли в дивидендах), и это супер-качественный бизнес, валовая маржа которого составляет 92% (!), а маржа по чистой прибыли 32% (!). Если простыми словами, каждый рубль выручки превращается после всех расходов в 32 копейки чистой прибыли - а теперь вспомните какой-нибудь ритейл типа $FIVE , где маржа по чистой прибыли может быть 1-2%, или $MCD , где ситуация аналогичная, примерно 1% маржи по чистой прибыли, и поймите простую идею: вы можете купить Лабораторию Касперского 2002 года - когда она уже зарабатывает много денег, но не достигла масштабов гегемона. Любым инвестициям, как и людям, да, в общем, как и почти всему, нужно время для раскрытия стоимости, - только в инвестициях в Positive Technologies ожидание раскрытия стоимости будет сопровождаться великолепными, огромными для IT-сектора, дивидендами в размере 50%-100% от чистой прибыли. Так что ожидание раскрытия стоимости (а я считаю, что справедливая оценка этого бизнеса лет через 6-7 будет примерно 10 млрд долларов) будет для совладельцев компаниии весьма приятным. Стоит упомянуть и такую цифру: примерно 20% от выручки (sic! Это феноменально много) Позитив направляет на R&D - Research and Development (исследования и разработки), а это прямой показатель того, как много компания инвестирует в разработки для получения прибыли в будущем - совладельцам в дальнейшем тоже будет за счёт чего получать дивиденды и за счёт чего расти по размеру активов. Подытожить я хотел бы простой мыслью: будьте разумными инвесторами, покупайте компании с долгосрочными конкурентными преимуществами, с высокой долей топ-менеджмента (а также основателей и сотрудников) в капитале, устойчивыми и достаточными (для вас лично) темпами роста бизнеса, с понятной дивидендной политикой и, безусловно, компании, которые действуют в интересах своих акционеров (а не государства), - а это, по моему личному мнению, безусловно Позитив. Большое спасибо за внимание, подписывайтесь на канал :) (ну, и донаты можете кидать, может, я кому-то помог заработать неплохую сумму своими аналитическими разборами :) ) $POSI #Инвестиции #бизнес #деньги #финансы #дивиденды #портфель #акции #биржа #инвестор #рынок