$ASTR ГРУППА АСТРА ПРОВЕДЕТ SPO, FREE-FLOAT УВЕЛИЧИТСЯ ДО 10-15% - КОМПАНИЯ ОБЪЕМ ПРОДАВАЕМЫХ АКЦИЙ СОСТАВЛЯЕТ 5–10% ОТ ОБЩЕГО КОЛИЧЕСТВА АКЦИЙ КОМПАНИИ МЕХАНИЗМ ДОПЭМИСИИ НЕ ЗАДЕЙСТВОВАН Сбор заявок на участие в SPO продлится с 15 по 18 апреля 2024 года включительно Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок, но не превысит 620 рублей за акцию увеличение free-float станет шагом на пути к включению акций компании в первый уровень листинга и базу расчета ряда индексов Московской биржи — компания Как и писал, ранее в прошлом году был пробник перед основным SPO, сейчас реальное размещение https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GoldenTree/44e56e15-9f72-4718-8957-776490656aaa?utm_source=share

$SBER РСБУ отчет Сбера за март выглядит нейтрально 128,5 млрд руб. чистой прибыли против 125,3 млрд руб. прибыли годом ранее. Думаю могут фиксануть на факте + след catalyst за первый квартал отчет в Мае и дивиденд летом. Не скоро. Думаю, ликвидность будет уходить во 2-3 эшелон и двд истории с более близкой отсечкой Северсталь, Лукойл и тп

Обзор корп событий $GMKN +2.5% догоняет рост индекса пропущенный из-за сплита. Рост не выглядит устойчивым (цены на металлы, CAPEX, двд). $GLTR -3% вот и разрешилась интрига по дивидендам, видимо едем обратно после 15% ралли. При этом результаты норм. ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ НАХОДИТСЯ В ФОКУСЕ, НО ОСТАЕТСЯ ПРИОСТАНОВЛЕННОЙ ИЗ-ЗА ТЕХНИЧЕСКИХ СЛОЖНОСТЕЙ — КОМПАНИЯ $SBER +0.6%, отчитывается за март РСБУ завтра. Обычно фиксятся на факте. Вырос он после «пинка» Мишустина на 3%.

Разбор по смягчению 520 указа или то почему не падает $LKOH (после промаха по дивиденду), а также почему $GAZP упал до мин с фев 2023 ℹ️ Связываю коррекцию от 3343 по индексу ММВБ на прошлой неделе именно со смягчением запрета для управляющих активами. ❕Напомню, 520 указ заморозил торговлю стратегических компаний (см список ниже) для ПИФов с участием хотя бы одного пайщика с недружественным гражданством летом 2022. 19 марта 2024 вышел указ смягчающий данное ограничение (см ссылку). ❔Здесь трудно определить точный навес в каждой акции тк фонды не будут продавать всё подчистую. Чтобы понимать порядок цифр видел оценки, что под управлением таких ПИФов 500-800млрд руб. Учитывая, что они ориентируются на индекс, то например Газпрома там 10% в ММВБ 10 или 11.22% в ММВБ, (50-90 млрд руб в зависимости от overweight). Стоит напомнить, что 520 указ был введен летом 2022, когда цена на газ была около 2000$ TTF в то время как сейчас 320$. Логично предположить, что в $GAZP у управляющих сейчас больше чем они хотели, поэтому вполне возможно дальнейшее падение в сторону 150 руб акция именно на этом навесе. Хотя как я упоминал ранее мало кто ждёт дивидендов, однако, сезонально в апреле-мае появляются спекуляции на эту тему, что увеличивает волатильность акций. 🔴Другие компании наиболее подверженные распродажам: Газпром нефть, Роснефть, Совкомфлот и тд. Фонды ринулись продавать наперегонки. Однако, всё ли так просто? Думаю нет, в кеше фонды не сидят иначе зачем в них вообще вкладывать. После первого импульса продажи наперегонки, начнется перекладка из акций стратегов в другие компании. Возвращаясь к вопросу почему $LKOH упал всего на 1.5% в пятницу после объявления двд 30% ниже консенсуса в то время, как это cash cow (держат ради дивидендов), а не компания роста. Моя догадка именно из-за перетока денег из стратегических компаний в те что не в списке стратегов. Точно определить невозможно, но многое будет зависеть от того в какие компании будет переток. Если второй или третий эшелон чей вес незначителен в индексе (см таблицу) или вообще их нет, как некоторых горячих IPO $SVCB $ASTR, то индекс может еще больше накренится. Но если переток продолжится в Лукойл и $SBER, то они вполне могут вытянуть индекс. От этого зависит останется ли ММВБ в полугодовом боковике 3000-3300 или всё-таки выстрелит выше. В любом случае от стратегических компаний лучше держаться подальше пока навес не уйдет 😉 #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе Ссылки: Послабление 520 http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202403190017?index=2 Список стратегов https://www.moex.com/n51365 В таблице стратеги выделены оранжевым в индексе ММВБ. Их доля 37.5% от общего.

Разбор по дивидендам (весенне-летний сезон 2024) 🗒️В таблице ниже 20 компаний, которые вместе составляют 84% индекса (вес на 07.03). Если брать прогнозы только по летним выплатам, то двд доходность 7%, что значительно уступает текущей ставке 16%. Однако, есть отдельные компании, у которых шансы выплаты очень высокие и двузначная дивидендная доходность, которые могут позволить обыграть инструменты денежного рынка. ℹ️Напомню, для выплаты дивидендов по текущему законодательству сначала совет директоров должен рекомендовать их размер (или рекомендовать не выплачивать). Позже общее собрание акционеров их утверждает либо голосует против. Из последних интересных случаев можно выделить $GAZP летом 2022 и $PLZL 2023, когда СД рекомендовал собранию двд, но акционеры голосовали против. Нет уверенности, что и в этом году не будет неприятных сюрпризов от $GAZP $GMKN $PLZL . ❕Следующий момент - это закрытие дивидендного gap. Если компания в восходящем тренде и двд следующего года ожидается высокий, то закрытие происходит достаточно быстро. Летний двд $SBER закрыл за 2 недели, а Лукойл за месяц. Однако, есть риск того, что двд gap может не закрыться вообще. Самый яркий пример - это $GAZP в 2022, после отсечки 10 окт так и не закрыл dvd gap до сих пор. 🟢На мой взгляд, вероятность закрытия gap у акций с двузначной доходностью есть у Сбера и металлургов. В особенности у $CHMF, которая по слухам хочет отчитываться поквартально. Также, на балансе 376млрд руб, что позволит выплатить двд в дальнейшем, возможно даже вернутся к квартальным дивидендам. Исторически $MAGN и $NLMK повторяют за $CHMF в плане двд, посмотрим так ли это будет в этот раз. 🔴Выглядит рискованно $SNGSP, тк двд ожидается 19% (~12руб), но следующий будет скромный без девала подобного 2023. Значит, вероятность закрытия такого gap крайне мала. ❕Второй момент - это преддивидендный ажиотаж. Первые спекуляции по $GAZP должны начать появляться в апреле с СД в мае, что может оживить мамонта. Однако, учитывая положение Газпрома нет уверенности в значительной выплате в конечном итоге (думаю многие будут покупать на этом и сливать не дожидаясь утверждения). Также есть определенная сезональность в $MTSS . Так, в прошлом году МТС обогнал индекс с марта по июнь на ~20% в отсечку. Game plan такой на этот сезон покупать $SBER $CHMF и $MTSS на проливах. Лучше остерегаться $SNGSP . Если и торговать $GAZP в этот сезон то очень аккуратно, не дожидаясь собрания продавать на ажиотаже. *в таблице только акции с весом в индексе выше 1% #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Разбор по IPO ℹ️ за последние полтора года было порядка 10 размещений акций (см таблицу). Я бы их разделил условно на три группы. ☄️ Метеоры. Самые яркие и распиаренные размещения $DIAS $ASTR $SVCB которые после начала торгов улетели от цены размещения и так и не вернулись к ней. Всё потому, что разместили маленькую долю капитала и дали меньше 5% allocation. Например, $ASTR и $SVCB продали меньше 3% капитала. Моя теория, что это сделано специально, чтобы в дальнейшем разместить намного больше и дороже. Такой пробник перед основным SPO 😀 🟢Переподписка поэтому составила 8-10 раз во всех трёх. Можно было наблюдать за процессом букбилдинга и поставится уже исходя из возможной аллокации ближе к закрытию приёма заявок. ❕Экстремально рисковая стратегия могла быть, если есть такая переподписка, то попытаться докупить в первые дни (советую без плечей!). 🆗 Середнячки. Отношу сюда $DELI $HNFG $UGLD . Планировали IPO уже давно, выдался хороший момент для размещения весомой доли капитала. Так $UGLD разместил ~5% (при этом думаю и больше мог, но не рискнул тк объем выше 7млрд руб рынок мог не впитать без падения), $DELI ~9%, $HNFG ~15% капитала. Здесь спешить абсолютно не стоило, ажиотажа с переподпиской не было и маркет мейкер не торопился стабилизировать цену акции, когда она падала ниже цены IPO в первые дни (I.e. HNFG). ❕Во время IPO этой группы можно было также анализировать схожие компании и пытаться заработать в них. Отличный пример, $WUSH во время IPO $DELI . Можно было быстро прикинуть что у $WUSH меньше долг ~1х ND/EBITDA vs 3x у $DELI и valuation 3x EV/EBITDA vs 7x у $DELI , при том бизнес во многом схожий. 🔴Третья группа - Всё и сразу! Давайте посмотрим на размер размещения от капитала в %. $MGKL ~15%, Кристалл ~17%, $EUTR 34! Задача этой группы разместить как можно больше по максимальным мультам! 🔴По valuation, мой любимый пример это компания которая привлекла больше всех в денежном эквиваленте $EUTR ~13.5млрд руб. На размещении, я считал EV/EBITDA 6.6x! Против 3-3.5х у Роснефти и Газпром нефти при том, что рынок торговли топливом крайне низко маржинальный, а история с электрозаправками и кафе на заправках не думаю, что могут принести бомбический рост и обосновать valuation. ❕Поэтому такие компании являются напоминанием, что нельзя вкладываться во все IPO без разбора. Посчитайте мультипликаторы, сравните с аналогами в секторе, посмотрите как продвигается букбилдинг и заходите не спеша 😉 PS надеюсь пост поможет вам разобраться в предстоящих IPO. Куда бы вы отнесли приближающиеся IPO Европлана? #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Разбор по закону об ЭЗО и его влиянию на FIVE, OZON, RASP, AGRO. ℹ️ Что такое закон об ЭЗО? Гос дума в июле 2023 приняла закон о защите интересов «экономически значимых организаций» (см ссылку). Он направлен на компании зарегистрированные за пределами РФ и простыми словами упрощает переезд таких компаний, подпадающих под критерии (см ссылку). Ряд брокеров считал, что такими компаниями могут быть FIVE, OZON, EVR (RASP), AGRO. ❕Вчера стало известно, что только $FIVE включена в перечень, утвержденный правительством. 🟢Хорошая новость в том, что возможен возврат к выплате дивидендов, а также выкуп нерезидентов по аналогии с Магнит. 🔴Плохая новость в том, что навес акций из тех кто покупал в Евроклире существенен (вспомните что случилось с VK после редома). Что по поводу остальных? 🔴 $RASP (из-за материнской компании Евраз) и $AGRO имеют желание 😀, но не имеют возможности платить дивиденды. Это создаёт неопределенность и тяготит дальнейший рост. 🟡 $OZON, видимо, пошёл другой дорогой (через голосование акционеров аля ВК, Яндекс…). Структура капитала была 32% АФК Система, 28% Baring Vostok (недруж), 41% free float. То есть не хватало всего около 2% для одобрения акционеров о переезде (необходимо 75%+). В Авг 2023 президент разрешил осуществлять сделки с акциями Озон (см ссылку). Поэтому, то что Озон не попал в ЭЗО нейтральная новость, потому что смена недруж на друж акционера (Baring может продать менеджменту или др акционеру) может разрешить редомициляцию без попадания в перечень ЭЗО. #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе Links: https://www.rbc.ru/economics/12/02/2024/65c32fd69a79470b9f46aca0 https://tass.ru/ekonomika/20151627 http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202402150009

Разбор по QIWI акциям и облигациям Акции $QIWI (международная структура, торгуется на Мосбирже, Nasdaq торги остановлены) ℹ️ Catalyst: 11 Марта ВОСа по выкупу акций (см ссылку) (объявленное при разделении бизнеса в объеме 10% от уст кап на Nasdaq/MOEX) 🔴Нет инфо по ден средствам у международной структуры. Также, нет инфо по деньгам от продажи активов РФ (первый платёж 11.875млрд руб при разделении утвержденном в январе (см ссылку)) 🔴Даже если 11.875млрд руб получены, то какой смысл тратить их все на выкуп? Изначально речь шла лишь о 10% акций. Сохранение листинга неработающего платежного бизнеса😀? 🔴Нарушение фед законов, вмешательство ФСБ, вероятность судебных исков со стороны гос-ва по “возможного вывода за границу средств, полученных незаконным путем ” (см ссылку) 🔴Рыночная капитализация QIWI plc по котировкам мосбиржи на сегодня ~11млрд руб, при том что ясности по активам и денежным средствам отсутствует 🔴Непонятно какого рода бизнес остался на Qiwi plc, тк платежный бизнес, банк и факторинг на Киви АО (структура РФ после разделения) Облигации $RU000A107548 (объем выпуска 8.5млрд руб) (входит в Киви АО) (структура РФ после разделения) ℹ️ Catalyst: АО «Киви» 11 апреля приобретет по оферте до 100% выпуска (см ссылку) 🔴Эта оферта была выставлена автоматически тк Эксперт РА понизил рейтинг с ruBBB+ до ruB-, но денег может и не быть Подчеркну это не значит, что АО Киви изыскал деньги на погашение и готов выкупить облигации, а техническая вещь указанная в условиях размещения 🔴Активов у группу было более чем достаточно для погашения обязательств. Однако, судя по размещению средств в ценные бумаги, а также по остаткам в ЦБ, большая вероятность что средства группы были именно в банке, где введена внешняя администрация 🔴Платежный бизнес основывался на Киви Банке и состовлял 88% выручки. Он как раз-таки и остановлен. Др платежный агент маловероятен из-за токсичности обвинений 🔴Из-за нарушения законов есть риск штрафов (см выше) 🔴Процесс ликвидации / банкротства Киви Банка скорей всего займет не меньше года, даже если средства останутся и не будут заморожены по нарушению фед законов Такая вот история эмитента со значительной подушкой ликвидности, кредитоспособностью, но при этом налетевшего на регуляторный риск. Лично я советую держатся подальше от акций и облигаций особенно новичкам и тщательно разбирать истории в которые вы инвестируете. Надеюсь этот разбор помог. PS не исключаю казино аля ОВК, но ОВК гос. компания, а Киви легко заменить) #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе Links: https://qiwi.global/news-and-events/press-releases/ https://www.kommersant.ru/doc/6551467 https://www.interfax.ru/business/948282

Продолжение по $MXH4 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GoldenTree/c973a05c-6b30-41ad-a639-4c640f13fbf7?utm_source=share Пока фиксану по 325к. За 3 дня 1% на норм объеме это неплохо для меня. Но думаю пониже увидим после незначительного откупа. В телеграм каналах пишут, что боковик теперь 3214-3265, но я не уверен. Думаю в район 3190 может откатить. Тактически $SBER и $LKOH могут от поддержки отскочить, но надолго ли?)

IMoEx вчера скорректировался от верхней границы коридора 2950-3290 на объемах выше среднего ~75млрд руб. По ощущениям, ликвидности более чем достаточно и могут откупить, но по времени в годовщину начала СВО запад любит новые санкции, а здесь и смерть пациента подъехала, поэтому может поштормить. Тем более, короткая торговая неделя, в которую держать Лонг не лучшая идея. $LKOH и $SBER, которые являлись локомотивом роста пытаются развернуть. Да и выборы скоро, поэтому волатильность увеличится. Думаю $MXH4 сходит в район 322к, там пересидит бурю и обратно тестировать верхнюю границу боковика. Для этого есть вся конъюнктура растущая нефть, слабеющий руб, куча шорта на рынке от физ лиц (см сайт биржи). Риски более серьезной коррекции конечно есть, но думаю вышесказанные факторы их минимизируют. В общем, пока в тактическом шорте из-за возросших геополитических рисков и попытками дестабилизации во время выборов, потом план купить качественных акций и сидеть в летний двд сезон.

$USDRUB Забавно получилось, 10 Октября написал пост по валюте, на укрепление рубля по совещанию президента с правительством, как 11 Октября вышли новости по возвращению обязательной продажи валюты. Хотел бы еще раз отметить не жду сильного укрепления. Думаю процентов 10% может быть в течении нескольких месяцев. Тем более что арабы говорят, что не будут поставлять нефть / газ тем кто поддерживает Израиль. Это хорошо для рубля и для товарных рынков. Но для бюджета более сильная нац валюта тоже губительна. Поэтому, также негативно смотрю на $SNGSP из-за прекращения девальвации. Когда 85 будет куплю замещающие облигации, если доходность по ним останется 7%+. #прояви_себя_в_пульсе

$USDRUB , $CNYRUB и $SNGSP Очень много высмеивания споров властей по поводу попыток ужесточить валютный контроль и остановить свободное падение рубля. По мне так президент четко сказал: «Путин на совещании подчеркнул, что сейчас одна из основных проблем в российской экономике связана с ускорением инфляции. «Главный фактор здесь <...> — это ослабление рубля», — уточнил глава государства.» Поэтому ожидаю увидеть к концу года рубль крепче (85-90 против доллара). Тем более что даже при росте расходов бюджета при рубле в 90 и Urals в 60$ выполняется заложенное в бюджете на 2023 8.9трлн руб. (2024-2025 8трлн руб). Что уж говорить про Urals 70 и выше как сейчас. Сургут преф нужно фиксить, тк дивидендом в 15% никого не удивишь, а сейчас как я понял закладывают чуть ли не 30%) также советую посмотреть последний отчет, где как пишет БКС прибыль по курсовым разницам оказалась заметно ниже ожиданий и закрыли статью с валютными депозитами. #прояви_себя_в_пульсе

Ритейл - быть или не быть лонг? Вкратце, конечно быть, потому что помимо инфляции, которая только набирает обороты и сильных результатов, еще есть интересные особенности о которых читайте ниже. Valuation: По ev/ebitda 23E магнит 3,4 пятёрка 3.7 против исторического 5-6.5х. В принципе исторически магнит обычно чуть дороже. $FIVE х5 это история в первую очередь про закон об ЭЗО. (Ну и дивы уже будут после переезда). Чисто фундаментально - эзо может быть очень выгодно для акционеров РФ, тк у нерезидентов (в основном недружественных) достаточно большая доля (~33%), которую, в лучшем случае выкупят за полцены. Но при этом нет гарантии, что процесс пройдёт гладко, например, что не будет перерыва в листинге и торгах. Плюс может в какой-то момент появиться навес из акций, которые кто-то из акционеров РФ или дружественных сможет купить на ОТС у недружественных. $MGNT В магните остаётся вопрос с СД - но теоретически он может разрешиться в любой момент. Возможно, если будут какие-нибудь новые законы, которые позволят игнорить зарубежных директоров. После решения вопроса с СД дивы весьма вероятны, правда компания потратилась на выкуп. У магнита чистый долг на конец 1К был 0.7 EBITDA. Если выплатят по количеству поданных заявок, станет 1.0, абсолютно нормальный уровень. Т. е., то что не платили за один год -уйдёт на выкуп, и можно будет продолжать (если СД появится) платить обычные дивы. Например рублей 500 спокойно можно выплатить. Итог: Можно покупать обе, но вопрос терпимости к риску. Если есть готовность пересидеть процесс редомициляции - я бы может скорее в Х5 был - последние цифры очень сильные (рентабельность EBITDA 7.9%). Магнит тоже норм - но непонятно, продолжит ли он публиковать отчётность, или это только так, под выпуск. Плюс периодически спекуляции на тему сценария а-ля детский мир - думаю это маловероятно, но все-таки. #идеянедели

$POSI Поздравляю всех, кто держал в долгосрок 💪. Акция обновила ATH на этой неделе. Продолжал бы держать если бы не несколько НО… 1) компания супер распиарила ПОТЕНЦИАЛЬНОЕ попадание в индекс мосбиржы в августе. Однако, насколько я знаю market cap free float должен быть около 30млрд руб вместо текущих 15млрд руб. Я конечно не эксперт, но пояснение было бы неплохо получить) 2) чтобы попасть в индекс с большей вероятностью, то нужно разместить еще 12% компании? Текущий free float 12%) И здесь то и прилетела новость, которая не новость по словам тех кто на всё депо купил. Компания обсуждает размещение. Напомню, что в сентябре 2022 оно не удалось) разместили треть от того что хотели по 1061руб, 9% дисконт к цене закрытия перед объявлением. 3) не удивительно, что акция так рванула на этой неделе, особенно если посмотреть на то что вытворяли Совкомфлот, ТМК и прочие. Но это как-то очень подозрительно. Если сейчас будут размещать по тому же дисконту 9%, то к цене пятничного закрытия это 1680 руб) Вообщем, компания очень крутая и я поучаствую в доп размещении и тогда думаю полетит ракета 🚀 (если конечно не будет очередных обострений как в прошлом году).

Серьезная новость от ОПЕК - добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и рядом других стран в общей сложности 1.16млн баррелей в день. Плюс РФ недавно продлила ограничение на 500тыс баррелей в день. https://www.reuters.com/business/energy/sarabia-other-opec-producers-announce-voluntary-oil-output-cuts-2023-04-02/ Это безоговорочный позитивный сюрприз для нефти. Также, скорей всего дисконт между продаваемой РФ нефтью и Брент сузиться на этом. Поэтому думаю, следует быть Лонг в $ROSN $LKOH . Если никаких потрясений геополитических не будет, думаю больше 10% может принести.

$YNDX продолжает радовать мощными фундаментальными результатами и шансы на раздел с учетом интересов инвесторов РФ считаю высокий (репутация Кудрина). Технически жду несколько недель чтобы выход из треугольника состоялся наверх. Тогда и буду добавлять.

#прояви_себя_в_пульсе $NLMK возвращается к выплате дивидендов (за 9 месяцев 2022 года в размере 2,6 рублей). Напомню, санкции незначительно повлияли на их деятельность и даже слябы разрешили поставлять еще 2 года в Европу. Северсталь (в SDN) ударили намного сильнее. Также, НЛМК единственная раскрывает финансовые показатели из трех сталелитейщиков. К тому же, нужна ли ММК публичная компания после всего произошедшего? Компания намного уступала в раскрытии информации и общению с инвесторами и прессой до начала СВО. Вообщем, если хотите сталелитейщика в портфель советую $NLMK как единственную вернувшуюся к выплатам дивидендов, раскрывающую информацию и менее затронутую санкциями. P.S. На этой неделе железная руда продолжила отскок от 80$.

#Аналитик_Народного_Портфеля Спасибо всем за поздравления 🍾 и команде ТКС за то, что выбрали мой анализ 🧐

#Аналитик_Народного_Портфеля $OZON рекомендую покупать 👍🏻 Investment case: 🟢 Выигрывает от ухода иностранных брендов тк налаживает параллельный импорт. 🟢 FCF в 3кв вышел в плюс 0.86 млрд руб в первый раз с IPO вдобавок к выходу на прибыльность по EBITDA во 2кв. 🟢 К тому же high season: распродажа 11.11, чёрная пятница и Новый год. Рост GMV должен приятно удивить в 4кв. 🟢 Технически, вернулся на уровень предшествующий распродажам конца сентября ~1500 руб и вполне может продолжить восходящий тренд. $AGRO рекомендую покупать 👍🏻 Investment case: 🟢 Учитывая продовольственный кризис и СВО на Украине цены на продукцию компании (свинина и масло) должны оставаться на высоком уровне. Тем более, урожай и свиноводство Украины серьезно пострадали, поэтому предложение сократиться. 🟡 Ложка дегтя здесь это удорожание логистики и рост таможенных пошлин, которые ударили по валовой прибыли в 3 кв. Поэтому больше идея на средний срок, когда логистика нормализуется. 🟡 Технически, 700-750 руб является неплохой поддержкой, если убрать панические продажи марта и сентября. Поэтому, risk-return с текущего уровня ~770 руб очень даже неплохой. $POLY рекомендую продавать 👎 Investment case: Основное здесь это структура активов. Компания зарегистрирована на острове Джерси (недружественный РФ) с активами в РФ (две трети производства драгметаллов) и Казахстане (40% суммарных запасов компании). 🔴 Здесь и дивиденды не выплатишь и структуру как-то нужно менять учитывая происходящее. Как это скажется на миноритариях абсолютно непонятно. 🔴 Технически, акция пострадала больше всего среди акций из РФ -75% с начала года и периодически показывает «отскок дохлой кошки». Видно в районе 225-250 руб спрос, а на текущем ~340 руб рискованно вкладывать. $SBER рекомендую держать 🟰 Investment case: 🟡 Да у банков сейчас все несладко с рецессией в РФ, которая затянется на след год, санкциями и растущими расходами из-за СВО. Однако, дешевизна Сбера торгуется ~0.5-0.6х капитала, возвращение к публикации отчетности и относительно неплохие результаты делают Сбер хорошим кандидатом на серьезный отскок в след году. То есть для спекуляций я бы не брал, а на средний срок вполне. 🟡 Технически, восстановился до 140 руб предшествующей «мобилизационной» панике, однако отсюда в ближайшие месяцы мне видеться широкий боковик 120-160.

#Аналитик_Народного_Портфеля $PHOR рекомендую покупать 👍🏻 Investment case: 🟢 Высокие мировые цены на газ способствовали резкому сокращению производства удобрений (см. Yara, CF, Azoty). От этого выигрывает Фосагро тк производство в РФ, где цены на газ гораздо меньше поднялись. Competitive advantage (пока что). 🟢 Также запад значительно ослабил санкции и вряд ли введёт новые (из-за продовольственного кризиса). 🟢 Финансово, 9м г/г Ebitda (adj) рост 1.7x, прибыль +75%, двд 314руб (19 Дек). 🟢 Технически, дивидендный гэп 30 Сен (6888 руб) остаётся не закрытым. Риски: введение новых экспортных пошлин, дальнейшее укрепление рубля. $PLZL рекомендую держать Investment case: 🔴 Цены на золото упали на 5% в этом году вследствие повышения ставки ФРС США, которая к началу следующего года может вырасти до 5-5.25% и не факт что остановится. 🟢 Плюсом полюса является низкая себестоимость добычи ~ 800$ ounce. 🟢 Финансово, за 6м г/г выручка упала на 19%, adj Ebitda 26%, 🔴 ден поток от операционной деятельности упал на 49%. Не платит двд. 🟢 В пользу компании играет техническая картина тк сильный отскок от 5тр дал импульс преодолеть 50 DMA и закрепится там (пока что). Риски: дополнительные санкции, гос пошлины, дальнейшие рост инвестиционных расходов. $BELU рекомендую держать Investment case: 🟢 Уход ряда конкурентов с российского рынка позволил увеличить продажи. 🟡 Однако, разрешение параллельного импорта может прикрыть окно возможности для компании. 🟡 Финансово, 9м прибыль рухнула и в 3.2 раза меньше г/г, в тоже время рост выручки составил 56%. 🟢 Плюсом является утверждённая дивидендная политика в Октября (платить 50% МСФО прибыли (25% было раньше). 🟡 Технически, акция не смогла зацепиться за 3тр и откатилась. Риски: дальнейшее падение прибыли, переход на более дешевую продукцию населением вследствие падения доходов. $9988 рекомендую держать Investment case: Основные драйвера это геополитика и ковид в Китае нежели финансовые и тех показатели. Яркий пример ралли в китайский акциях на недавних послаблениях в ограничениях связанных с ковидом. Также это объясняется недавним исследованием Merrill Lynch, показывающее шорт китайских акций второй самый густонаселенный трейд среди мировых управляющих. Поэтому очередной шорт squeeze вполне возможен. Риски: начало вооруженного конфликта Китая с Тайванем и связанные с ним санкции.

$CNYRUB $USDRUB В продолжение про аномалию по кросс курсу рубля Юань дешевле на МОЕХ чем на мировом рынке (~7.4 против 7.18) см. предыдущий пост Вчера backwardation (дальние контракты дешевле ближних) в USD futures декабрьских доходили до 6%. Хотя должны стоить дороже. Доказательство того, что аномалией движет как раз таки доллар. И здесь много вариантов для спекуляций. Например, кого-то крупного закрывали, кто-то пылесосит подо что-то и тд. Суть в том, что такая ситуация вряд ли устойчивая. Особенно перед налоговым периодом и конвертацией валюты в рубли для выплаты дивидендов.

$CNYRUB $USDRUB Юань на Московской бирже торгуется дешевле по отношению к доллару через рублевый кросс курс. Если считать через доллар рубль получается ~7.4 против 7.18 соотвественно на глобальных площадках. При этом объём торгов в юане перешагнул за 108млрд руб установив новый рекорд. В долларе ликвидность также повышенная выше 100млрд. Какие версии эксперты 🧐? Эта аномалия держится уже несколько дней

На данном этапе думаю необходимо не суетится и не пытаться словить пару процентов в «сомнительных движениях» некоторых акций $GAZP $CHMF . Газпром может и отыграет часть двд гэпа, но последующие двд могут быть значительно ниже. Очень удивлюсь если Северсталь и др плетельщики высоких двд в прошлом в metal and mining возобновят их на том же высоком уровне. Позитивно смотрю на нефтянку, $NVTK , $MGNT , $YNDX . Лучшие в своих секторах и перепроданы на геополитике на мой взгляд. Если вы верите, что провалы в СВО будут исправлены, то я бы присмотрелся к вышеперечисленным.

$ROSN очень плохие свечки на больших объемах после частичного раскрытия результатов за 1П22. Такими темпами можем долететь и до 350, откуда и начинался рост. Выплатят ли они как положено 50% прибыли ~20руб на акцию скоро узнаем. Основное считаю, что все в порядке двд политики (по словам ген дира), ничего не откладывают, хоть и доходность низкая. Самое главное, что реализация нефти и продуктов продолжается в Китай и Индию, хоть и не понятно по каким ценам. Должна быть менее уязвима к европейскому эмбарго. Главный вопрос как поведёт себя $LKOH с двд, какая реализация будет тк сильнее завязан на Европе и активов там больше.

Как я и предупреждал вчера и сегодня (см посты на стене) уровень перекупленности был запредельным как в blue chips $GAZP $SBER так и в неликвиде. Но в отличие от неликвида, качественные компании можно держать в долгосрок, а всякий junk может на прежние уровни и не вернуться ))) Не знаю насколько оправданная сегодняшняя реакция на выпуск нерезов и КиК (https://www.moex.com/n51205/?nt=106) с 12 Сентября, но видимо рынок решает тактически фиксануться. Лично я бы аккуратно подбирал $ROSN $LKOH . Может не сразу, но посмотрел бы до какого их дохитуют.

MoEx перекуплен, высокая вероятность ~2500 в касание не пробьём! Объемы серьезно падают и blue chips оползают. Поэтому если вы спекулянт фиксируйтесь, если вы в долгосрок (в качественных бумагах) то не переживайте) Продолжаю бить в тот же барабан, что и последние несколько постов (bang the drum). 🥁 Если вы думаете, что после рекомендации СД $GAZP о выплате дивидендов теперь все заплатят рекордные дивиденды, то подумайте ещё раз! 🧐 Решения $PLZL не платить хорошее тому подтверждение. Сейчас много инвест идей купи то, купи се, но нет и приблизительной прикидки подставляя текущие цены на сырье/ фин показатели сколько могут выплатить. Да и то не факт, что захотят. Думаю высокие шансы есть в $ROSN $LKOH $SIBN благодаря тому что они заработали в первом полугодии. И ещё интрига $MGNT тк конкурент $FIVE к будет платить до снятия санкций 🤡 (перерегистрироваться не спешат в РФ из Голландии). Неликвид сливайте 💸

Junk rally продолжается) В продолжение 2х последних постов отмечу что сегодня фестиваль неликвидов $AFKS $ALRS $GLTR $FLOT и прочие на максимумах за последние 2-3 месяца. При том что основные big caps в минусе $GAZP $SBER . Correction is overdue! 😜

MoEx индекс видимо заканчивает 10% рост за 6 сессий подряд. Gap от 31 Августа тоже нужно закрывать рано или поздно 2314-2368. Если в ближайшее время рекомендации остальных голубых фишек $ROSN $LKOH $GMKN по дивидендам выйдут сильные (как минимум двухзначная доходность), то опять сможем 2500 протестировать. В противном случае думаю пора бы подостыть рынку 😨

MoEx уверенно прошёл 2400 и полетели фейверки 🎉 $SBER хотя мы знаем, что убытки банковского сектора составили ₽1,5 трлн, основной удар приняли крупнейшие банки*. И так по многим акциям в том числе неликвиду $AFLT $SNGS $QIWI $VTBR без новостей. Конечно пока музыка играет нужно плясать, но не стоит забывать, что timing is everything и не надеется, что фундаментально слабые истории будут бесконечно рости. Их коррекция будет такой же мощной как и взлёт *https://www.rbc.ru/finances/02/09/2022/6305fbc19a794785d4d6d8ab

$LKOH $GAZP New normal на российском рынке. Сначала Газпром взлетает без новостей 2 дня на объемах до официального объявления по дивидендам (см пост на моей стене) А теперь и Лукойл исполняет 🤔. Видимо тоже скоро узнаём что-то хорошее). В отличие от ЛУКОЙЛа (который скорей всего заряжен оптимизмом по предстоящим дивидендам), $MOEX также растёт без особых новостей и на объемах. И это при том, что фундаментальных причин нет. Из-за снижения процентных ставок и заморозки нерезидентов их финансовые результаты значительно хуже, чем до СВО. Также capital intensive бизнес, непонятно откуда взять сервера и обслуживать уже имеющиесю аппаратуру.