Первый из рода будет привязан к дереву, последнего съедят муравьи. Маркес Г. Сегодня хочу поговорить про #Черных_лебелей, #Антихрупкость и ситуацию в мировой экономике. НН Талеб мой проводник! Спасибо тебе!!!! Пост для посидеть, подумать! РИСКИ •Стагфляция - отсутствие экономического роста и высокая инфляция = нет роста ЗП, нет роста инвестиций/сбережений = нет роста благосостояния граждан, а цены ростут = рост напряжённости в обществе + снижение фондового рынка, тк отсутствие роста ЗП и инфляция приведут к снижению покупательской способности = снижению спроса = снижению выручки компании = снижение курса акций. Выход? •КИТАЙ. В след раз разберём. •СТОП инфляция. Как? Сначала надо понимать, почему ростут цены? Временно или нет? 1. Сбой в цепочке поставок = порты в Китае и США - долгая погрузка/разгрузка = как долго бизнес и правительство будут решать эти проблемы? в течение 6 мес. мы узнаем результат, но Пауэлл уже предупредил рынок! Соответственно, если инфляция останется на уровне 2-4% для США, хорошо, ничего критичного. Но если инфляция вырастет = стагфляция. 2. Рост инфляции вызван ростом цен на промышленные металлы = спрос на электрокары/комплектующие для сбора батареи + ВИЭ + прокладка кабелей, электроника и тп: миру нужно очень много алюминия, меди, кобальта и др. = спрос будет толкать инфляцию вверх. ФРС надо будет сбить активность) поднять ставки = возможно, коррекция на рынке. 3. Высокий спрос на полупроводники. На данный момент "мир переезжает" в цифру, надо много чипов, процессоров, памяти и тп. необходимых для ИИ, работы БигДата/облака/цод, автопилота, умных городов и др. Железо нужно везде. Высокий спрос толкает цены вверх = инфляция = рост ставок ФРС. 4. Рост цен на энергию. Хороший пример, Китай 2021 г., когда рост цен остановил производство = снижение предложения = инфляция = ну Вы уже поняли))) 5. Цены на нефть = рост цен на топливо = рост себестоимости товаров и услуг, и в тоже время снижение расходов населения, тк деньги остаются на заправке) = снижение рынка акция. •Инфляция. ПОСЛЕДСТВИЯ. 1. Инфляция = издержки для производства = рост себестоимости и рост ЗП = снижение маржи по бизнесу = снижение котировок. 2. Инфляция = рост ключевой ставки = рост процентных платежей = снижение маржи = снижение котировок. 3. Инфляция = рост ставки = рост выплат по американскому долгу = дефицит бюджета = выбор для конгресса: отдать долги или помочь бедным, или снизить субсидии для ВИЭ, выбор очевиден! = план Байдена? = снижение котировок. •ФРС. 1. Прекращение покупок = снижение ликвидности = в целом ничего страшного, вопрос: как отреагируют инвесторы? Следим за поведением облигаций. 2. Рост ставок = компании с большими долгами = снижение котировок. ВЫВОД: Что делать? Знать, что кризис это нормально, и даже, в некоторых случая хорошо!! Тк с рынка уйдут не эффективные компании, которые росли благодаря бесплатным деньгам; менеджмент этих фирм не заботился о наших с вами интересах, и качестве предлагаемых товаров и услуг, мы потребители от этого страдали. Когда рынок акций снизиться, и кризис продлиться 2-3 года, никто не даст денег тем, кто безрассудно их тратит. Сейчас достаточно компаний, которые готовы к кризису, у них крутой продукт, они монополисты, у них сильный менеджмент, большой клиентский портфель, нет больших долгов и много кэша на балансе, а их продукция в любое время пользуется спросом, их стоит покупать, по разумным ценам!) Не будь индюшуой, знай, что ты не знаешь и будь готов ко всему. Это рынок! Он никому ничего не должен. P.S. смотрю на AT&T, BHP, Intel, Nokia. Чёрный лебедь - событие большого масштаба и больших последствий, которые нельзя предугадать. Те я построил гипотезы, возможно, что-то окажется верным, но это не относится к ЧЛ, никак) А вот Антихрупкие компании имеют отношение к нелинейным последствиям от "бурных потоков кризиса". Но это думать надо, а не Василия слушать. #обучение #акции #ФРС #инфляция