Тиньков сегодня объявил о сборе заявок на "золотые" облигации Селигдара. По условиям номинал облигации составляет 1 г золота и пересчитывается ежедневно по текущей цене золота. Плюс ежеквартальный купон с ориентировочной доходностью 5.5 % годовых. Для инвесторов типа меня с постоянным наличием золота в портфеле это прямо подарок. Теперь можно дополнительно диверсифицировать золотую долю портфеля. Эх... Если бы ещё по ним через некоторое время можно было бы прямо грамовые слиточки получить! А, кстати, #Селигдар не хочет завести свой канал в пульсе, как это делают все приличные эмитенты? SELG #золото #облигации

Еще раз о пользе диверсификации по классам активов. Уже вторую неделю мои портфели находятся в положительной зоне относительно последнего максимума, который был в ноябре 2021 года. Причём, в абсолютных значениях с учётом довнесений выход в плюс случился ещё два месяца назад, но правильный расчёт в процентах доходности на инвестиции и здесь все случилось именно в марте. Похожий результат демонстрирует фонд Тинькова на вечный портфель, который так же на прошлой неделе вышел в плюс. Падение стоимости продолжалось 11 месяцев, восстановление заняло 6 месяцев. При этом индексу акций Мосбиржи ползти до своего максимума ещё 38 % по цене и не известно сколько по времени. Чем обусловлена такая разница? В вечном портфеле TRUR быстрое восстановление обеспечили в первую очередь облигации, доля которых в нем 50 %. Рынок облигаций прошёл свой прошлый максимум ещё полгода назад и таким образом вытянул убытки по акциям. Золото играло роль общего стабилизатора и добавило прироста активов в основном за счёт роста курса доллара к рублю. В моем юниорском портфеле доля акций к ноябрю 2021 года была около 55 % (этот портфель более агрессивен, чем пенсионный) и простое сохранение структуры не смогло бы его вытянуть в плюс за счёт облигаций и золота. Поэтому я применил тактику, которой пользовался ещё управляя двумя ПИФами, во время всех крупных падений рынка: с определённой регулярностью продавал облигации и LQDT и на вырученные деньги покупал наиболее упавшие акции первого эшелона. На покупку акций шли так же и все довнесения в портфель. Тактика докупания сильно упавших первокоассных акций всегда позволяет обеспечить ускоренный рост портфеля уже даже на первой фазе восстановления рынка. Однако, чтобы её реализовать нужно иметь активы, которые можно в этот момент достаточно безболезненно продать и получить деньги. В случае моего юниорского портфеля мне пришлось направить на эти цели около 20 % портфеля, в том числе сильно сократить TBRU полностью закрыть позицию по LQDT Сейчас, когда стоимость портфеля восстановлена, доля акций в нем составляет 75 %. И я считаю, что это уже многовато. Пора частично из них выходить, восстанавливать подушку надёжных облигаций и готовиться к следующим возможным крупным падениям. #портфель #анализ #диверсификация TRUR TBRU LQDT

Когда-то, на заре формирования моих портфелей акций я решил, что в пенсионном будут только акции роста, а в юниорском - дивидендные. Потом случился ковид, потом СВО и все перепуталось. Интересными стали акции, на которые раньше я бы даже не посмотрел и они оказались в обоих портфелях. В итоге, я подумал, что можно скрестить ежа с ужом и сделать быстрый скоринг акций одновременно по росту выручки и дивидендной доходности. А то и вообще по нескольким параметрам! Посмотрев доступную аналитику Тинькова я решил, что для меня интересны следующие характеристики бумаги: Р/Е - чем ниже, тем интереснее. Р/S - чем ниже, тем интереснее. Средний рост выручки - чем выше, тем интереснее. Средняя дивидендная доходность - чем выше, тем интереснее. Рентабельность капитала - чем выше, тем интереснее. Потенциал роста (расстояние в процентах от текущей цены до последнего доковидноСВОшного максимума) - чем выше, тем интереснее. Формируем таблицу с этими параметрами для всех интересующих акций. По каждому из параметров производим так называемую "перенормировку" то есть сортируем по возрастанию и присваиваем параметру значение от 0 до 1 в зависимости от значения. Дальше можно просто сложить нормированные значения и получить итоговую цифру скоринга. Но я решил, что для меня рост выручки и дивдоходность важнее, поэтому им я дал вес, равный единичке. Остальным параметрам - по половинке единички. Таким образом, гипотетическая акция, которая оказалась лучшей по всем параметрам может получить итоговый скоринг равный 4. Но таких, понятное дело, нет. Если эмитент платит высокие дивиденды, он редко является лидером по росту выручки. Тем не менее итоговая табличка получилась интересной. По крайней мере мне стало понятно почему у меня уже давно чешутся руки сократить позу по POSI Позитиву, а Сургут, Яндекс и ВК вообще продать. Правда и обнаружить ММК MAGN на первом месте я тоже не ожидал. Ну и мой любимый Сбер SBERP SBER оказался хоть и верхней части таблицы, но далеко не в первых рядах. В общем я теперь подумываю а не порезать ли позиции по всем бумагам с итоговый скорингом меньше 3. #портфель #анализ