"УЛЫБКА ВОЛАТИЛЬНОСТИ" 🖐🏻Всем снова привет! Здесь мы говорили о Волатильности и ее характеристиках и вспоминали Черный понедельник. 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GOLD.100/db4d76cd-a045-43e3-b192-8ce7404bd25a/ 🤔Поговорим о таком понятии как - Улыбка волатильности 😊 🖤 Чёрный понедельник — понедельник 19 октября 1987 года — день, в который произошло падение индекса Доу Джонса, без видимых на то причин, — 22,6%. Этот день оставил неизгладимый отпечаток на структуре рынка. 🤔После падения рынка опционные трейдеры стали замечать, что в доске с ценами на #опционы появились странные тенденции. Цены на Опционы глубоко вне денег были намного выше по отношению к ценам на опционы которые были на деньгах, то есть страйк был рядом с ценой БА. 📈Графики изменения их цены имели U - образную форму, что противоречило предположению модели Блэка-Шоулза определения цены опционов о независимости волатильности от цены страйк. Согласно этой модели БА имеет постоянную волатильность, и следовательно должна быть одинаковой для опционов с одинаковыми сроками экспирации, но с разными страйками. Таким образом, если модель Блэка-Шоулза права, то улыбка подразумеваемой волатильности должна быть не U - образной, а в виде линии. 💡Опционные трейдеры быстро придумали название этому феномену: "Улыбка волатильности". 🔍Рассмотрим доску опционов для $RIH3 (рис. 1): • Самая низкая волатильность наблюдается вблизи страйка, наиболее приближенного к текущей цене. Чем страйк выше или ниже от текущей рыночной стоимости, тем волатильность больше. 📉Построим графическое отображение ожидаемой волатильности в виде графика (рис. 2): • По графику мы видим, что цена на $RIH3 падает (из-за роста $USDRUB ) начиная с середины ноября, соответственно цена Путов выше, и левый край улыбки более загнут вверх; ☝️Улыбка волатильности обычно бывает трех видов: • Если волатильность по дальним Путам выше, чем по Коллам, как в нашем случае, то график волатильности приподнят слева; • Если волатильность по дальним Коллам выше, чем по Путам, то график волатильности наклонен и приподнят справа; • Если же волатильность по Коллам и Путам приблизительно одинаковая, то и её график симметричен; 💡Таким образом, по страйкам с максимальной волатильностью можно судить о том, куда с большей вероятностью пойдёт базовый актив. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #улыбка_волатильности