Утренний обзор: чего ждать от рынка? Доброе утро! Вчера индекс обновил очередные максимумы после отскока от 3434: +0,2% за день, доллар тоже отскочил от своего тренда и аналогично вырос. Валютная переоценка может помочь рынку вырасти ещё сильнее. Что по компаниям? 1)СберБанк: дивиденды Сегодня пройдет заседание СД, на котором будут утверждать дивиденды за 2023 год: рынок закладывает выплату в рамках политики компании - это порядка 33 руб. на акцию, что дает 10% дд На фоне разговоров о дополнительном налогообложении банков появилась возможность на бОльшую выплату: банки все государственные, так что механизм взыскания налога на сверхприбыль могут изменить на увеличение дивидендов => зеленый банк может направить около 60% на выплату = 40 руб. на акцию. Это около 13-14% доходности на акцию. Не зря же они переносили свое заседание - дивиденд могут заплатить в июле Вчера сбер разогнали, поэтому ловить тут спекулятивно уже нечего. Я предпочел только шортить фьючерс - и отскок поймать и разницу дивиденда вернут при хорошем исходе. 2)Европлан: операционные показатели ◽️Новый бизнес: 56 млрд руб. (+35% г/г) ◽️Лизинговые сделки: 13,3 тыс. (+34% г/г) ◽️Клиенты: 149 тыс. человек Круто! Дисконт в Европлане уменьшился: мой таргет в моменте 1100 (около 5% потенциала еще осталось к справедливой цене) Стоят 7 прибылей - это недорогая оценка для растущего бизнеса. У SFI, которые их держат дисконт еще больше, поэтому разбил в портфеле держу 1,5% Европлана и 4% SFI. Активов у второго на 2600 на акцию, это и есть мой таргет - нужны только драйверы: например, дивиденды 3)Кармани: операционные показатели. ◾️Портфель займов: 5 млрд руб. (+11% г/г) ◾️Выдачи займов: 954 млн руб. (+17,4% г/г) ◾️Уникальные клиенты: 95 тыс. (+54% г/г) Опережают темпы предыдущего года: история про активное развитие + быстрые темпы наращивания своего охвата. Показывают прирост по всем статьям операционных показателей, сейчас бизнес чувствует себя комфортно. Что по оценке? ▪️P/E = 7,5 - также недорогая оценка для активно растущего бизнеса. Пока что пристраивают кэш, который привлекли с IPO, потенциал у бумаги есть. Жду МСФО Держу 1,5% в портфеле. Могут быть драйверы переоценки 4)Северсталь: в преддверии отчета и дивидендов Сегодня компания выпустит МСФО за 1 квартал, ожидания тут высокие: накопили много кэша + рост цен на сталь + рост производства. Основная интрига в дивидендах Вчера вышла новость о том, что штрафы по делу о металлургах будут смягченными: направили жалобу на предложенный штраф в 3% от общего объема денежных средства. Скорее всего его снизят, пускай и не сильно - это в любом случае небольшой позитив для компании Могут направить больше 100% от FCF => совершат выплату из нераспределенной прибыли прошлых лет, что даст доходность более 18% на акцию по текущим котировкам. Сейчас рынок закладывает 10% - может повториться история с НЛМК. Ждём) 5)Норникель: стагнация производства. ▪️Производство никеля: 42 тыс. тонн (-10% г/г) ▪️Производства меди: 110 тыс. тонн (+1% г/г) ▪️Производство палладия: 745 тыс. унций (+3% г/г) Запретили импорта алюминия, меди и никеля в США с Британией. Есть Китайцы, которые скупают металлы с небольшим дисконтом, поэтому жить можно Показатели и производство стагнируют, цены на металлы находятся на низких уровнях. В ближайшее время не жду тут позитива. Стоит 11,5 прибылей - это дороговатая оценка для устоявшегося бизнеса. В долгосроке смысл есть, сейчас неинтересно Итоги: Сургут, Северсталь и сбер будут объявлять большие дивиденды - это может разогнать рынок и выше 3500 по индексу. Да, в моменте МТС банк съест ликвидность, но рынок сконцентрирован не только на это, а значит зависимости от этого большой нет. Жду продолжения роста рынка, но без фанатизма. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 SBER SBERP LEAS CARM CHMF GMKN

🗞️ Экономические события 23 апреля 🌍 События: 9:00 - Займы гос.сектора Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 10:30 - Индекс деловой активности в производственном секторе Германии 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 11:00 - Выступление члена Банка Англии Хаскела 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 (Важность: 6/10) ❕ 11:00 - Индекс деловой активности в Европе 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 11:15 - Выступление члена ЕЦБ Болло 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 11:30 - Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании 🇬🇧 (Важность: 6/10) ❕ 11:30 - ИПЦ в Гонконге 🇭🇰 ( HKDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 13:00 - Заседание Еврогруппы 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 14:15 - Выступление члена Банка Англии Пилла 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 (Важность: 6/10) ❕ 14:30 - Выступление президента Бундесбанка Нагеля 🇩🇪 (Важность: 8/10) ‼️ 15:00 - Число разрешений на строительство в США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 15:55 - Индекс розничных продаж в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 16:45 - Индекс деловой активности в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 17:00 - Продажи нового жилья в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 23:30 - Недельные запасы сырой нефти в США ⛽️ ( BRK4 ) (Важность: 7/10) ❗️ 🇺🇸 США: 🥤 PEP - PepsiCo EPS/Прогноз: 1,52 Доход/Прогноз: 18,1В 🔴 TSLA - Tesla EPS/Прогноз: 0,4922 Доход/Прогноз: 22,27В 💳 V - Visa A EPS/Прогноз: 2,44 Доход/Прогноз: 8,62В 🇷🇺 Россия: 🍏 FIVE — Х5: Судебное заседание по заявлению Минпромторга о приостановлении корпоративных прав X5 Retail Group N.V. в отношении российской структуры (❗️) ⛽️ TATN — Татнефть: Заседание совета директоров с повесткой о выплате дивидендов по результатам 2023г. (❗️) 💿 CHMF — Северсталь: Операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024г. (❗️) При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

Акрон. Разбор компании: стоит ли покупать? 1)Вступление Компании не было на обзоре, стоит пополнить коллекцию) Буквально несколько утренних обзоров назад я буквально поставил крест на этой компании, пока не увидел, что корректируется она хорошо, да и сектор неплохой: занимается удобрениями, получает в долларах. Все-таки есть зона интереса, по которой я бы взял компанию, но для начала, давайте её разберём. 2)Финансовые результаты. ◾️Выручка: 179,5 млрд руб. (-30,2% г/г) ◾️EBITDA: 68,7 млрд руб. (-49,6% г/г) ◾️ЧП: 35,7 млрд руб. (-60,5% г/г) ◾️Чистый долг: 25,1 млрд руб. (-37% г/г) Слабый отчет, который следовало ожидать: цены на удобрения снизились практически в 2 раза, что отразилось в негативном свете на финансовых результатах компании + уже начала работать экспортная пошлина в 8%, что будет сдерживать рост бизнеса в текущем году. Драйверов для роста удобрений сейчас нет, кроме индексирования. 2.1)Что по оценке? ▪️P/E = 17,5 (-1,6 п.п. г/г) - пока что дорого, у конкурента P/E (ФосАгро) = 7,6. ▪️ND/EBITDA = 0,37 (+0,08 п.п. г/г) - низкий уровень долговой нагрузки. Первый просвет) 3)Преимущества и недостатки бизнеса: ➕Нарастили свои производственные мощности: в крайнем отчете по операционным результатам показали небольшое увеличение. ➕ Получают в долларах: при ставке на его рост, компания будет расти и защищать от от девальвации ➕➖ Начали выплачивать дивиденды: направили на акцию 427 руб, дивидендная доходность равна 2,5% - низкая доходность, которая выглядит как бонус для миноритариев. ➕➖Цены на удобрение: несмотря на стремительное падение стоимостей всех видов продукции сейчас ситуация стабилизировалась. Достигли дна по коррекции ➖Пока нету драйверов, можем корректироваться (именно это и подведет нас к зоне интереса) : поводов для роста цен нет, в действие вступила экспортная пошлина. Можем увидеть снижение финансовых результатов г/г. 4)Дивиденды СД принял решение выплатить 427 руб. на акцию: направили 50% от ЧП за 2023 год. Дивидендная политика предполагает выплаты не менее 30% от ЧП, так что выплата оказалось чуть выше ожиданий - это неплохой знак. В текущем положении компания будет сконцентрирована на устойчивости своего бизнеса: ограничения, падающие показатели и низкие цены на продукцию: если компания устоит, будет планомерно повышать выплаты 5)Итог и моя идея: Стоят дорого по мультипликаторам, но сама модель бизнеса предполагает неплохие тенденции для защиты портфеля. Мы не можем достигнуть справедливой (более дешевой) цены из-за малой ликвидности. Но это не значит, что компанию совсем не стоит покупать Тут исчерпано много рисков и отыграны санкции, теперь осталось это уместить в цену. От 15.200 начну набирать позицию Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 AKRN #пульс_оцени