📊
$LYV
Live Nation: шоу должно продолжаться.
📌Первый квартал текущего года стал для эмитента очень сильным: продажи достигли $1,8 млрд, на 4% превзойдя уровень 2019 года. Как отмечает менеджмент Live Nation, спрос на живые музыкальные мероприятия никогда не был столь высоким. Сейчас фанаты наверстывают упущенное за 2020-2021 годы. Все опережающие метрики указывают на то, что 2022-й станет рекордным для компании по числу зрителей, проданным билетам и выручке: к настоящему моменту уже было реализовано почти на 20 млн билетов больше, чем за тот же период в 2019 году, при этом их значительное количество еще даже не поступило в продажу.
📌Ожидается двузначный рост числа зрителей и стоимости билетов по сравнению с 2019-м. Выручка компании по итогам текущего года может увеличиться на 120–125%, что будет соответствовать повышению на 22% к уровню 2019-го. Кроме того, важным драйвером роста операционной прибыли станет сегмент Sponsorship & Advertising.
• Важно отметить, что фактор высокого отложенного спроса уже достаточно давно закладывается в котировки Live Nation Entertainment. Позитивные тенденции по восстановлению готовности людей посещать массовые мероприятия стали появляться уже в начале 2021 года: в отчете за первый квартал компания отметила, что начинает обсуждать концертные туры, которые состоятся в 2024-м, поскольку график мероприятий на 2022–2023-й уже выглядел достаточно плотным.
📌На этом фоне с начала 2021-го по 27 мая 2022 года акции LYV прибавили 30%, тогда как S&P 500 показал прирост на 11%. На наш взгляд, бумаги эмитента продолжат демонстрировать опережающую динамику в 2022 году. Этот вывод можно сделать ввиду того, что Live Nation характеризуется более высоким уровнем прогнозируемости динамики финансовых метрик в среднесрочной перспективе по сравнению с рядом других компаний. Кроме того, возможно, фактические результаты даже смогут превзойти ожидания, поскольку спрос на посещение концертов продолжает расти.
• Бизнес Live Nation Entertainment характеризуется рядом преимуществ, которые позволяют нам рекомендовать эти акции к покупке даже в сложных макроэкономических условиях.
📌Компания занимает доминирующие позиции во всей цепочке создания стоимости в концертной индустрии, при этом барьеры для входа на рынок новых игроков достаточно высоки.
📌Бизнес Live Nation в настоящее время в большей степени зависит от предложения (творческая и гастрольная активность музыкантов, появление новых площадок и т. д.), чем от спроса. Это обеспечивает показателям компании значительную защиту в условиях замедления экономического роста.
🔥Гибкая стратегия ценообразования: премиальные категории билетов дорожают опережающими темпами, что позволяет перекладывать на потребителя растущие из-за инфляции расходы.
🔥Несмотря на увеличение долговых обязательств с $3,3 млрд в начале пандемии до текущих $5,1 млрд, финансовое положение компании является устойчивым.
Акции LYV пережили коррекцию на 35% с максимумов 2022 года, что создает привлекательную точку для входа в позицию. Таким образом, бумаги Live Nation Entertainment обеспечивают инвесторам привлекательный баланс рисков и доходности, а также возможность сделать ставку на постковидный бум в концертной индустрии, который только начался и продлится еще как минимум два года.
🔥Целевая цена бумаги LYV — $122. Рекомендация — «покупать».
Хочешь видеть ещё больше актуальных новостей?👋
Подписывайся, чтобы не пропустить.✅
Источник: "ФРИДОМ ФИНАНС, invest-idei ".