Бык бьет врага рогами снизу вверх. Бык — это покупатель: игрок, который делает ставку на повышение и выигрывает от роста цен. Медведь бьет врага лапой сверху вниз. Медведь — это продавец: игрок, который делает ставку на понижение и выигрывает, когда цены падают. Свиньи — это алчные игроки. Потеряв от жадности всякую осторожность, они и попадают под нож. Одни свиньи покупают или продают непомерно большие для них позиции, прогорая при первом незначительном движении рынка не в их пользу. Другие прогорают, передержав позиции, т. е. продолжая дожидаться еще большей прибыли, хотя тенденция уже развернулась. Овцы—это робкие игроки, боязливо следующие за тенденциями, слухами и гуру. Время от времени они, нацепив на себя бычьи рога или облачившись в медвежью шкуру, пытаются выступить в роли знатоков. Однако их легко узнать по жалобному блеянию, когда на рынке наступают трудные времена.

1. Долгосрочная (ожидаемая) доходность и риски по многим видам акций и облигаций хорошо известны. К сожалению, за периоды до 10 или 20 лет реальная доходность может быть значительно выше или ниже, чем ожидаемая доходность. Степень разброса по сравнению со средним значением известна как стандартное отклонение (SD) и практически является синонимом риска. 2. Эффективная диверсификация портфеля может увеличить доходность при одновременном уменьшении риска. Достижение максимальной выгоды от эффективной диверсификации требует периодического восстановления баланса состава портфеля и возвращения его к целевому, или стратегическому, составу. Часто это бывает трудно сделать с эмоциональной точки зрения, поскольку такое восстановление почти всегда подразумевает движение против настроений рынка. 3. Нравится вам это или нет, вы являетесь инвестиционным управляющим. Большинство различий в эффективности управляющих связано именно с распределением активов. Эффективное распределение активов является критически важным и не таким уж сложным. Долгосрочный успех в индивидуальном выборе ценных бумаг и подходящего момента на рынке крайне труден; к счастью, он почти не имеет значения. 4. Поскольку нельзя прогнозировать будущее, невозможно определить заранее, каким окажется наилучшее распределение активов. Наша цель состоит скорее в поиске такого распределения, которое станет достаточно эффективным при самых разных обстоятельствах. 5. Гораздо важнее придерживаться своего целевого распределения активов в хорошие и плохие времена, чем выбрать правильное распределение активов.

Самая странная концепция в современных финансах заключается в том, что "золото - это товар" и его анализируют реально как картошку или железную руду. В самых запущенных случаях читателю или клиенту предъявляется рассуждение о том, что золото - это: товар и при этом оно не дает доходности, а значит, оно вообще не нужно в портфеле, или что-то вроде "ну оно уже выросло, пора фиксировать прибыль". В России есть сравнительно известная финансовая компания, которая на основе (очень примитивных) компьютерных игровых симуляций, а также довольно рудиментарных форм бэктестинга обожает говорить клиентам, что биржевые товары в портфеле не нужны и добавлять что-то обидное в виде "риторического" вопроса о том, зачем в портфеле соя или золото? Дело в том, что золото (а также - в некоторой степени серебро, платина, палладий) - это не товары, а именно (в случае золота - "прежде всего") валюты, в том же смысле, в котором валютами являются евро, доллар или франк. Мировая финансовая система на самом высоком официальном уровне, воспринимает эти металлы именно как валюты, и если быть совсем точным как "наднациональные валюты". Даже на уровне документов, взгляните на официальный стандарт ISO 4217 - "стандарт Международной организации по стандартизации (ISO), устанавливающий трёхбуквенные алфавитные и трёхзначные цифровые коды валют": Помимо евро (EUR), доллара США (USD) или джерсийского фунта (JEP) в таблице, которую для ISO ведет крупнейший швейцарский клирингхаус SIX Interbank Clearing AG, фигурируют наднациональные (оттого префикс "X") валюты: XDR - Специальные права заимствования МВФ и XAU - золото XAG - серебро XPT - платина XPD - палладий Нет XCartoshka или еще чего-то в этом роде. Банковский счет в "железной руде" или "баррелях нефти", открыть нельзя. В золоте - можно, и даже трансфер можно сделать. И еще один момент, прекрасный в своей наглядности. Вот график покупательской способности золота с 1990 года на уровне еврозоны, и для Германии, Италии, Финляндии, и чуть ниже график покупательской способности доллара с 1990 (данные от Федрезерва США, что приятно): https://imgur.com/a/u1XNjPl - XAU https://imgur.com/a/dNIovzC - USD Вопрос: в какой валюте лучше хранить по крайней мере часть своих сбережений? Это риторический вопрос: ведь каждый банкир и брокер объяснит вам, что нормальный инвестор должен хранить деньги в долларах, а в золоте деньги хранят только шейхи, китайские триады, швейцарские банкиры, некоторые центральные банки и просто отсталые со всех сторон люди, которые ничего не понимают в финансах. Вот уже столетия не понимают. Вот не понимают и все тут. Лузеры какие-то, которые даже учебники по экономикс во ВШЭ не читали [/конец иронии] Именно по-этому я не даю инвестиционных рекомендаций. Не надо мешать компетентным людям с хорошими лицами, в смысле с хорошими брендами и правильными лицензиями окучивать клиентов ко всеобщему удовольствию. PS: все-таки я был не прав, когда сказал, что концепция "золото = примерно то же самое что картошка, только бесполезное" - это очень странная концепция. Нет, она - по-своему логичная. Как там говорится: "Золото - это деньги королей, серебро - это деньги джентльменов, бартер - это "деньги" крестьян, долги - это деньги рабов"? Забавное наблюдение. Но современному обывателю с таких терминах лучше не думать, а то он потребительские кредиты брать передумает, а это - плохо для роста ВВП. Кримсон Дайджест.

@Eger39 купи $TRUR и $TUSD 50/50

$TUSD Секта "Свидетелей Плит по 2 ляма" открывает набор новой группы.

​​🧠 ТРИ ЦЕНЫ ИЛИ КАК НЕ ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ В АКЦИЯХ. #образование У любой акции есть справедливая цена, к которой рыночная цена стремится как магнит. Справедливую цену и рыночную цену никогда нельзя путать с ценой брокера. Инвестор, который различает три цены акции, всегда зарабатывает на рынках. Теперь подробнее о каждой цене: 1. Рыночная цена. Это цена по которой совершаются сделки на рынке, по ней можно купить и продать акции сегодня. Цена формируется под воздействием двух основных сил: (а) объективно существующих трендов и проделываемой компанией работы по собственному развитию и (б) под воздействием продвигаемых в медийном пространстве мнений. 2. Справедливая (или фундаментальная) цена. Это цена, к которой рыночная цена акции притягивается как металл к магниту. Эту цену задают фундаментальные факторы: макроэкономическая среда, технологические тренды, работа компании по собственному развитию, стоимость денег в экономике (не только текущие, но и наиболее вероятные будущие изменения). Рыночная цена рано или поздно придёт к справедливой фундаментальной цене. Фундаментальные цены по многим российским акциям можно посмотреть здесь. ⚖️ Равенство Рыночной цены и Справедливой — это точка максимизации рыночной эффективности и общественной справедливости. По этой цене работа менеджмента компании справедливо оценена инвесторами. 3. Цена брокера (брокера - в широком смысле). Это предложенное инвесторам мнение одного или нескольких так называемых лидеров мнений. Многие из них мотивированы менеджментом компаний раздувать перспективы этих компаний и убеждать инвесторов покупать выше Справедливой цены или желанием заработать для себя, разогнав цену. @AK47pfl

Золото в инвестиционном портфеле https://youtu.be/yyytTr1v18Q

Уоррен Баффет рассказал, почему отсутствие долга по кредитке лучше любой инвестиции https://incrussia.ru/news/uorren-baffet-rasskazal/

История дефолтов США https://finance.rambler.ru/markets/41771546-istoriya-defoltov-ssha/

02 "Также нельзя инвестировать с плечами, на заемные средства. Рано или поздно лучший актив упадет так, что рисковый плечевой игрок обанкротится. Потом актив отрастет, но уже без рисковых парней. Почему не банкротится плечевой спекулянт? Спасает простое правило: обычно там, где применяются плечи, применяется стоп. Но стоп, поставленный по уму, это уже маркет-тайминг. Ставка на то, что бывает время покупать и время продавать. Инвестор, как правило, не играет в такие игры со временем. Обычно он не знает, вырастет рынок в ближайший год или упадет. Чтобы в долгосроке извлечь свою прибыль, ему этого и не надо. То есть какие-то версии относительно рынка у него тоже бывают, но он по определению не станет их играть. А если станет, добро пожаловать в класс спекулянтов." Силаев. "Деньги без дураков"

01 "Любые спекуляции — это инвестиции, например инвестиции в положительное математическое ожидание торговой системы. Но не любые инвестиции — это спекуляции. Хотя… немного поиграв с терминами, можно было бы представить словарь, где любые инвестиции — это спекуляции, понимаемые достаточно широко, как ставка на рост цены в будущем. Но если смыслами так легко играть, можно ли что-то зафиксировать? Некое принципиальное различие между инвестицией и спекуляцией, раз уж нам достался язык, где есть эти слова, и мы не отвергаем его богатство? Самое простое отличие: инвестиции — это всегда инвестиции в актив, а спекуляции — в трейд. Инвестиция в актив подразумевает ставку на его долгосрочный, обусловленный фундаментальными причинами рост и параллельно в какой-то денежный поток, им создаваемый (дивиденды, купоны, рентные платежи и т. д.). При этом краткосрочные колебания — игнорируются. Акции упали на дно и лежали там три года — на инвестиционном таймфрейме это краткосрочные колебания. А для спекулянта целая жизнь: можно десятки раз спустить капитал и заработать. Инвестор зарабатывает только на росте актива и его денежном потоке. Отсюда понятно, что нельзя инвестировать в шорт (это оксюморон), а спекулировать — можно." Силаев "Деньги без дураков"

"Принципы спекуляций важнее, чем инструмент спекуляции. Зачастую инструмент вообще неважен (например, каким именно фьючерсом торговать, если вы торгуете превосходство в скорости)." Силаев "Деньги без дураков"

Налогообложение в ETF https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/pifyi/nalogooblozhenie-etf.html

$FXWO $FXRW

Рынок расположен в пространстве, а предприниматель сосредотачивает свои условия в одной точке. И неважно, что эту точку он сам может выбирать (на самом деле не всегда и не любую). Модели же, которыми пользуются экономисты предполагают, что либо весь рынок сосредоточен в той же точке, где действует предприниматель, либо, наоборот, предприниматель размазан по всему пространству. Экономисты смотрят на рынок с высоты птичьего полета. Предприниматель с этой высоты вообще не виден, и его можно вообразить находящимся везде. Предприниматель же смотрит на рынок из точки, где он находится, и ему видна только та его часть, с которой он взаимодействует. Конечно, настоящий предприниматель всегда стремится расширить доступную ему зону рынка, в перспективе надеясь, что она охватит весь мир. Но до тех пор знание о том, каков рынок вообще, для него не актуально.

#Макро #Политика 🇷🇺 Владимир Путин подписал сегодня несколько важных законов, действия которых могут отразиться на фондовом рынке РФ 1. Закон о налоговом маневре в IT отрасли Этот закон включает в себя два предложения: снижение тарифа страховых взносов с 14% до 7,6%, бессрочное уменьшение ставки налога на прибыль с 20% до 3% Преференции получит тот бизнес, 90% доходов которого состоит из продажи программного обеспечения и различным услуг по его разработке и установке. 2. Закон об усилении контроля за иностранными инвесторами в РФ Данный закон ужесточает контроль за иностранными инвестициями в компании, которые признаны стратегическими. Исходя из действующих правил, степень контроля иностранного инвестора определяется наличием у него права прямо или косвенно распоряжаться голосами, приходящимися на голосующие акции. При этом такой инвестор может временно передать свои акции (доли) иным лицам в залог или доверительное управление с правом распоряжаться голосами по своему усмотрению. Новые правила направлены на то, чтобы исключить злоупотребления со стороны зарубежных инвесторов в реальный сектор РФ.

#доллар #юань https://iz.ru/1041188/dmitrii-grinkevich/iuan-bral-dollar-vpervye-zanial-menee-50-v-torgovle-rossii-s-knr

МВФ рехнулся. Доллар ему, видите ли не нравится. https://m.lenta.ru/news/2020/07/22/dollar/

Дивиденды в $

Немецкие акции на СПб бирже

Дивиденды

Инсайдер-инфо

📊 50 самых инновационных компаний в 2020 году. Компании ранжировались на основе голосов руководителей компаний из различных отраслей и общей доходности акций. В сегодняшнем быстро меняющемся мире компании должны оставаться актуальными, чтобы выжить. Из-за этого для бизнеса становится все более важным уделять приоритетное внимание инновациям.

$IVZ!