Новая рубрика #наподумать Сегодня обсудим понятие риск/доходность на примере облигаций. ▪️Во всех экономиках мира есть, так называемая, безрисковая ставка - этой ставкой, обычно, считается ключевая ставка Центрального банка, от которой формируется доходность Облигаций Федерального Займа(ОФЗ). В России на 31 июля 21 года эта ставка равна 6,5%, а средняя доходность ОФЗ 5-7% годовых $SU26237RMFS6 $SU29007RMFS0 Для сравнения, средняя ставка по депозитам в Сбербанке $SBER 3,5% или 4% в Тинькоф $TCSG $TCS . Таким образом, финансовый инструмент, который имеет самый низкий  риск - имеет доходность, которая в среднем равна инфляции или немного выше ее. ▪️Все, что выше доходности ОФЗ тем рискованнее, чем большая разница предлагается. Если сравнивать ОФЗ с муниципальными и корп.облигациями, то логично что риски дефолта у них будут выше. Муниципалитеты в РФ имеют собственные доходы и расходы и управляют ими самостоятельно. Конечно, при дефиците бюджета будут федеральные субсидии, но тем не менее вероятность дефолта по муниципальным облигациям выше, чем у ОФЗ, хоть и незначительно. ▪️Корпоративные облигации куда более рискованые, потому что у компании могут случиться трудности, бизнес не всегда(часто никогда) имеет резервы на покрытие обязательств и найти деньги им бывает сложно. Ставки по облигациям напрямую зависят от размера компании и структуры капитала(факторов, конечно, намного больше) и все, что выше 10% годовых уже высокорисковые вложения. Именно поэтому облигации ГТЛК $RU000A101SC0 (один из крупнейших лизингодателей в РФ с госучастием в капитале) или Роснано(Госкорпорация) $RU000A1008V9  имеют ставки около 8%, а Нафтатранс(частная деятельность в сфере нефтепродуктов) $RU000A100YD8 13%. Дефолты по высокорискованным облигациям случаются довольно часто, из последних, что я помню Дениколл, Дядя Денер, ООО Каскад. ⛔ Отдельного внимания заслуживают финансовые пирамиды. Финансовые пирамиды гарантируют доходности по 30% в месяц, что 360% в год. Это в 60 раз выше безрисковой ставки и риск потерять все свои деньги 99,9%.Облигации, как долговые инструменты, преследуют цель финансирования каких-то проектов для генерации прибыли, то финансовые пирамиды не вкладывают никуда деньги и ничего не производят. Прикрываясь различными умными словами они, фактически, выплачиваюь доход одним людям за счет других вкладчиков и когда поток новых людей снижается - пирамида схлопываются и все, кроме основателя, теряют деньги. Яркие примеры финпирамид - МММ, Финико, Кэшбери. Не слушайте людей, которые заработали на фин.пирамидах - это классическая ошибка выжившего и количество людей полностью потерявших свои вложения в десятки раз выше. Используйте текущие ставки по ОФЗ как мерило риска - чем больше разница между ставкой ОФЗ и предлагаемой доходностью, тем больше риск вы на себя берете. #прояви_себя_в_пульсе #новичкам