FinanBlogger
FinanBlogger
16 февраля 2023 в 18:25
🔥 Защищайся или потеряешь. Защищаемся от инфляции и просадок портфеля или что такое инфляционные облигации и как они работают?🔥 Продолжаю серию публикаций по защитным инструментам. В первой публикации разбирались в самой сути вопроса защиты портфеля. Сегодня же будем изучать конкретные инструменты, помогающие уберечь портфель при просадках, при этом данные инструменты сами имеют некоторую доходность. Говорить будем про инфляционные облигации. ☝️Инфляционные облигации (ОФЗ-ИН) - это на мой взгляд один из лучших инструментов для консервативного инвестора и лучший инструмент переждать бурю на рынке. По сути это обычные облигации с постоянным доходом, но с одним существенным преимуществом. Номинал этих облигаций ежедневно индексируется на уровень инфляции. Сегодня есть 4 выпуска ОФЗ-ИН. 🔸Параметры инфляционных ОФЗ🔸 🔍 см таблицу Очень наглядно влияние инфляции нам демонстрирует $SU52001RMFS3. Это первый выпуск, размещенный 17.07.2015. И за 7,5 лет номинал этой облигации увеличился с 1000 до 1534 рублей, т.е. накопленная инфляция составила более 53% за это время. А это примерно 6,1% годовых без учета купонов, а с учетом купона - 8,6% годовых. Отметим, что инфляция в течение 5 лет из этого интервала держалась в диапазоне 3-5%. И доходность 8,6% выше средней доходности по вкладам за это время. При этом, этот инструмент гарантирует защиту от инфляции и своим держателям помог сохранить деньги весной 2022 года, и даже их немного приумножить. 🔸 Как считается будущая номинальная стоимость инфляционных ОФЗ 🔸 Номинал ежедневно индексируется на инфляцию с трехмесячным лагом. Т.е. в феврале 2023 года месячный прирост стоимости номинала будет равен месячной инфляции за ноябрь 2022 года, в марте - за декабрь 2022, а это 0,78%, а в апреле 2023 прирост будет на 0,84%. Не забываем про дополнительный купон 2,5% годовых от номинала. 🔸А как ведут себя инфляционные облигации в условиях глубоких просадок рынка?🔸 Давайте посмотрим на примере $SU52002RMFS1 🔍 см график На 16.02.22 года облигация продавалась за 95% от номинала. В пике провала в феврале ее стоимость опустилась до 86%. Потеря около 10%. Сколько потеряли акции и обычные ОФЗ с сопоставимым сроком? Далее после открытия торгов облигации почти сразу вернулись к своим 95%. А далее, в ожидании высокой инфляции в марте ушла в стоимости за отметку 100. А если мы берем легкие просадки рынка, то как правило данные облигации начинают расти в стоимости. Также облигации хорошо растут на инфляционных ожиданиях. 🔸Как использовать инфляционные облигации в защите портфеля и для чего еще их использовать?🔸 Ко мне временами обращаются знакомые не разбирающиеся в фондовом рынке, но имеющие намерения получить от государства свои 52000 в год вычета по ИИС. Как правило до этого они хранили денежные средства в депозитах и в наличной валюте. От слова акции у них на лице обычно читается испуг. И таким людям я рассказываю то, о чем поделился в сегодняшней публикации и собираю портфель наполовину из ОФЗ сроком 1-3 года, а вторую половину из ОФЗ привязанным к ставке RUONIA и инфляционным ОФЗ. По прошествии времени слышу только слова благодарности за то, что их портфель всегда понемногу растет выше ставок по вкладам, а государство еще выплачивает им бонус в виде 13% от внесений на ИИС. ☝️Я же использую данный инструмент как альтернативу кэшу. При просадках рынка продаю часть ОФЗ-ИН и покупаю на эти деньги акции. После восстановления возвращаю обратно. Сейчас у меня около 25% в инфляционных облигациях. Есть все выпуски, кроме 52001, т.к. по ним в августе уже будет погашен купон. Большая часть в $SU52004RMFS7 Еще это неплохой инструмент для накоплений для консервативных людей. Например, можно откладывать на крупные покупки. Следует понимать, что такой инструмент достаточно сложно назвать инвестиционным, это скорее инструмент для сбережений, немного опережающий инфляцию. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам $SU52003RMFS9
Еще 2
1 071,149 
9,34%
1 107,706 
12,33%
1 047,447 
12,44%
38
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
22 марта 2024
Совкомфлот: снижаем рекомендацию до «держать»
10 комментариев
Ваш комментарий...
FinanBlogger
16 февраля 2023 в 18:25
А можно ли спекулировать на инфляционных ОФЗ? В России годами отлажена одна долгосрочная спекулятивная идея исходящая из особенностей нашей экономики: - дорогие ресурсы, все спокойно на рынке, - внезапный стресс, снижение цен на ресурсы и внезапное обесценивание рубля, - скачек инфляции, - подорожание ресурсов, небольшое укрепление рубля, переходим на первый пункт. Инфляционные облигации подходят для тех, кто не успел прокатиться на росте валюты. В течение среднесрочного периода инфляция догонит этот рост (не менее 50% инфляции у нас импортируется, а скорее около 70%). В следующих материалах продолжим разбирать защитные инструменты. Впереди у нас фонды недвижимости, валютные облигации, облигации с плавающим купоном и конечно же золото. Заодно затрону тему Попробуем подробно разобрать все достоинства и недостатки каждого инструмента.
Нравится
6
paprigin
16 февраля 2023 в 18:34
@FinanBlogger давай облигации с плавающим купоном, выплаты вроде подстраиваются под инфляцию, если я не ошибаюсь
Нравится
FinanBlogger
16 февраля 2023 в 18:39
@paprigin сделал голосовалку на канале. За какой инструмент проголосуют больше, тот будет следующим. Думаю так справедливо. Можете принять участие в голосовании
Нравится
1
paprigin
16 февраля 2023 в 18:42
@FinanBlogger где голосовать? Не видно
Нравится
V
Velmat
16 февраля 2023 в 19:51
Класс!! Отлично написано Нужная инфа Ждем дальнейших публикаций )
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,9%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,6%
26K подписчиков
Mistika911
+14,7%
21,2K подписчиков
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Обзор
|
Вчера в 17:24
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Читать полностью
FinanBlogger
2,2K подписчиков32 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+32%
Еще статьи от автора
3 марта 2024
Собрал свой публичный портфель по итогам февраля. Итог месяца +3%, 12-и месячная доходность 46.7% в рублях или 20.% в долларах. Из ключевого - немного увеличил долю в акциях на объявлении санкций. Докупал в длинную историю дивидендные компании. Сейчас акций почти 40%. Идеи на ближайшее время и на "после выборов" постараюсь подробно описать в ближайшие пару дней. #портфель_на_1000000
22 февраля 2024
На всякий случай перед санкционными выходными закрыл вечные фьючерсы на доллар и юань. Вероятные риски в случае санкций на НКЦ и Мосбиржу: - временная блокировка торговли валютой и валютными фьючерсами, - увеличение ГО под эти заблокированные фьючерсы (такое уже было в марте 2022), - временно непредсказуемое и сильное движение курсов при отсутствии блокировок и это в дополнение также приведет к повышению ГО. Считаю что лучше чрезмерно перестраховаться, чем получить нежелательный сюрприз (безопасные акции Гонконга научили совсем не верить в безопасность). Из валютных инструментов остались: - замещающие облигации с привязкой к доллару (расчеты в рублях, купоны в рублях), - облигации в юанях (у них 2 стакана, рублевый и за юани), - совсем немного золотых облигаций Селигдара. Фьючерсы на доллар закрывал около курса 93,3, что до выборов считаю скорее удачным ценником, хотя в любой момент все может поменяться. USDRUBF CNYRUBF
11 февраля 2024
Собрал все цифры из отчетности Сбера в динамике. Цифры в глубоких комментариях не нуждаются. Из ключевого: - видно явное замедление темпов кредитования и рост сбережений (привет политике ЦБ). И это уже начинает формировать негативную тенденцию в доходах банка, но пока еще не особенно сказывается на результате. - динамика расходов г/г остается высокой, но темпы роста снижаются, да и в целом расходы на фоне доходов пока не выглядят значимо. Что касается дивидендов за 2023, то сегодня показатель достаточности общего капитала 13,4%. Если Сбер выплатит 50% прибыли за 2023 сейчас, то этот показатель уменьшится до 10,2%, а согласно дивидендой политике, принятой в 2023 показатель должен поддерживаться на уровне не ниже13,3%. 🤔??? как поступит Сбер?: - еще раз внесет изменения в див политику, - сдвинет сроки выплаты дивидендов на вторую половину года, - уменьшит дивиденды (этот вариант бы не рассматривал, Греф обещал рекордные дивиденды еще в декабре, вряд ли бы стал бросаться такими словами: "Наша дивидендная политика определена и опубликована. Мы собираемся выплачивать 50% чистой прибыли. В этом году у нас рекордные результаты, поэтому нашим акционерам стоит ждать рекордных дивидендов") SBER SBERP