Назад
FinanBlogger
1 октября 2023 в 20:00
🔥Турецкая лира. Почему падает и можно ли на этом заработать? Что такое "эрдоганомика"? Часть 2. Почему лира продолжает обесцениваться?🔥 В первой публикации на тему турецкой лиры мы кратко разобрали последнюю историю ее девальвации. Сегодня поговорим о причинах и тем самым подойдем подготовленными к последней публикации с оценкой возможностей заработать на этой девальвации. 🔸Почему турецкая лира продолжает обесцениваться?🔸 🔹 1. При инфляции в районе 60% ставка даже на уровне 30% выглядит недостаточной. Если посмотреть на месячную инфляцию в Турции, то здесь мы можем увидеть следующее: 🔍см картинку После околонулевой инфляции в мае мы вновь увидели стремительный рост цен. По итогам августа, несмотря на повышение ставки, инфляция составила более 9%. Если же вернуться в май, то Эрдоган перед выборами просто отменил плату за газ и с июня эффект этого обнуления уже не влиял на цены. Что такое ставка 30% в год при инфляции приближающейся к 10% в месяц? Вряд ли она будет стимулировать перекладываться из доллара в лиру. Фактически для борьбы с инфляцией и укрепления национальной валюты ставку важно повышать выше ожидаемой инфляции. Примерно как это делается сейчас в РФ или США. При ожидаемой инфляции около 60% ставка должна составить не менее 60%, чтобы вложения в лиру стали привлекательны. 🔹 2. Смотрим на торговый баланс Турции 🔍см картинку Вот это одна из ключевых причин ослабления лиры. Торговый баланс глубоко отрицательный, что приводит к дефициту валюты. 🔹 3. Лира исторически недостаточно обесценилась относительно доллара Если взять инфляцию за последние 12 месяцев (58,9%) и динамику курса лиры за последний год (48%), то даже здесь потенциал 5-10%. Но так копился дисбаланс не один год. Кроме того, есть некоторые сомнения в достоверности данных статистики Турции. Независимые оценки видят инфляцию более 100%. 🔹 4. Недоверие банков и населения к национальной валюте Достаточно вспомнить наши 90-е годы. Все накопления и заначки в долларах. Люди не понимают, что будет дальше: по телевизору они слышат о том, что инфляция скоро будет побеждена, а фактически видят иную картину в магазинах. 🔹 5. Внутренне давление на инфляцию Замкнутый круг: номинальный рост з/п, номинальное увеличение бюджетных расходов - избыточная денежная масса - рост цен, и так по кругу. Например, перед выборами Эрдоган существенно увеличил заработные платы и пенсии и через несколько месяцев мы увидели отражение этих действий на инфляции. Пора снова индексировать. 🔹 6. Упущенное время Реагировать на инфляцию необходимо было в 2020-2021 годах. Тогда стремительный рост цен еще можно было обуздать. Правильно меры борьбы с инфляцией работают на опережение. 🔹 7. Ухудшение инвестиционного климата в стране Хотите инвестировать в экономику страны с непредсказуемой инфляцией и непредсказуемой кредитно-денежной политикой? В страну, которая помогает обходить санкции и сама время от времени оказывается под отдельными санкциями в связи с стремлением главы усидеть на всех стульях. Страну, которая воинственно настроена к соседям (Сирия, Греция). Максимум на что были готовы инвесторы в последние годы - это поучаствовать в раздутии ценового пузыря на недвижимость. Пока ситуация с инфляцией не разрешится инвестировать в Турцию будут только самые отчаянные инвесторы. 🔹 8. Инфляцию, а следовательно и обесценивание валюты нельзя победить в один день Это длительный процесс. После инфляции 60%, прогнозируемой в текущем году увидеть цифру хотя бы 10% практически невозможно, или это будет названо "экономическим чудом". При правильных действиях властей мы скорее увидим 20-30%. Если вернуться к истории, то у Турции это не первый не самый удачный опыт борьбы с гиперинфляцией и последний раз с похожей историей страна сталкивалась в 80-90-е годы, но победить высокую инфляцию удалось лишь в 2004-2005 году: ... продолжение в комментариях $TRYRUB $TYZ3 $TYH4 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
Еще 3
3,568 
18,36%
3,47 пт.
9,34%
3,477 пт.
17,23%
14
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
2 комментария
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
FinanBlogger
1 октября 2023 в 20:01
9. Отсутствие веры в лиру самих властей Турции Эрдоган рассказывает о категорическом настрое победить инфляцию, не обозначая ни конкретных сроков, не рассказывая о конкретных плановых действиях. Вице-президент делится прогнозом, заложенным в среднесрочную экономическую программу, где расчетный курс лиры: 23,9 в 2023 году; 36,8 в 2024 году; 43,9 в 2025 году и 47,8 в 2026 году. Если все пойдет по этой программе и в следующем году лира обесценится на 30-40%, в 2024 году на 19%, а в 2026 - на 9%, то моя спекулятивная идея на обесценивание лиры будет "подкармливать" мой депозит еще не один год, но об этом в следующей, финальной публикации на тему турецкой лиры. Там будем считать потенциальную возможность заработать на девальвации лиры. На самом деле, этот список можно продолжать. Общим итогом хотелось бы сказать, что пока мы видим лишь намерения и первые правильные шаги в обуздании сильного роста цен и девальвации турецкой лиры, но впереди еще очень долгий путь длиною не один год.
Нравится
3
P
PapiNalichka
1 октября 2023 в 20:27
Зато бензин дешевеет☝️
Нравится
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
RusDvd
+363%
13K подписчиков
Iron_Speculator
+29,2%
5,6K подписчиков
Protraderteam
+203,8%
9,5K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
1 марта 2024 в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
FinanBlogger
2,2K подписчиков32 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+37,5%
Еще статьи от автора
3 марта 2024
Собрал свой публичный портфель по итогам февраля. Итог месяца +3%, 12-и месячная доходность 46.7% в рублях или 20.% в долларах. Из ключевого - немного увеличил долю в акциях на объявлении санкций. Докупал в длинную историю дивидендные компании. Сейчас акций почти 40%. Идеи на ближайшее время и на "после выборов" постараюсь подробно описать в ближайшие пару дней. #портфель_на_1000000
22 февраля 2024
На всякий случай перед санкционными выходными закрыл вечные фьючерсы на доллар и юань. Вероятные риски в случае санкций на НКЦ и Мосбиржу: - временная блокировка торговли валютой и валютными фьючерсами, - увеличение ГО под эти заблокированные фьючерсы (такое уже было в марте 2022), - временно непредсказуемое и сильное движение курсов при отсутствии блокировок и это в дополнение также приведет к повышению ГО. Считаю что лучше чрезмерно перестраховаться, чем получить нежелательный сюрприз (безопасные акции Гонконга научили совсем не верить в безопасность). Из валютных инструментов остались: - замещающие облигации с привязкой к доллару (расчеты в рублях, купоны в рублях), - облигации в юанях (у них 2 стакана, рублевый и за юани), - совсем немного золотых облигаций Селигдара. Фьючерсы на доллар закрывал около курса 93,3, что до выборов считаю скорее удачным ценником, хотя в любой момент все может поменяться. USDRUBF CNYRUBF
11 февраля 2024
Собрал все цифры из отчетности Сбера в динамике. Цифры в глубоких комментариях не нуждаются. Из ключевого: - видно явное замедление темпов кредитования и рост сбережений (привет политике ЦБ). И это уже начинает формировать негативную тенденцию в доходах банка, но пока еще не особенно сказывается на результате. - динамика расходов г/г остается высокой, но темпы роста снижаются, да и в целом расходы на фоне доходов пока не выглядят значимо. Что касается дивидендов за 2023, то сегодня показатель достаточности общего капитала 13,4%. Если Сбер выплатит 50% прибыли за 2023 сейчас, то этот показатель уменьшится до 10,2%, а согласно дивидендой политике, принятой в 2023 показатель должен поддерживаться на уровне не ниже13,3%. 🤔??? как поступит Сбер?: - еще раз внесет изменения в див политику, - сдвинет сроки выплаты дивидендов на вторую половину года, - уменьшит дивиденды (этот вариант бы не рассматривал, Греф обещал рекордные дивиденды еще в декабре, вряд ли бы стал бросаться такими словами: "Наша дивидендная политика определена и опубликована. Мы собираемся выплачивать 50% чистой прибыли. В этом году у нас рекордные результаты, поэтому нашим акционерам стоит ждать рекордных дивидендов") SBER SBERP