🔥Предстоящее снижение ставки ЦБ. Как на этом заработать больше чем на акциях? Считаем доходность по ОФЗ под разные учетные ставки🔥 По прогнозам снижение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ составит не менее 0,5%. На конец текущего года эксперты сходятся в оценке на уровне 8%, а на второй квартал 2023 года - 7-7,5%. Пробовать заработать будем за счет увеличения стоимости ОФЗ, которое неминуемо произойдет при снижении ставки. Сделаем расчеты для нескольких самых ликвидных ОФЗ. 🔹Параметры облигаций (см. картинку):🔹 Самый важный для нас показатель - доходность к погашению. Это, по сути, эффективная доходность в процентах годовых по облигации при условии, что вы ее купите сейчас и дождетесь возврата номинала в конце срока. Прогноз доходности сделаем на 12 месяцев. Исходим из того, что эффективная доходность облигаций будет находится в том же соотношении с ключевой ставкой, как сейчас. Отмечу, что заработать мы хотим не только на купоне, но и на изменении рыночной стоимости облигации. Сделаем расчет под прогнозную ставку через год на уровне 7%. Это будет оптимистичный вариант. Умеренный прогноз сделаем под ставку ЦБ 8%. Для расчета рыночной стоимости облигации воспользуемся сервисом от Московской биржи для расчета доходности/цены облигации: https://www.moex.com/ru/bondization/calc. ❗️Формула расчета: 1. Считаем рыночную стоимость на сайте Мосбиржи под заданную доходность 2. Корректируем рыночную стоимость на 1 год, допуская что она будет выравниваться линейно пока не дойдет до номинала в 1000 рублей к моменту выплаты 3. Добавляем купон за 12 месяцев 4. Сравниваем полученный результат с текущей стоимостью. Это и будет доходность за 12 месяцев.❗️ Сделаем первый расчет. 🔹Расчет доходности ОФЗ при снижении ставки ЦБ с 9,5% до 7% через 12 месяцев (см. картинку):🔹 При самом оптимистичном сценарии, мы сможем за год заработать около 33% годовых. Как вам такая доходность? Смогут ли акции принести вам такие проценты? Теперь оценим второй вариант - снижение ставки до 8% через год. Если в стране не будет существенно ухудшаться ситуация, то его смело можно взять за базовый сценарий. Под существенностью мы скорее подразумеваем высокий уровень инфляции через год. 🔹Расчет доходности ОФЗ при снижении ставки ЦБ с 9,5% до 8% через 12 месяцев (см. картинку):🔹 И здесь неплохие показатели доходности. Из предложенных расчетов казалось бы очевидным покупать облигации с наиболее дальним сроком погашения. Но такой подход не учитывает риски повышения ключевой ставки. А риски есть всегда. И особенно сейчас. За рисковый сценарий возьмем увеличение ключевой ставки на 3,5% - до 13%. 🔹Расчет доходности ОФЗ при увеличении ставки ЦБ с 9,5% до 13% через 12 месяцев (см. картинку):🔹 И мы видим, что облигация способная принести нам 33%, может добавить нам убытка на 13% за год. Для снижения рисков необходимо выбирать облигации с меньшим сроком. Но согласитесь, риски по акциям сегодня выше. ☝️Для наглядности произведенных расчетов покажу вам график 17-летней ОФЗ 26230 (см. картинку): Каково было купившим облигации за 1200 в 2020 году увидеть ее стоимость менее 500 рублей в марте 2022. Даже с учетом полученного купонного дохода потери могли составить 50-60%. А как довольны сейчас купившие в марте 2022 по 500 рублей, подсчитывая профит 80% всего за 4 месяца. Для себя принял решение продать часть инфляционных ОФЗ. Считаю, что идея себя отработала с доходом около 4% за 2 месяца. Думаю, на четверть капитала зайти в различные ОФЗ со сроками от 5-7 до 17 лет. При хорошей ставке через год моя доходность составит более 20%, а при плохой картине я вряд ли потеряю более 7-8% за это же время. А как вы поступите - решать только вам... 🤔Для размышлений покажу в отдельной таблице потенциальную доходность и риски по выбранным нами облигациям (см. картинку): Данный расчет будет применим к любым облигациям. $SU26234RMFS3 $SU26236RMFS8 $SU26239RMFS2 $SU26233RMFS5 $SU26230RMFS1 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #облигации #офз #анализ #прогноз