🏦Банковский сектор
... имеет ряд особенностей инвестиционного анализа. У банков не считают ebitda, чистую рентабельность, LFL и проч. Нет и большого смысла копаться в отчете по денежным потокам. Глубоко погружаться в структуру выручки и выяснять как быстро растет просрочка – тоже, на мой взгляд, не нужно. За надежностью банка следит регулятор (ЦБ). Нам важна общая эффективность, его рост бизнеса и прибыль.
Вот краткий перечень показателей, которые я рекомендую смотреть при выборе акций банков.
1️⃣Величина банка или капитализация. Чем больше, тем акция ликвиднее, а банк надежнее (при прочих равных).
2️⃣Динамика активов (объемов бизнеса – кредитов и ценных бумаг/денег в управлении) и пассивов (вкладов и депозитов)
3️⃣Динамика прибыли – хорошо, если растет. Не забываем делать скидку на пандемию: провал прибыли в это время - закономерный. И если даже в пандемию банк не ушел в убытки – отлично.
4️⃣Рентабельность. Нужен как минимум прибыльный (п3️⃣), а лучше - с максимальными ROA и ROE (рентабельность активов и капитала)
5️⃣График. Выбирать лучше восходящий многолетний тренд и наиболее быстро растущий среди конкурентов
6️⃣Дивиденды. Это зависит от вашей стратегии. Если дивиденды важны – выбираем по див доходности и «аристократичности») – то есть чтобы платили до этого долго и регулярно. Это можно проверить на сайте
https://www.dividendchannel.com
7️⃣Перекупленность (р/е и форвардный p/e). Здесь могут быть разные стратегии – брать банк послабее, но с большим потенциалом (на ваш взгляд), либо более сильный, но уже скорее всего перекупленный. Не бывает надежных, прекрасно растущих и при этом недооценнных компаний.
‼️Помните, что банковский бизнес имеет повышенные риски, в тч потому, что имеет возможность и даже «пристрастие» проводить операции со сложными фин инструментами и деривативами. И даже финансовый гигант Leman Brothers в 2008 не справился с рисками по этим сделкам и обанкротился, имея до этого прибыль и высочайшие рейтинги.
На фото графики акций крупных российских банков. Очевидно, Тинькоф – лидер, как судя по графику, так и по показателям эффективности. Вчера взяла в свой портфель
$TCSG (цена 3209)
Ещё есть иностранный банк - под идею роста ставок
$BK - выбирала исходя из прибыльности и дивидендов. Тк история скорее всего долгосрочная