Все мы знаем, что хорошая доходность в инвестициях — это доходность «как минимум выше инфляции». Инвесторам, чей портфель зарабатывает в долларах, придется поднапрячься: на прошлой неделе все обсуждали 40-летний рекорд, побитый инфляцией в США (она составила 4,2%).
⠀
Остро встает вопрос, что “положить” в облигационную часть портфеля. Для российских инвесторов вариантом может быть вложение в
$FXFA или
$FXRU
А в США сейчас активно растет спрос на TIPS — большинству российских инвесторов эти облигации пока не знакомы. Сейчас расскажем, что к чему.
⠀
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) — облигации со встроенной защитой от инфляции. Казначейство США выпускает их с 1997 года. Примерно как “наши” ОФЗ-ИН, но в ДОЛЛАРАХ! Как и обычные Treasuries, «типсы» выплачивают купонный доход на основную сумму долга. При этом номинал, с которого выплачивается купон, регулярно пересматривается и индексируется вслед за изменением индекса потребительских цен, ИПЦ. Соответственно, покупательная способность денег, вложенных в TIPS, остается неизменной. Стандартные гособлигации не дают такой защиты: к примеру, процентная ставка по ключевой 10 летней облигации Казначейства — 1,65%. Это ниже не только текущей инфляции, но и официальной цели ФРС по инфляции.
⠀
Спрос на защищенные от инфляции облигации остается высоким, несмотря на недавнее снижение доходности казначейских облигаций. Это говорит о том, что инвесторы в долгосрочной перспективе обеспокоены влиянием экономического роста на процентные ставки. Согласно данным EPFR, на неделе, закончившейся 21 апреля, инвесторы вложили 1,2 миллиарда долларов в фонды, инвестирующие в TIPS. Это была 29-я неделя подряд, когда в такие фонды приходили средства — самый продолжительный период с 2010 года. 40 млрд долл. пришло в TIPS за последние 12 месяцев., появилось 276 новых крупных (институциональных) покупателя.
⠀
В России на данный момент нет таких инструментов (доступны только для квал.инвесторов), но если бы были, использовали бы их в своей инвестиционной стратегии? Или использовали бы старый проверенный способ покупки и хранения долларов в банке на холодильнике? 😎