$KHC
👉 Kraft Heinz (KHC). Соус теперь экономим!
Компания является производителем продуктов питания, продающихся под более чем 20 брендами в 40+ странах.
📉 Снижение: Минус 6,34 % (47,29 млрд $ ➡️ 44,48 млрд $).
🤷🏻 Причина: Компания представила отчетность за 2 квартал 2022 г., выручка составила 6,55 млрд $, что выше прогноза в 6,38 млрд $. EPS (Прибыль на акцию) составила 0,7 $, выше ожидаемого значения в 0,68 $. Основная причина падения кроется в потенциально более низкой рентабельности компании в сравнении с прогнозами, ввиду увеличения числа скидок и акций, направленных на смягчение последствий повышения цен на продукцию из-за роста инфляции. Компания возлагает надежды, что прилагаемые усилия поспособствуют удержанию клиентов. Также Kraft Heinz повысила прогноз по выручке на полный 2022 г., однако маржинальность валовой прибыли будет ниже, чем предполагалось изначально, так как стоимость основных ингредиентов также растет.
💪 Фундаментал: В годовом выражении выручку компании сложно назвать растущей, в 2021 г. она составила чуть более 26 млрд $, в 2020 г. 26,18 млрд $, а в 2019 г. 24,97 млрд $. Маржинальность валовой прибыли последнии годы находилась на уровне 32-35 %, по итогам первой половины 2022 г. она составила 31 %, что не намного ниже, при этом рентабельность чистой прибыли даже выросла и составила 8,2 % против 4,1 % годом ранее, так что увеличение расходов на рекламу не критично для операционной деятельности компании. Свободный денежный поток Kraft Heinz выглядит внушительно, в 2021 г. он составил 4,46 млрд $. В 2022 г. вероятно он будет ниже, так за первую половину года его значение составило 353 млн $, год назад это было 1,6 млрд $. Долговая нагрузка у компании высокая, чистый долг составляет 19,4 млрд $, однако проблем с его обслуживанием не возникает. Интересно, что у эмитента более 80 % всех активов составляет гудвилл и нематериальные активы.
📍Так что в итоге? Компания эффективно управляет операционными затратами несмотря на рост инфляции, достаточно крепкая по балансу, а также платит дивиденды. Да, маржинальность будет немного ниже, однако рентабельность находится на очень хорошем уровне. Считаем, что в моменте реакция рынка могла быть излишней на данный отчет. Компанию можно рассмотреть на добавление в портфель с фкндаментальной точки зрения, однако сильного роста ждать не следует.
💡Техника и идеи: С 2019 года котировки находятся в умеренном восходящем движении, присутствует четкая линия тренда и цена в очередной раз вернулась на её тест. На недельном ТФ видно, как по индикатору RSI отрабатывает дивергенция двух последних пиков, что может привести к выходу котировок за пределы тренда. Однако на графике присутствует формирование паттерна «треугольник с плоским верхом». Учитывая текущий тренд, можно предположить, что движение цены продолжит формирование фигуры. Классически выход из неё совпадает с направлением движения, которое было до начала формирования самого паттерна, то есть вниз. Безусловно без подтверждения направления входить в сделку не безопасно и поэтому необходимо просчитывать все возможные варианты развития событий. На данный момент мы будем придерживаться существующей тенденции и искать точку входа в лонг у трендовой линии. В случае пробоя трендовой и удачного теста для медведей, стоит рассматривать идеи на понижение.