FinDay
FinDay
5 октября 2022 в 12:06
Выбор ТинькоффПульс учит
💰 Денежный поток и прибыль – в чем разница? Денежный поток и прибыль - два разных финансовых параметра, по-своему важных при анализе инвестиционной привлекательности компании. Однако в обычной речи они часто отождествляются, что создает путаницу, особенно для начинающих инвесторов. 💸 Денежный поток (Cash Flow) Денежный поток - это деньги, которые фактически получает и расходует компания. Например, ПАО Юнипро $UPRO получает денежные средства за продажу электроэнергии – для компании это положительный денежный поток. Она же выплачивает своим работникам заработную плату – это отрицательный поток. Получается, положительный денежный поток приводит к появлению у компании денег и позволяет оплачивать расходы. Недостаточный положительный денежный поток может привести к невыполнению финансовых обязательств. При этом деятельность в целом может быть и прибыльной (себестоимость товаров или услуг ниже, чем цена их продажи). 👀 Где посмотреть денежный поток Денежные потоки отражаются в Отчете о движении денежных средств. Они разделяются по видам деятельности – операционной (основной, текущей), инвестиционной и финансовой. В данной форме отчета также показан чистый денежный поток – это сумма положительных денежных потоков (поступлений) за вычетом суммы отрицательных потоков (выплат). Иное название показателя – сальдо денежных потоков. Важно, чтобы был положительным не только общий чистый денежный поток (по всем видам деятельности), но и денежный поток по операционной деятельности – именно через него оценивается способность компании генерировать прибыль. 💵 Прибыль Прибыль – это результат хозяйственной деятельности - то, что остается от выручки компании после вычета расходов компании. Показатели прибыли отражаются в Отчете о финансовых результатах. Они получаются в результате вычитания из выручки расходов и включения отдельных видов доходов (например, прочие доходы). Но если выручка – это деньги, полученные компанией, в чем отличие получаемой из нее прибыли от денежного потока? Дело в бух.учете. Большинство компаний считает выручку методом начисления - выручка отражается в момент отгрузки товара или предоставления услуги, а не в момент получения денег от покупателя. Но при этом покупатель может оказаться недобросовестным и не заплатить. Выручка будет, прибыль - тоже, а вот денежный поток – нет. 🐟 Разберемся с материалом на примере ПАО «ИНАРКТИКА» $AQUA - бывшей ПАО «Русская аквакультура» Возьмем отчетность за 2021 год: 🔹Чистая прибыль = 2 664 млн руб. (за 2020 г = 2 797 млн руб.) 🔹Чистый денежный поток = 0,18 млн руб. (за 2020 г = 0,13 млн руб.) 🔹Чистый денежный поток от текущих операций = -210 млн. руб. (за 2020 г = - 99 млн руб.) Получается, компания имеет внушительную чистую прибыль, но при этом ее чистый денежный поток крайне низок. К тому же, по основной деятельности мы видим отрицательный чистый денежный поток: за 2021 год компаний продала продукции на 140 млн руб., при этом только работникам заплатила 150 млн руб. + 142 млн руб. процентов по долговым обязательствам. Согласитесь, красивые показатели чистой прибыли уже не так привлекательны? Выводы 📍Денежный поток - это фактические деньги, которые получает на свои счета и выплачивает компания, а прибыль - только расчетный показатель. 📍Бизнес может быть прибыльным и при этом не иметь достаточного денежного потока 📍Бизнес может иметь хороший денежный поток и при этом не получать прибыли При анализе отчетности важно оценивать как прибыль, так и денежный поток. Показатели не существуют в отрыве друг от друга. В идеальной ситуации должны расти как показатели прибыли, так и чистый денежный поток, в т.ч. от операционной деятельности. Если это не так, следует искать причины: ситуация может быть временной и вполне объяснимой, а может быть и сигналом тревоги, который сведет на «нет» привлекательность инвестиций в данный бизнес. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #обучение
1,126 
+84,99%
531,5 
+71,12%
86
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
20 комментариев
Ваш комментарий...
ELF1177
5 октября 2022 в 12:32
👍
Нравится
1
Pelmenina
5 октября 2022 в 13:30
Я ничего не понимаю в аналитике, но вижу что там низкие дивиденты у Инарктики. А так очень красисовое название и бизнес, я бы прикупил если бы имел средства. Сам не знаю зачем).
Нравится
2
The_Diletante
5 октября 2022 в 13:50
@Pelmenina думаю стоит подождать отката. А там прикупать
Нравится
1
The_Diletante
5 октября 2022 в 13:51
Автору спасибо за материал и одновременно аналитику! Очень хороший пост) 👍
Нравится
1
MegaStrategy
5 октября 2022 в 21:21
Жиза 🏝
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+23,2%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,9%
26,1K подписчиков
Mistika911
+14,7%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
FinDay
26,1K подписчиков4 подписки
Портфель
до 500 000 
Доходность
+46,91%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
​🧐 Новые компании на "внебирже". Что интересно рассмотреть? Друзья, вчера на внебиржевой секции торгов появилось сразу 30 новых бумаг! Всего их количество достигло уже 58 штук. Конечно, впереди нас ждет разбор большинства из них, но мы хотим спросить вас, что бы было интересно увидеть в первую очередь? Пока выделили для себя несколько имен. Кратко о них ниже. ⛴ Северное Морское Пароходство Осуществляет морские линейные, трамповые, мультимодальные перевозки, доставку грузов на необорудованный берег, буксировку различных объектов, технический менеджмент (ремонт, снабженческие и складские услуги), обеспечивает тренажёрную подготовку экипажей и пр. Флот в основном имеет ледовый класс Arc4, часть судов – Arc5, что позволяет оставаться основным круглогодичным перевозчиком по порту Архангельск и на регулярной основе успешно работать на трассе Северного морского пути. 🛳 Ванинский морской торговый порт (теперь не NMTP будем едины) Мажоритары: Мечел и РЖД. Крупнейшая в Хабаровском крае стивидорная компания, предоставляющая погрузочно-разгрузочные и сопутствующие транспортно-экспедиционные услуги. Ежегодно показывает чистую прибыль ₽1-2,5 млрд. Специализируется на перевалке различных грузов: уголь, чёрные и цветные металлы, глинозём, круглый лес, пиломатериалы, пеллеты, металлолом. 🌽Красный Восток Агро (новый конкурент для AGRO) Агрохолдинг «Красный Восток» работает в восьми районах Татарстана, а также в Ульяновской и Тамбовской областях. Совладельцем компании являлся депутат Госдумы и президент «Союзмолока» Айрат Хайруллин (который и обеспечивал успешный рост), погибший в авиакатастрофе в 2020-м. В состав агрохолдинга входят компании «Красный Восток Агро» (производство молока), «Племенное дело» (выращивание племенного КРС), «Востокзернопродукт» (производство зерна и кормов) и «Зерновые технологии Татарстана» (хранение и переработка зерна). 🌿Сельскозозяйственное АО "Белореченское" (может и GCHE потесним?) Еще один агро-представитель из р.п. Белореченский, Иркутская область. Развивается с 1967-го года. На долю сельскохозяйственного акционерного общества «Белореченское» приходиться 35% произведённой агропродукции региона: яйца, молочка, хлеб, мясо, овощи, племенной скот, – плюс сэндвич-панели для строек. В Сибирском и Дальневосточном федеральных округах расположено 11 распределительных центров и 497 фирменных магазинов СХАО «Белореченское», чей товарооборот обеспечивает 40% всей выручки. ⛽️ Сразу несколько компаний из структур Газпрома GAZP Газпром Газораспределение Уфа, Калуга и Тула. У каждой своя эффективность, свой план по капексы и рентабельность. Но разобрать их было бы очень интересно. В общем, компаний очень много интересных! Пишите, какая вас заинтересовала, а мы будем включать их в наш план по разборам! Ну и, конечно же, хочется чтобы TCSG к торгам их уже быстрее добавил, а то еще и вторая порция до нас не дошла...
26 марта 2024
💰Процесс обмена замороженных активов до 100 тысяч рублей начался! Уже можно подавать заявки Вчера начался прием заявок на обмен заблокированными зарубежными активами. В целом, в каждом брокере процесс примерно одинаков: вы пишите в чат поддержки и вам далее дают инструкцию, что и как делать. В Тинькофф $TCSG все действия происходили через чат. На каждую акцию присылали код подтверждения, после подачи всех заявок ничего дополнительно не подписывал. Напоминаю, что максимум, на который можно подать заявку - 100 тысяч рублей. 📍Напомним, о чем вообще идет речь. С началом СВО в феврале 2022 года у многих из нас заблокировали иностранные бумаги на счету (в Тинькофф такие бумаги отмечены 🔒). По большинству таких бумаг можно подать заявку на обмен. Недоступны пока заявки по фондам FinEx - они должны появиться позднее. ❓И что дальше, нам вернут деньги за эти бумаги? На самом деле, не факт. План-капкан по этим бумагам примерно следующий, и он достаточно длинный: - сбор заявок от продавцов-резидентов — 25 марта-8 мая, на этом этапе мы сейчас находимся; - формирование лотов активов — 13–31 мая; - сбор заявок от потенциальных покупателей-нерезидентов — 3 июня-5 июля; - определение цены продажи и акцепт заявок — 29 июля. Т.е. потенциально мы получим деньги, если найдется кто-то зарубежом, кто готов будет купить эти бумаги. Но, я надеюсь, что раз процесс запустили, то план все-таки проработанный) До 1 сентября должны быть завершены все расчеты по сделкам. 💭В целом, попытка не пытка. Если заплатят деньги, будет приятно. Все равно эти акции лежат мертвым грузом, а так многие еще и успели сильно вырасти за время блокировки, например те же техи. Возможно, кто-то вообще и забыл, что у него такие акции были! Поэтому расскажите знакомым, пусть тоже проверят, нет ли у них заблокированных активов. #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #финграм
25 марта 2024
Что там рынки шепчут (Часть 2/2) 💭 Немного мыслей по поводу цены на нефть, золото и результатам заседания ФРС 🛢 Цены на нефть марки Brent достигли технической зоны сопротивления на отметке 87.7 долларов откуда последовала коррекция. Из событий, которые могли бы повлиять на движение цены, у нас только выход данных по запасам в США и непредвиденные обстоятельства, конечно. Почему второе имеет место быть, так это по причине возможной эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Если же обращаться к графику цен, то приоритетно смотрится продолжение коррекции к уровням 84–83 доллара за баррель. На этих отметках теперь располагается сильная поддержка, что будет являться поводом к началу покупок для спекулянтов. 🥇 Золото на прошлой неделе в очередной раз обновило ценовой максимум, но после заседания ФРС котировки откатились к значениям открытия недели. В чем же дело? Да мы определенно видим, что присутствует высокий спрос среди банков разных стран, сюда же накладывался спрос инвесторов и спекулянтов, особенно это было связано с жесткой риторикой ФРС и растущими в последнее время инфляционными показателями в США. Однако после последнего заседания ФРС, на котором г-н Пауэлл был весьма благосклонен к смене ДКП, инвесторы сменили вектор в пользу риска. На этом фоне мы и видим снижение цены на золото, плюс накладывается и общая перегретость в активе. Исходя из внешнего фона и технических показаний графика, мы ожидаем увидеть некоторую коррекцию к отметкам 2100 п. – 2050 п. 🎢 Ну и пару слов о том, как рынок отреагировал на решение регулятора США в вопросе ключевой ставки и комментарии главы ведомства. Ставку оставили без изменений, конечно по причине того, что последние инфляционные показатели выросли. Тем не менее г-н Пауэлл заявил о готовности к началу смягчения ДКП даже не смотря на то, что повысился прогноз по росту ВВП. Что тут сказать - «ну просто мед». Мы ранее уже писали, что снижение ставки – вопрос который должен решиться в этом году, так как смягчение начинается задолго до того, как инфляционные показатели придут к базовым значениям. И что рынок? А рынку все понравилось и индекс S&P500 завершил сессию с результатов +1%. 🤔 Что ж на этой неделе выходит большое количество экономических данных, в том числе данные по ВВП. Рынок выглядит крайне перегретым и хотелось бы увидеть хоть какую-то здоровую коррекцию. Кстати Bitcoin так и продолжает снижаться, а это тоже своего рода сигнал о возможной коррекции на рынке акций. BRM4 GDM4 SFM4